股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

李志林:利空变幻莫测 贺宛男:我A股“大驾”不稳?

  导读:
  贺宛男:银行股"救价"救得起来吗
  李志林:大盘股指数何以逐渐边缘化
  刘柯:急功近利式回归A股伤不起
  黄湘源:"股票是投资首选"谁说了算
  皮海洲:富士康是否翻版中石油一年后见分晓
  郭施亮:投资者保护为何得不到股民认可

  贺宛男:银行股“救价”救得起来吗?
  银行股要“救价”了!

  注意,此“救价”非彼“救驾”,但救的确实是A股的“大驾”。银行股盈利要占到我大A股的半壁江山,银行不稳,岂非A股“大驾”不稳。

  本周三、四两天,上海银行、江苏银行连续发布“关于触发稳定股价措施的提示性公告”。大意是,两公司股价已连续20个交易日低于每股净资产,根据招股时作出的承诺,必须立即启动制定稳定股价方案,云云。

  会制定怎样的“救价”方案,股价能不能“救”得起来呢?
  根据招股书作出的承诺,“救价”措施主要有三:一是上市公司回购;二是持股5%以上的大股东增持;三是董监高增持。

  看看具体落实下来会有多少“料”。

  上海银行此前承诺:回购股票总金额不低于1亿元;5%以上大股东以本年度分红现金总额的15%增持股票;董监高以年薪的15%增持股票。该行本年度分红方案为10派5,占比6.48%的上港集团持有5.06亿股,分红2.53亿元,15%为3800万元,而人家已经增持1957万股,耗资3.04亿元,可股价并未稳住。接下来,纵然持股13.3%的第一大股东、上海联和投资增持,看看上港出血那么多,还是无济于事,估计也就按分红款15%的承诺做做样子罢了。至于董监高年薪的15%,董事长和行长年薪才80万,15%增持,有用吗?

  江苏银行的“救价”措施大同小异,所不同的仅仅是,承诺回购资金不少于5亿元。

  那么,为什么之前大行招股没听到“救价”,中小行却很有可能触发“救价”潮呢?问题还出在内部职工股身上。

  上海银行于2016年11月16日上市,次年的11月16日,该行29.26亿股内部职工股解禁上市,涉及34649名股东,人均持股84456股,按当时股价,人均套现约130万元。看看该行股价,从此便一蹶不振。

  江苏银行于2016年8月2日上市,公司内部职工股46.4亿股于次年8月2日解禁上市,共涉及18119名股东,人均持股25.6万股,按当时股价,人均套现约230万元。同样,2017年8月2日后,该行股价便进入了漫漫熊途。

  再看看不久就可能启动“救价”,目前市净率0.98的杭州银行。该行于2016年10月27日上市,涉及1351名股东的内部职工股10.99亿股,于次年10月27日解禁上市,人均81.35万股,按当时股价,人均套现约1065万元。此后的股价走势如出一辙。

  还有2016年9月30日上市的常熟银行,内部职工股7.65亿股,涉及2250名股东,人均持股34万股,一年后人均套现约295万元。

  2016年11月29日上市的吴江银行,内部职工股4.62亿股,涉及1006名股东,人均持股45.9万股,一年后人均套现约395万元。

  目前,常熟、吴江等银行都还没有“破净”,而且“救价”承诺的是“最近一年经审计后的每股净资产”,以此计算,杭州银行也不算破净。但随着盈利的增长,每股净资产也会越来越高,而按目前的市场,那些拥有大量职工股的中小行招股价也就在净资产附近,“破净”是迟早的事,“救价”也是早晚的事。

  拥有大量内部职工股的中小银行上市该停止了!中国1亿多股民不是为城商行、农商行的“内部职工”一夜致富作无偿贡献的。更何况国家一再强调,要多一点直接融资,少一点间接融资。A股市场的银行股无论是盈利还是市值比重已经太高太高,发一只银行股融资相当于十几只、几十只高科技股,还要市场付出如此沉重的代价,值吗?

  至于大行,“救价”不至于,但几天前三部委发布的将于7月1日正式施行《上市公司国有股管理办法》,估计影响不小,大行们国有股比例都在60-70%,只要股价高于净资产,就不算国有资产流失,国有股东就可能减持。

  这样,股价还能持续走好吗?银行股不振,市场走牛又从何谈起?除非炒炒题材,重新回到炒小炒差炒新的老路上去。(金.融.投.资.报)

  李志林:大盘股指数何以逐渐边缘化
  本周初,当大盘冲高3219点后,连续大跌3天,毫无抵挡连破5天线、10天线和60天线,20天线(3135点)和五周均线(3134点)也岌岌可危。

  纵观今年前5个月的走势,一个明显的特点是:大盘陷入指数性艰困。上证50、沪深300、上证指数、深成指、中小板、创业板六大指数,今年以来的涨跌幅分别为:-6.92%、-5.28%、-4.98%、-5.36%、-5.36%、+3%。从1月25日最高点暴跌以来的跌幅分别是:-16.84%、-13.28%、-12.4、-10.18%、-7.37%、-5.96%。

  为什么在今年经济依然向好,新股扩容数量打了3折的情况下,A股大盘股指数会日益陷入艰困?

  利空事件变幻莫测
  前5个月的利空消息有:史上最严的信托资管新规,中美贸易争端一度剑拔弩张,美国商务部封杀中兴、调查华为,对美联储多次加息的恐惧,美元指数和美长期国债收益率大幅上升等。每一次当市场反弹到3200点附近,都被突然的利空“打回老家去”。

  主力放弃了对大盘股打攻坚战
  经过去年主力机构对大盘股、白马股打攻坚战,又经过今年1月上中旬三个大盘股指数的11连阳加7连阳的诱多走势,
  使得市场最大的主力在大盘股和白马股的高位中顺利撤退。

  当其他机构惊醒过来,兑现获利就导致了1月25日以后的3587—3062点的快速直线暴跌,跌幅达15%。

  随后,机构再也无资金、无能力像去年那样发动对大盘股的攻坚战了;投资者再也不能像去年那样放心地追捧并中线持有大盘蓝筹股和白马股了。而随着大盘股指数的节节败退,人们只能被动地兑现严重缩水的获利筹码,止盈或止损。

  这就造成了银行股、保险股、券商股、石化股、有色、钢铁、煤炭等权重股的抛盘很重,上证50接连破位领跌大盘。即便在市场对6月1日A股将纳入MSCI指数、外资的援兵将到的预期下,也无力改变大盘股、白马股和3个大盘股指数的疲弱走势。

  政策转向支持新经济
  1月份的股市政策还在支持大盘蓝筹股和白马股,但春节刚过,政策取向就变了,改为支持新经济、独角兽。

  4月初中美贸易争端发生后,高层更是在一个月内4次强调:加大力度支持芯片、集成电路产业的发展,要做到核心技术自主可控。

  于是乎,从2—5月,整个股市是新经济股,尤其是新一代信息技术股,如芯片、集成电路、软件、云计算、5G概念股的天下,黑马频出,热闹非凡,许多个股一两个月就超过了去年白马股一年的涨幅,市场绝大多数时间表现为“八二现象”,但对带动大盘指数的作用却很小。

  这就迫使机构和投资者惊醒过来,纷纷对去年涨幅巨大的周期性产业的大盘股、白马股兑现利润、调仓换股,因而造成了3个大盘股指数走势日益陷入艰困。

  次新高科技股的炒作火爆
  由于今年监管层强调经济和股市的“高质量发展”,新股不求数量而重质量,对上市排队企业劝退了130多家,堰塞湖不复存在。新股发行的节奏明显放缓,由去年的每周8—12只,骤减为每周发2只左右。

  但由于新股上市的家数少了,上市间隙拉长了,这样新股(尤其是高科技小盘新股)就成了市场的“稀缺资源”,导致新股上市后的一字板平均数量,经过2015—2017年从13个—12个—9.4个的递减后,近3个月又出现了大幅回升,涨幅十分惊人。

  如七一二,4.55元的发行价,经过20个左右的涨停板,一口气冲到52.88元,上涨11.6倍;如天邑股份,13.08元的发行价,拉9个一字板后,经过横盘再拉升到62.68元,上涨4.79倍;再如越博动力,发行价23.34元,拉了13个一字板到108.55元,上涨4.65倍;更厉害的是药明康德,发行价21.6元,拉了14个一字板,至今还牢牢封死涨停板,涨4.97倍,中一签可获利8.58万元,成为今年以来最赚钱的新股。

  新经济小盘次新股的这种火爆的赚钱效应,像磁铁那样吸引着坚守周期性大盘股、白马股、资金卡日渐缩水的投资者,不得不弃大从小、弃旧从新、弃周期从高科技,转战到刚打开涨停、缩量横盘的新经济高科技次新股中去寻找新机会。并利用其日换手率奇高(通常在50%以上)的特点,低位进行短线出击,博取交易性差价。

  次新股每天的巨量换手,有的小盘次新股的成交量,比上证50的超级大盘股的成交量还要大,也加剧了周期性大盘股和白马股的失血,以及上涨50、沪深300指数的日益边缘化。

  国有控股比例高的大盘股存在不确定性
  本周初,由国资委、财政部、证监会联合发布的《上市公司国有股权监督管理办法》,将于7月1日起实施。其中核心的内容有三条:其一、规定除总股本10亿股以上的公司转让5%股权,总股份10亿股以下公司,转让5000万股股份,需经国家和省市国资委审批以外,其他可由国有股东自己做主。

  其二、连续亏损两年、有退市风险的国有控股公司,以及有重大资产重组计划的国有控股上市公司,可以场外协议转让的方式,转让国有股权。

  其三、将由国家国资委和地方国资委制定国有控股股东合理持股的比例。

  不管怎么说,此规定对国有控股股东持股比例高的大盘股(尤其是央企),构成了一定的减持压力。这也是大盘股指数逐日走低的隐性利空因素。

  对大盘震荡筑底还是要有信心
  中国经济向好,14倍市盈率左右的低估值,最高层会议防止系统性金融风险的政策取向,这是A股构筑3000点大底的最重要的基础。

  这两年来,大盘在3100点平台上收盘138天,在3200点平台上收盘122天。这是整个市场持股成本的支撑。

  中美贸易磋商取得积极成果;扩大金融开放,将吸引更多外资;加入MSCI指数即将正式生效;自贸区扩大改革开放措施出台,粤港澳大湾区相关政策即将推出;选择优质公司上市、鼓励优质上市公司通过并购重组,做大做强已成既定方针等等。以上这些都决定了,A股的大趋势是向上的,眼下大盘指数的艰困是暂时的,A股有望在3100—3200点区间反复震荡,验明底部的抬高。

  但是,还是要提倡轻指数,重个股。三个大盘股指数的“退耕还林”,为个股行情创造了更加有力的条件。只要选好优质个股,以及前瞻盈利能力较好的股票,依然不乏盈利的机会。人们当密切观察下周五A股“入摩”后,市场究竟是何反应。(金.融.投.资.报)

  刘柯:急功近利式回归A股伤不起
  有消息称,百度阿里网易等巨无霸可能下月就可以通过CDR回A。但有意思的是,市场却依旧死水微澜。大家想过没有,在目前这种大环境下,急功近利的“运动式”回A,甚至有可能成为压垮A股的最后一根稻草。

  “独角兽”和巨无霸们集体回归A股好不好?很好!这足以说明A股的吸引力。但这种回归千万不要搞“运动式”,不能一窝蜂,要充分考虑A股目前的实际情况,更不可滥竽充数泥沙俱下。

  首先,一定要考虑大环境,看清楚A股目前的现状。A股目前的情况是已经成为全球最低迷的资本市场,特别是二级市场的实际承受能力几乎已经到了极限,除了靠政策保驾的IPO尚能维系正常,估值体系崩塌,再融资举步维艰,股权抵押地雷频繁爆仓,增持和员工持股全线被套。二级市场几近一潭死水,数千家公司一天的成交不如一个苹果期货的日成交,市场成交水平、换手水平几乎历史最低。在这样的情况下,“独角兽”和巨无霸们集体回归对于A股来说瞬间发生了逆转,因为现在A股没有什么基本面和价值投资可以评价,完全就是筹码供求关系决定价格,“独角兽”和巨无霸们都是筹码供给增加,只能给市场增加更重的负担。

  其次,巨无霸要从市场角度出发考虑回归,千万不能头脑发热。要知道,你在美国、我国香港地区这样资金宽裕的市场能如鱼得水,到了A股未必能如愿。回A是把双刃剑,如果是大牛市,或者说平衡市,资金面无忧的情况下,可以做到兵来将挡水来土掩,一切都不是问题,回归的估值可能会更高。但是,市场经济就是随行就市,不是自以为是,看看三六零和分众传媒,几乎都被边缘化了,股价长期低迷。当然,定增还是能圈到钱,但名声坏了,以后的日子也会不好过。而对于百度阿里网易这样的优质巨无霸,说不定回A以后估值还不如海外,事倍功半。

  第三,要清醒地认识到,A股不是垃圾场,不是任何披着“回归”外衣的公司都应接纳。三六零当初回归的时候就因为估值瞬间翻几倍而被诟病,高价回归的副作用现在体现出来了,又是百亿再融资,完全不留情面地圈钱。其实大家都不是傻子,三六零这么一搞,大家对“独角兽”和巨无霸们已经有叶公好龙的感觉了。这还不算什么,还有的公司业绩持续下滑,被海外市场抛弃,也想回A重现辉煌。比如联想,业绩持续下降,公司又身陷负面漩涡,被恒指剔除指标股,股价跌跌不休,这样的公司也要高调回A,这算怎么回事?

  在现有条件下,“运动式”回A不可取,应该让市场自己去选择,优胜劣汰。还要充分考虑A股的实际情况,循序渐进,不要把好事办成坏事。要在发展中解决问题,如果A股真的建设成为符合中国全球第二大经济体地位的欣欣向荣的资本市场,那“独角兽”和巨无霸不用你去请,自己都要回来。(金.融.投.资.报)

 1/2    1 2 下一页 尾页