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重回3000点!A股或现第二波上升机会

  A股市场经过两日的调整,今日一扫颓势,早盘高开高走,沪指成功收复3000点大关,创业板指则在题材概念反弹的带动下一度涨超2%。午后三大股指虽有回落,但是好在尾盘小幅回升,最终集体收涨。

  盘面上,公共交通强势领涨、上海国资改革、上海自贸区、白酒概念等涨幅居前。另外,养老概念、含B股、燃料电池、租购同权等概念板块均出现不同程度的上涨。网络安全、边缘计算、国产软件、数字孪生等一些前期热门概念跌幅居前。

  自3月1日至3月13日,两融余额连升8日,上升至8899.06亿元。3月14日沪指下跌1.2%,两市两融余额结束八连升。上交所融资余额报5358.68亿元,较前一交易日减少12.5亿元;深交所融资余额报3441.3亿元,较前一交易日增加0.83亿元;两市合计8799.98亿元,较前一交易日减少11.67亿元。

  分行业看,3月以来融资客最为偏好的是TMT板块。在融资市场中,非银金融、计算机两个行业融资净买入额均超过100亿元,分别为143亿元和107亿元。紧随其后的是电子、传媒、通信、医药生物、房地产、银行,融资净买入额均超过30亿元,没有行业融资净卖出。以融资买入额占成交额的比例来衡量杠杆资金占比的话,钢铁、非银金融、房地产、有色、银行、采掘是3月以来杠杆做多资金占比较高的行业,占比均在10%以上。
  中原证券统计显示,上周单周两融资金流入量达到588亿,这一规模也是2016年以来的新高,并且单周流入体量达到2014年11月牛市初期后往纵深发展的格局。中原证券认为,目前融资净买入占总成交比例在10%左右,这一比例低于2016~2018年的峰值水平,大约在2014年5~8月牛市初期的水平。因此综合来看,目前两融余额的变化更多的是修复性,未来如果指数继续走好,仍然有继续上升的空间。

  数据显示,截至3月14日,中国平安、兴业银行与中信证券融资余额超过百亿元,此外,京东方A、民生银行与贵州茅台融资余额也超50亿元。

  3月4日至3月14日,融资余额增幅最大的是汉得信息,该股最新融资余额16.03亿元,与3月4日相比增幅达120.19%。融资余额增幅较多的还有温氏股份、太极股份、东风股份、士兰微、中原高速、城投控股、海信电器与大北农等,增幅均超60%。

  分析人士指出,显然,近期两融变动的主要动力仍主要来自此前指数持续回升后高涨的市场情绪所推动。而从场内外资金的变动情况而言,行情行至当下各路资金变动方向显然并不一致,获利和解套压力虽对上行构成一定牵制,不过,盘面中局部压力对整体行情所产生的实质性影响有限,从这一角度来看,偏高的市场情绪后市仍有望持续正向作用于反弹行情。

  A股或将迎来第二波上升
  展望后市,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,二季度随着一些利空因素逐步消除,A股市场或将出现第二波上升的机会。
  他表示,当前A股市场已经逐步地脱离底部区域,回升到3000点之上。而在3000点附近市场出现一定震荡也实属正常。此时要战胜犹豫的心理,坚定地趁调整来加仓优质股票。因为A股这轮行情并不仅仅是简单的反弹,而是一轮反转的行情。A股市场将走出一轮慢牛长牛行情。
  杨德龙认为,在去年10月份市场最低迷的时候,建议大家关注三个方向,即科技+券商龙头+消费。现在券商和科技龙头股已经率先启动,走出快速上升的态势。而消费股整体涨幅并不大。但贵州茅台等消费龙头股已经开始启动,接近前期的高点。消费股在二季度也有望出现大幅上行的机会,建议投资者可以积极地进行配置。
  银河证券表示,虽然目前市场较为活跃,投资者情绪乐观,但在估值带动快速上涨之后,需要冷静看待未来A股的走势,而不是盲目地跟从市场趋势。如果经济数据好转,机构投资者将会转换仓位,那么周期股必然受益,因前期估值修复有限及涨幅较小。如果经济数据表现一般,那么主流热点仍将在科技+券商板块方面。
  国元证券认为,短期来看,市场在运行到前期高点附近,易形成一些分歧和震荡。风物长宜放眼量,市场风格轮动、板块轮动的格局正逐渐形成,但向上的趋势并没有改变。总体上,随着科创板的快速推进,多重利好政策叠加影响,增量资金如外资、社保、银行理财等快速流入后,市场情绪有望持续修复。建议在关注年报及一季报业绩反馈的同时,更加重视中小盘的成长股及科创板注册制下优质板块中的新兴市场,适时加大相应配置。
  海通证券首席经济学家姜超认为,A股估值仍处于历史较低位,有向上空间。其次,2018年下半年宏观政策转向稳杠杆,加上2019年1月社融提前见底回升,预示经济见底也已不远;股市或已处于底部区域。最后,目前股市的风险溢价处于2014年以来的高点,未来估值有望迎来长期回升。
  国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示,游资主导市场风格的状态在接下来的一段时间里仍将延续,但在行情后期将会出现转换,从游资主导投资风格转变为公募主导投资风格,但这需要过一段时间才会出现。目前行情还没有走完,市场后续阻力有限,未来指数有望突破3200点,突破需要依靠周期板块的发力,而在突破3200点以后,市场仍有空间。
  长城证券研究所副所长、首席宏观策略分析师汪毅表示,本轮行情的核心逻辑并未改变。虽然近两日市场出现了调整,但属于上涨过程中的正常现象,不过政策对市场有意降温,可能会导致调整时间变短。对于投资线索,他仍看好“金融+科技”。
  此前,摩根士丹中国A股策略师王滢表示,A股远未达到过热的程度,涨势将会持续。近期该行重申对A股的“增持”建议,并将2019年底沪深300指数目标位维持在4300点,这意味着较周四收盘点位还有近16.3%的上涨空间。(文章来源:第一财经)