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深V反转!A股调整已结束?这个时间窗口千万要小心

  物极必反,否极泰来!周三A股V型反转,创业板一改颓势,大涨逾2%,上演反包行情;上证指数金针探底,收出缩量十字星。市场已有好转的迹象。
  不过,现在说市场调整结束或为时尚早,从盘面上看,这些信号还需要警惕:
  首先,两市成交量萎缩。今日三大指数齐反转,但是量能却大幅萎缩。两市成交额合计为6523亿元,沪市缩量最为明显。而缩量反弹,往往存在着诱多的可能。
  其次,尽管午后题材股反攻,创业板大涨逾2%,但两市涨停股仅76家,而且还有20股跌停,市场人气并没有明显恢复。另外,个股分化严重,大唐电信、大名城、莱茵生物、国际实业、市北高新、红阳能源、凯龙股份等前期强势股跌停或大跌,市场赚钱效应下降。
  更为重要的是,央行昨日深夜紧急辟谣,称“25日起定向降准”传言不实。这是央行26天内第二次打击降准谣言。实际上,从最近召开的重要会议来看,货币政策宽松的预期已落空。央行打击降准传言更加说明了这一点。而货币收紧闸门,可能会影响到市场的资金面。
  在此情况下,一向嗅觉敏锐的北向资金,撤退的决心异常坚定。复活节后的首个交易日,北向资金净流出近60亿元,今日再次净流出30亿,两日净流出90亿元,资金出逃的意愿强烈。
  实际上,进入4月份,外资就开始了有计划的撤退。今年前3个月,外资都呈现出净流入的状态,唯独4月处于净流出。一直以来,外资都是市场的风向标,外资4月以来且战且退的打法,是一个重要的警示信号。
  另外,目前市场依然处于一个区间震荡格局当中,上证指数在3200点附近已经盘整了十几个交易日,“久盘必跌”的风险也是需要防范的。
  目前,4月仅剩下4个交易日,“五一”小长假将近,很多投资者可能会提前进入放假的状态,资金无心恋战,也不利于反弹行情向纵深发展。
  而根据历史统计数据显示,历年“五一”节前后,A股市场的表现均一般,节前一周和节后一周,上证指数出现上涨和下跌的次数基本持平。
  可以看到,2001~2018年的18年里,上证指数“五一”节前一周上涨的次数为9次,与下跌的次数相同,涨跌概率各为50%;而节后一周,上证指数上涨的概率更低,18年中仅8年为上涨,上涨概率为44.44%。
  而且,华尔街流传着这样一个谚语:Sell in May and Go Away。中文的意思是,“五月卖股,离开市场”。这句股市谚语隐含的意思是,股票在每年到月这半年间的历史平均收益率在上下,而在月到次年月的这半年间才体现出应有的风险溢价。
  简答来说,5月开始,就不适合炒股票了。这是美股谚语,实际上,根据券商的研究报告显示,A股市场也存在这这样的现象,“五穷六绝七翻身”的说法,与此基本上相验证。5月份,是一个重要的做空时间窗口,大家小心为妙。
  统计了一下2001年至今的18年中,上证指数和创业板指5月份的表现,两个指数5月的表现差距还是非常大的。
  上表所示,在这18年中,上证指数5月收涨的次数为9次,与下跌次数相同,5月收涨的概率为50%;而创业板指2011年~2018年的8年中,5月上涨的次数为5次,下跌的次数为3次,上涨概率近63%。如此来看,5月创业板更有可能获得超额收益。
  叠加上述不利因素,老金认为,A股调整可能还没有结束,上证指数向下回补3093.03~3111.66点缺口的可能性较大,下跌终极目标位在3000点附近,回踩此点位可大胆加仓。