股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

新华社给刘士余撑腰!私募论道:A股已发生结构性变化

  导读:
  大盘指数风平浪静 个股行情冷暖不一
  新华社:债券市场和资本市场持续调整不影响大局的稳定
  私募论道:A股已发生结构性变化
  基本面持续改善 银行股能否来一波行情
  一带一路主题或迎补涨行情
  在涨跌板下 主力的操盘手法
  雄安板块还有机会吗
  大盘本周能否企稳
  郑眼看盘:护盘难治本 有必要降准
  本周股市三大猜想及应对策略:股指先抑后扬
  891只个股跌破2638点 中国版“漂亮50”在哪里

  大盘指数风平浪静 个股行情冷暖不一
  上周A股市场指数走势平稳,但个股行情却较为惨烈。不仅仅是雄安概念股的集体杀跌,部分次新股更是出现了持续5个一字跌停板的走势,如清源股份、能科股份等。看来,市场的交易性机会也在减弱。

  流动性不足 A股港股化苗头初现
  如此走势,一方面是A股供给加大,个股数量迅速增多,使得新股不再稀缺。另一方面,存量资金减少。不仅仅是交易异常行为的窗口指导使得越来越多的热钱看到交易性机会减少而退出,而且还在于银行抽离委外资金,使得本已促襟见肘的资金更为紧张。所以,存量资金水位下降,浮力自然减弱,个股行情随之下跌。

  但为了新股IPO的顺利推行,也需要一个稳定的市场环境。所以,维稳资金倾力维持指数的平稳,尤其是上证指数、上证50指数和沪深300指数等。这类指数趋稳,为快节奏的IPO提供了稳定的市场环境。指数的平稳力量又主要来源于指标股和蓝筹股。所以,近期A股市场一个显著的特征就是蓝筹股活跃,甚至被市场称之为中国漂亮50.
  可惜的是,指数运行平稳,掩盖不了个股行情的惨烈走势。不仅仅是新股与次新股估值重心下移,也不仅仅是高估值、壳资源概念股步入下降通道,而且还在于个股的成交量大幅萎缩。例如,上周末ST宏盛、中电电机的成交量分别为552万和751万。假以时日,日成交量不足百万元的个股情况也有可能出现。股价随之低迷,股价随之低企,仙股化趋势将越来越明朗。据此,有业内人士指出,未来A股可能是蓝筹股交投活跃,部分冷门股或沦为“僵尸股”,这就是港股的一个重要特征。

  后续走势渐趋谨慎
  越来越多的市场参与者感受到目前A股的走势已经不同于以往。甚至可以讲,当前的3100点与去年的3100点甚至2017年初的3100点走势也有根本性的区别。去年的3100点和今年初的3100点,都是指数在箱体内震荡,但个股行情相对活跃,一会儿是混改概念股,一会儿是“一带一路”概念股,一会儿又是电力改革概念股,一会儿又是高送转概念股,一会儿又是新股板块。而且,在热点切换过程中,不时有个股创出历史新高。

  如此活跃的个股,不仅仅聚集了市场人气,也给市场参与者带来了难得的交易性机会。所以,当时的指数虽不时下探箱体的支撑,但市场参与者均能够平静对待。因为知道指数在箱体内波动,但个股行情仍然能够掀起大浪,跌下来了,还会涨上来;有希望,就有奔头,心态就较为积极而乐观。

  但是,市场参与者对当前指数3100点却越来越感受到有些寒意。不时会出现个股闪崩,不时会出现个股断头且拉出长阴K线,跌停板家数也是有增无减。此时,市场参与者的心态就是灰暗的,如果这种情绪持续蔓延,当前A股盘面氛围将会变得较为压抑,导致部分热钱逐渐退出市场,成交量也将随之萎缩。

  就目前来看,这种趋势可能还会进一步蔓延。一方面,金融监管的政策导向较为清晰,意味着委外资金撤离股权市场、债券市场和不动产市场的趋势难以改变;另一方面,经过近半个月来风险教育,越来越多的资金趋于认同正本清源的监管思路。所以,这部分资金就会仔细分析、检测手中的股票,一旦发现符合高估值、无成长等特征就会斩仓,使得市场的调整压力逐渐增强。下跌往往会成为下跌的理由,指数如此,个股行情也是如此。

  综上所述,对于近期A股市场走势来说,可能市指数依然维持稳定,甚至不排除银行股发发威,上证指数有重返3200点的可能性。但是,在具体操作中,建议投资者宜谨慎,对蓝筹股走势也宜谨慎,因为补跌的概率依然存在。对于一些不符合当前A股市场产业趋势的品种更是需要斩仓,留出更多的资金来应付当前不确定的个股行情。(.上.证)

  新华社:债券市场和资本市场持续调整不影响大局的稳定
  新华社发文称,过去一周,银行间市场利率连续小幅上行,债券市场和资本市场持续调整,部分机构资金面承压。这些并没有影响大局的稳定,但其中体现的新动向、新苗头值得关注。

  点评:近期银监会一系列的去杠杆措施,是引发整个金融市场大幅调整的主要原因;另外,证监会也开启新一轮监管风暴,也引发股民各种不满!

  新华社这个时候站出来,明显是在给银监会和证监会撑腰、打气,这一轮监管风暴不会轻易结束!


  私募论道:A股已发生结构性变化
  “2600点买的股票在3200点套了20%”,戏谑之语成为近期刷屏的一个段子,究其原因,是A股已经发生了结构性的变化。

  近日在深圳举办的私募高峰论坛上,多位私募界的领军人物坦陈,纵观A股,无论是上市公司自身的发展,还是投资者结构和资金性质均已发生了深刻变化。

  高毅资产董事长邱国鹭表示,价值投资的春天已经来临,A股已经发生了结构性变化。首先是行业的集中度在提高。在行业格局清晰的背景下,一批龙头企业展现出了不错的成长性,比如白酒、家电等;一些龙头企业经过前期多年积累后,订单呈爆发式增长,比如手机、汽车等;其次是一批优秀的价值投资人已经成长起来,话语权在逐步增加。另外,越来越多的长期资金已经入场,部分长期资金的锁定期高达5到8年。这些资金锁定期甚至超过股权投资市场,使得价值投资越来越可行。

  上海重阳投资总裁兼首席经济学家王庆表示,制度环境造成的扭曲正在纠正,市场越来越回归投资的本质,投资者越来越关注投资标的基本面因素。在这样一个环境下,有一个投资思路可供参考:钟情成长投PE,青睐蓝筹做二级,布局海外选指数。在当前这样一个经济和资本市场形势下,权益类资产尤其是股票类资产在各大类资产中相对来讲最有投资价值,但不要期待有大的牛市,因为考虑到利率因素以及资金环境的因素,大牛市的资金必要条件是不具备的。

  中欧瑞博投资管理股份有限公司董事长吴伟志表示,目前A股处于牛熊循环周期中“熊末牛初”的位置。在熊末牛初的低估值区间,优秀成长股业绩增长已经能够充分抵御估值下行的风险,而“春天里”最适合的策略就是优秀成长股投资。(.上.证)

  基本面持续改善 银行股能否来一波行情?
  与众多近期不断创出新高的蓝筹白马股相比,尽管同样估值低企,银行股今年以来的表现可谓相当低迷,从而被称为A股市场最便宜的蓝筹股。

  从今年的涨幅来看,25只银行股中仅4只次新银行股涨幅超过10%,不计2016年9月以来上市的次新股,超过一半的银行股年内跑输大盘。其中,民生银行今年跌幅达到13%,浦发银行、兴业银行、上海银行等也跌幅居前。近期银监会监管动作频发,继续加大对同业、理财等监管力度,这被认为是银行股今年表现不佳的主要原因。不过,上周五A股继续调整之际,银行股在关键时刻爆发,迎来了久违的大涨,成为护盘主力军。那么,基本面正在持续改善的银行股,后市能否来一波行情呢?

  监管持续发酵
  银行股受压

  近期,银监会监管动作频发,继续加大对同业、理财等监管力度,银行股明显受压。申万宏源认为,结合3月底以来银监会发布的一系列文件来看,目前风险监管已基本覆盖银行经营管理的方方面面,“强监管、强问责”在今后很长一段时间里将成为常态。

  与之对应的是,4月以来银行股表现委蘼,尤其是次新银行股跌势显著。其中,今年1月24日上市的张家港行4月以来暴跌39.80%,贵阳银行4月跌幅也超过10%,常熟银行、江苏银行和杭州银行均跌超7%。其他银行股中,中信银行、民生银行、宁波银行、浦发银行、南京银行、上海银行等的跌幅也超过5%。

  事实上,今年以来,银行股的表现缺乏亮点:25只银行股中仅4只次新银行股涨幅超过10%,不计2016年9月以来上市的次新股,超过一半的银行股年内跑输大盘。在今年初次新股被爆炒之际,张家港行股价一路飙升,今年涨幅达到181.88%,但4月以来该股跌势也十分凌厉。另外3只涨幅居前的次新股均在2016年9月上市,包括江阴银行、无锡银行和常熟银行。其他银行股中,国有银行股表现较好,工商银行和建股银行分别以9.07%和8.82%的涨幅领涨于银行板块。而爆发30亿假理财产品事件的民生银行近期节节走低,今年跌幅达到13%,浦发银行、兴业银行、上海银行等的跌幅也超过3%。

  港股方面,今年以来则是中小银行两极分化,既有今年涨幅超过18%的邮储银行、重庆农村商业银行和青岛银行,也有今年跌幅超过15%的盛京银行、闽信集团和天津银行。从溢价率来看,9只AH银行股中均是A股对H股溢价,平均溢价率约为14%,其中中信银行A股对H股溢价率最高,为42.16%;光大银行的溢价率为21.33%。而招商银行的溢价率最低,为4.86%;此外,四大国有银行溢价率也均不足10%。

  基本面好转
  凸显长期配置价值

  数据显示,目前A股银行板块平均市盈率仅13倍,平均市净率1.39倍。而且,25只银行股中12只银行股处于破净状态,破净程度较深的银行股包括交通银行、光大银行、中国银行、平安银行、华夏银行等。因此,银行板块被称为A股市场最便宜的蓝筹股。

  近期,不少同样估值低企的蓝筹白马股不断创出历史新高或阶段新高,例如贵州茅台上周股价站上400元大关,市盈率也达到30倍,仍被不少机构唱好。上周五,A股继续调整之际,银行股在关键时刻爆发,迎来了久违的大涨,成为护盘主力军。那么,基本面正在持续改善的银行股,后市能否来一波呢?

  展望2017年,申万宏源认为,银行板块仍然能取得绝对收益,主要来自于基本面的持续改善和资金流入。但今年以来货币政策在房价、通胀和贬值压力下维持谨慎,因此估值修复空间较小。在基本面复苏推动的股价上涨行情下,银行间分化将显著加大。申万宏源表示,银行板块自3月来持续调整,考虑到监管因素对于当前板块投资情绪仍有影响,短期内板块行情仍具备一定不确定性,但整体已处于估值底部无疑,长期配置价值凸显。

  太平洋证券认为,监管的加码或会导致银行收紧委外规模,短期市场流动性或会承压,对银行板块有影响。但中长期来看,行业的发展趋势没有改变,在资产质量边际转好和业绩增速拐点将至的预期下,依然坚定看好银行股,并认为随着资产质量压力的释放,银行板块估值将得到进一步提升。海通证券也表示,目前市场整体对监管担忧大幅增加,对银行业的预期趋于悲观,但一季度或是银行业绩底部,后续逐季业绩将企稳;虽然监管压力持续,但影响不会超过一季度,最困难时期逐渐过去。

  华金证券则认为,银监会监管趋严对前期无序野蛮增长的中小银行会有较大影响(主要体现在委外业务、同业存单等),而对风控水平较为稳健的大型银行反而是利好,坚持认为2017年基本面反转+净息差的企稳将会显著提升银行业估值水平,宏观经济的阶段性企稳也会带动企业盈利好转,从而逐渐反馈至银行资产质量端。(证券时报)

  一带一路主题或迎补涨行情
  顺大势者才能赚大钱,大趋势才能提供大逻辑。当前中国两大趋势就是:对外——一带一路,对内——国企改革。近半年多以来,大逻辑下的一带一路主题就是整个行情的领涨龙头。如今一带一路主题上涨较多,未来还有机会吗?

  根据经验,一个大的板块运行通常可以分为三个阶段:1、先知先觉阶段。市场最先知先觉的资金发现了行情的大逻辑,并聚焦其中的龙头个股,树立市场的赚钱效应。2、中知中觉阶段。市场上的各大机构通过观察,理解了行情的大逻辑,于是跟进调研,理出具有价值的跟进标的,板块重点个股跟进大涨。3、后知后觉阶段。市场上的散户及小机构看到板块大涨之后,终于明白行情的逻辑,却又不敢追高,于是寻找板块内部涨幅不大的个股进行炒作,导致全面补涨。通常板块行情进入补涨阶段就是进入尾声,之后会休息一段时间再伺机而动。

  我们统计了2015年中报股东人数和2016年三季报股东人数,发现中国建筑、葛州坝、中国交建、中国铁建、中国中铁、中国中车等公司在这两个报表时点期间股东人数分别下降了45%、39%、50%、35%、39%、43%。在2015年中报时点,股市大调整还没有开始,但是从数据可以看到参与一带一路相关标的的资金确实是先知先觉资金。在大跌还没有开始之前股东人数就已经大幅扩散,说明先知先觉资金已经提前离场。在2016年三季度的时候,当时大多投资者还是战战兢兢,对市场较为悲观,而这些重点标的早已经股东人数大幅减少,说明先知先觉资金提前入场。

  于是在去年国庆节之后,也就是三季报相关公司股东人数大幅收敛之后,一带一路主题开始发力,其中股东人数大幅减少45%的中国建筑以其优异的业绩和板块内最低的市盈率成为领涨龙头,一个月内就大涨接近翻番,带动整个板块上攻,从而使沪指完成我们提出的挑战3300点目标。这一个阶段就是第一阶段,即先知先觉阶段。

  之后,受制于险资监管压力,中国建筑调整力度较大,行情发展进入第二阶段(中知中觉阶段)。股东人数降幅分别高达39%、50%的葛洲坝和中国交建等标的以同样的逻辑接过一带一路领涨大旗持续上攻,使沪指在3100点一带化险为夷,并且率领沪指上攻至3295点,离我们再战3300点的目标仅5点之遥。随着一带一路催化剂接连不断推进,并且5月中旬的一带一路高峰论坛将成为一带一路主题新高潮,主流媒体对一带一路的宣传将达到一个新高点,大众对一带一路的了解进入全面普及阶段,后期行情可能会逐渐进入第三个阶段。

  第三个阶段(后知后觉阶段)以补涨为主,可以用2015年最高点至当前股价的下跌幅度作为一个比较重要的投资选股思路。逻辑很清晰:既然2015年同在一带一路主题预期下能涨到一个股价高度,那么在同样的逻辑下,从最高点下来跌幅还很大的标的未来也具备着较大的补涨可能性。我们再次做了统计,可以看到部分标的从2015年最高点至今回落幅度依然很大,比如中国铁建、中国中铁、中国中冶、中国中车跌幅大约分别为50%、60%、52%、72%。

  当然,也有投资者会思考,是不是这些跌幅依然很大的公司基本面被证伪从而导致股价下跌无法涨回来呢?但是,答案并非尽然如此。根据公告,这些公司市盈率不高,且同样具备了较强的业绩增长潜力。比如:中国铁建2017年1至3月新签合同额2616.085亿元人民币,按年增长45.96%;中国中铁2017年第一季度新签合同额达2574.6亿元人民币,同比增加36.1%;中国中冶2017年1-3月份新签合同额1262.3亿元人民币,较上年同期增长12.0%。

  由此可见,超跌很大程度的原因是资金波动所导致的。按照补涨逻辑,当行情演绎到第三阶段时,未来资金会更多地关注此类从最高点下来跌幅依然很大的标的,这样市场资金就有望推动这类标的展开较猛烈的补涨行情。(证券时报)

 1/3    1 2 3 下一页 尾页