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野村证券:券业变革前入华很关键,新设券商筹备顺利

  野村东方国际证券有限公司(下称“野村东方国际”)2019年3月底获证监会核准设立。野村证券方面此前表示,新设控股券商力争今年11月或12月正式开始运营。目前,新设公司架构、人员安排进展如何?在华开展业务安排如何?

  “各方面的准备工作目前进展非常顺利,主要岗位人员基本就位,新公司规章制度陆续制定。”野村控股中国委员会主席、野村证券执行副社长饭山俊康在“2019青岛·中国财富论坛”期间接受第一财经记者专访时表示。

  饭山俊康同时提到,野村东方国际将主要在华集中开展财富管理业务,同时,也将筹建包括经纪、自营、资管以及研究部门。
 


  在国内资本市场对外开放的背景下,国内券商行业正在经历洗牌,在华业务开展近40年的野村,在当前时点进入券业,将面临怎样的行业格局和挑战?

  饭山俊康认为,在当前时点设立控股券商很关键,“在中国市场即将步入变化的最初阶段进来,如果等到五年之后整个市场格局已经形成,到时候再进来,其实就没有太多业务发挥的空间了。”

  不仅是财富管理

  野村旗下新设立的合资证券公司野村东方国际,注册地选在上海市,注册资本为人民币20亿元。其中野村控股将出资10.2亿元,持股占比51%,居于控股地位。

  从野村东方国际现阶段筹备情况来看,饭山俊康表示,自宣布组建以来,公司陆续收到1000多份申请,同时也展开内部招聘。

  从业务角度来看,野村东方国际主要发力财富管理业务,饭山俊康表示,新的财富管理业务本质上与野村在日本及亚洲其他地区所从事的财富管理业务并无本质区别,此次将主要结合中国监管政策规定和中国客户的产品需求推出。

  除上述主营业务之外,他同时提到,野村东方国际也将建立自营及其他业务和相关制度安排。

  6月25日,上海证券交易所和日本交易所集团同步举行中日ETF互通开通仪式。首批4只中方产品和首批4只日方产品分别在上海证券交易所和东京证券交易所挂牌上市交易。

  “前不久我们刚刚开通的中日ETF互通项目,为了把相关产品提供给客户,需要有做市商在其中,这就涉及到我们要构建包括机构业务的销售团队等,所以财富管理不仅是财富管理,也有包括其他业务功能。”饭山俊康表示。

  在关键时点进入中国市场

  从野村证券发展沿革来看,自1982年在北京设立首个办事处以来,其进入中国市场已有近40年之久。

  2018年4月28日,证监会公布《外商投资证券公司管理办法》,允许外资持股比例最高可达51%,外资可由参转控。今年7月初,国务院总理李克强在夏季达沃斯论坛期间表示,中国将在2020年全面放开金融业外资股比限制,比原来计划的提前一年。

  从行业情况来看,野村现阶段在中国设立控股券商,也是国内券商行业面临变革的阶段,国内券商在加速从经纪业务向财富管理转型,从传统产品型和单纯销售业务开始向基于客户整体资产规模提供配置服务的业务转变。

  “在市场将要变而未变阶段成功取得牌照进入中国市场,对野村来讲是非常幸运的一件事,因为如果等到五年之后整个市场变化格局已经形成,其实就没有太多业务优势发挥的空间了。”饭山俊康表示。

  他认为,从中国国内券商目前业务来看,券商利润较薄,手续费较低。国内证券行业正在经历从“赚取手续费到顾问费”的发展阶段。

  与此同时,从此前在华设立合资公司的外资投行来看,其主要发力机构业务,例如投行和FICC(固定收益证券、货币及商品期货)等业务,外资券商投行在定价能力方面具有优势。

  饭山俊康认为,这与券商业务重点及此前中国市场的对方开放政策相关。

  “其他外资在进入中国市场时,把精力放在承销业务上,也与当时中国的市场开放政策有关。我们相较于已经进入中国市场的外资机构,我们需要发挥一些独特优势,所以寻求一些不同于它们业务的模式,提供独特的附加价值。”他表示。

  券业发展他山之石

  外部市场如何看待中国的证券行业的发展?

  饭山俊康就提到,20世纪90年代末期,日本证券行业面临了一段艰难时期,日本券商行业内出现兼并收购、小券商破产交还牌照等情况,同时欧美等地的券商陆续进入日本市场。

  “部分当时倒闭的券商主要是当时没有及时改变经营模式,随着欧美券商的进入,日本证券市场规模因此变大,从最终结果来看,日本国内的券商接触到了更多产品和服务。”饭山俊康表示。

  他认为,目前中国与日本当时所处阶段相似,处在必须要变革的时段,同质化服务突出,差异化服务成为券商破局关键。

  同时他提到,期待中国市场早日实现全面地开放。外资券商财富管理业务最核心优势在于为投资者的全球配置提供广泛产品,在全面开放环境下,中国投资者的选择性将更为多元化。