股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

明日最具爆发潜能上市公司个股传闻一览9.12

  中国神华(601088):盈利稳健 分红稳定 能源龙头价值待重估
  公司概况:控股股东为国家能源投资集团,全产业链运营模式公司控股股东为国家能源集团,18 年2 月国家能源与国电集团签署合并协议,国家能源集团作为重组后的母公司,吸收合并国电集团。同时, 公司拥有全产业链运营模式,17 年和18 年上半年煤炭、发电、铁路、业务收入占比均约60%、24%、11%。
  财务状况:业绩稳定性高,现金流充裕,近10 年平均分红率53%公司业绩稳定性较高:2008-2017 年神华均实现正收益,即使在2015 年全行业亏损面达90%的背景下,仍实现161 亿净利润。17 年和18H 公司实现归母净利450.4 亿和229.8 亿,同比增98.3%、下滑5.5%。现金流充裕、分红高:截止18H 公司账上货币资金1047 亿,18 年计划资本开支290 亿(其中上半年已投入75.8 亿),资产负债率34.8%,行业低水平。加上16 年派发的特别股息,08-17 年加权平均分红率达53.3%。
  煤炭业务:规模优势、成本优势明显,吨煤净利居前公司近几年产量稳定,17 和18H1 产量分别为3 亿吨、1.5 亿吨。同时销售价格也较为稳定,同时远低于市场煤价,而18H1 吨煤成本113 元/吨,处于动力煤上市公司中较低水平,吨煤净利125 元/吨,行业居前。
  电力业务:总装机58769 兆瓦,度电净利达0.025 元/千瓦时18 年6 月底公司控制并运营的发电机组装机容量为58769 兆瓦,在建装机7420 兆瓦;公司发电业务盈利能力高于同行,17 年和18H 度电净利分别为0.016、0.025 元/度,发电耗煤约90%来自公司神华煤。
  运输、煤化工:资产优质,协同效应明显,运输利润占比已达到27%公司积极发展运输业务,08-17 年运输分部合计营收和利润复合增长率达10%和13%,其中利润占比从08 年的20%提升至27%,17 年和18H 利润总额分别达到195 亿、99 亿。
  铁路:18 年上半年自有铁路运输周转量为1386 亿吨公里,同时受益于硕黄铁路运力提升、在建铁路投产、公转铁,铁路运量也有望增加。
  港口业务:总装船能力2.7 亿吨/年,拥有黄骅港(2 亿吨)、天津煤码头(4500万吨)、珠海煤码头(4000 万吨)。煤化工: 60 万吨煤制烯烃产能,75万吨煤制烯烃项目已获内蒙古发改委批复。
  估值&结论:盈利稳定性高,潜在分红能力较强,估值处于历史低位公司主要盈利来自煤炭、电力和运输业务,其中煤炭业务销售价格远低于市场价,未来即使煤价下跌受影响也较小,而电力和铁路业务规模和盈利稳步提升。我们测算,公司目前煤炭、电力和铁路业务权益净利润分别占约70%、11%和15%。保守按照历史上平均约53%的分红率,分红收益率也达到6.2%。预计18-20 年归母净利润分别为449 亿、501 亿、538 亿,18 年PE 为8.2 倍,处于历史低位(除13-14 年部分时间由于盈利高点股价低位外),维持 “买入”评级。
  风险提示:宏观经济低于预期,下游需求不及预期,煤价超预期下跌,公司新建矿井建设进度低于预期。广发证券

  荣盛发展(002146):业绩快速增长 控制拿地成本 降低经营风险
  事件:荣盛发展于2018年9月4日发布8月销售业绩及拿地简报
  销售业绩保持高速增长:2018年8月,公司实现签约面积68.03万平方米,同比增长87.67%;签约金额68.35亿元,同比增长68.77%。2018年1-8月,公司累计实现签约面积512.60万平方米,同比增长52.55%;累计签约金额534.46亿元,同比增长48.75%。
  控制拿地风险,布局核心城市及其周边特色县级市:容积率大多在2.0以内,利于打造优于当地市场的高品质产品,按照2017年荣盛发展的成交均价,综合楼地比基本控制在30%以内的水平。
  1-6月营收及利润保持高速增长,回款率81%:公司实现营业收入193.88亿元,同比增长44.51%;营业利润37.07亿元,同比增长60.69%;归属于母公司所有者净利润22.47亿元,同比增长33.38%。签约金额400.99亿元、销售回款323.91亿元。
  公司高速增长和PE被低估对比明显,2018-2020年EPS预测至1.73/2.29/2.97元,考虑A股整体行情走势,下调估值,2018年给到8倍PE,对应目标价13.84元。给予“买入”评级。
  风险提示:政策风险,融资风险,信用风险,销售业绩未完成风险.西部证券

  皖新传媒(601801):主营业务升级 教育服务板块亮眼
  中报期内业绩增速稳定,经营持续稳健发展。18 年中报期内实现营业收入43.77 亿元,同比增长15.59%,归母净利润为8.74 亿元,同比增幅5.27%,扣非后归母净利润为4.09 亿元,同比增长5.08%。Q2 营收21.20 亿元,环比增长14.5%,Q2 净利润2.19 亿元,环比增长5.6%。其中,文化消费产业中图书销售毛利同比增长13.39%,多媒体板块毛利同比增长55.27%,物流板块毛利同比增加171.77%。在公司贯彻落实“传统+转型,资本+实体”的战略下,大力发展“文化消费,教育服务,现代物流”三大产业群,将文化与科技结合,提高公司核心竞争力,持续推动公司业绩实现稳健发展。
  传统业务+数字化模式,重塑产业竞争新优势。2018 年公司加快对共享阅读的模式推广,期内新设9 家门店,累计门店37 家,覆盖商圈,学校,地铁等多个场景。通过新店的设立与原实体书店的转型升级,推动公共文化设施与公司自身品牌的深度融合,致使期内图书销售增长稳健。在文化教育产业方面,推出K12 教育云〃智慧学校整体解决方案,帮助中小学校搭建数字化教学与管理平台。推出数字式教科书,累计研发超过600 个视频。推进“皖新十分钟学校”数字教育方案进入高中,完成192 次运营,涉及240 个班级。促进期内多媒体业务快速发展。通过数字化模式的升级,建立文化消费及教育产业的新亮点,扩展客户群体规模,推动业绩增长。
  业务扩张顺利,教育服务和物流产业板块增速明显。在教育服务板块,公司以成为教育服务的第一品牌为目标,打通从教辅出版,销售,教科书发行资质到将教育信息化落地的中小学教育服务完整产业链。一方面规模化介入教育设备产品,入选“2018 数字校园好方案”,将客户群体从安徽扩展至山东,江西,江苏等多个省市,并在报告期内中标亿元大单。另一方面积极布局教育实地办学领域,与莱普顿国际学校合作,打造具有影响力的国际学校。在物流板块,上半年上线国内3C 行业首例全自动化立体库,实现21 条产线全自动化操作,提升效率超过100%,大幅度降低人力以储存需求。
  盈利预测。我们预计公司2018-2020 年EPS 为0.62 元、0.70 元和0.76 元。再参考同行业公司中文传媒、新华文轩、中南传媒2018 年预期PE 分别为9倍、13 倍、15 倍,我们给予公司2018 年12~15 倍PE,对应合理价值区间7.44~9.30 元,给予优于大市评级。
  风险提示。教育产业布局进度不及预期。海通证券

  永新光学(603297):扎根光学精密制造 看好未来成长
  公司深耕光学精密制造领域,多产品全面开花。1)主要产品包括光学显微镜、条码扫描仪镜头、平面光学元件和专业成像光学镜片及镜头,2018H1 占比分别为45%、23%、20%和10%。自主品牌包括:“江南”、“NEXCOPE”、“NOVEL”等。2)公司收入利润稳步增长。2014-2017 年收入CAGR 为11.48%,归母净利润CAGR 为20.6%。2018H1 营业总收入为2.62 亿元,归母净利润为0.51 亿元。毛利率逐年提升,2017 年为42.18%,同比上升2.78pct。2017 年净利率为20.76%,同比增加2pct,略有波动。管理费用率整体呈下降趋势,销售费用率和财务费用率保持稳定。3)公司股权结构稳定,实控人曹其东、曹袁丽萍夫妇间接持有39.34%的股份。
  光学元件组件及显微镜技术门槛高,市场前景广阔。公司产品为光学元件组件及光学显微镜,涵盖光学产业链中下游,处于高技术壁垒环节。随着光电产品用于商业及工业的需求增加,以及产品性能的不断升级,行业未来市场潜力巨大。1)光学元件组件:条码扫描在商业及工业上均处于高速渗透阶段,据估计2018 年全球条码识读设备的市场规模将达到20 亿美元以上;受益于ADAS 系统快速发展,自动驾驶脚步逐近,预测2020年全球车载镜头出货量将增长至8270 万枚;高端相机稳步提高,运动相机渗透率有望大幅上升;投影机市场在家用场景存在极大增长潜力。2)光学显微镜作为显微镜市场主力维持稳步上升,在科技发展脚步加速的大环境下,国产高端光学显微镜缺口严重,未来市场前景广阔。
  公司优化产品结构,良好的客户基础和深厚的技术积累有望带动新发展。1)各产品收入占比有所波动,显微镜收入占比下降,光学元件组件系列收入占比提升。2)2015-2017 年显微镜系列和光学元件组件系列整体毛利率均提高,受益于产品结构调整,高毛利产品贡献增加。2018H1 受汇率影响各产品毛利率有一定下滑。3)公司以直销为主,境内销售占比达34.9%,境外销售占比达65.1%。客户包括新美亚、日本尼康、徕卡相机、徕卡显微系统等国际知名企业,能够为公司提供稳定的订单。4)公司高度重视技术创新,通过技术进步、工艺革新不断开发新产品、提高已有产品性能及质量。
  本次拟发行不超过2100 万股,募集资金项目投资额合计60,163万元,将用于“光学显微镜扩产项目”、“功能性光学镜头及元件扩产项目”、“车载镜头生产项目”及“研发中心建设项目”。
  风险提示:汇率风险、劳动力成本上升风险、海外客户需求变化风险.方正证券

  海格通信(002465):再获军工大单彰显行业领先 聚焦主业巩固核心竞争力
  事件:公司公告近日与特殊机构用户签订无线通信、北斗导航及配套设备重大合同,合同总金额约 2.63 亿元,约占公司最近一个经审计会计年度营业总收入的 7.8%。同时,全资子公司福康泉全部股权成功转让。
  1、 军改落地采购如期复苏,军工合同不断凸显行业领先。公司在无线通信、导航领域具有 60 余年的专业底蕴,已发展成为为国防用户及国民经济重要领域提供通信、导航信息化装备及服务的军民融合的高科技企业集团。随着军改落地以来,公司国防订单如期恢复,公司从去年底累计公告获得恢复性军工重大合同近17 亿元,彰显行业领先地位。
  2、 北斗三号建设加速,公司全产业链优势把握行业发展机遇。北斗三号已经完成了13 颗卫星的发射,全球覆盖全面加速,有望在2020 年前后如期实现全球覆盖。受益于北斗导航的军民融合发展趋势,公司以高精度技术为核心,军用北斗和民用北斗业务并重,技术研发和市场拓展领域均取得突破,有望突破广大行业及民用市场,执行北斗军改落地后相关装备恢复性采购之余,布局北斗三号未来装备升级机遇。
  3、 继续剥离非核心资产,聚焦主业巩固核心竞争力。本次福康泉全部股权的成功转让,将持续优化公司资产配置,增强资产的流动性和效益,聚焦核心业务。同时,通过回笼资金,增强资产的流动性,降低财务费用,进一步提高公司整体效益。我们认为,公司聚焦主业将有望持续巩固公司在军工通信、导航等技术方面的竞争力,备战未来机遇。
  4、投资评级与估值:预计公司18-20 年营收分别为:44.56 亿元、58.35 亿元、74.10 亿元,每股收益分别为0.22 元、0.28 元、0.35 元,对应现价PE 分别为40 倍、31 倍、25 倍,鉴于军工采购复苏,北斗市场空间广阔,我们维持“强烈推荐”评级。
  5、风险提示
  军工订单恢复不及预期,北斗导航发展不及预期,运营服务市场竞争加剧等。方正证券

  乐普医疗(300003):肿瘤免疫治疗进入战略部署阶段
  事件:
  公司公告乐普生物科技有限公司肿瘤免疫治疗项目进展。
  投资要点:
  大市场大品种才能支撑公司持续高速发展。我们纵观全球医药市场的国际化大公司,当规模上升到一定阶段,往往需要过50 亿级的大品种才能进一步带动业绩的增长,而目前全球医药市场中,抗肿瘤新药的研发依然是回报较高的领域,也是近年来对国际前十大外资制药巨头业绩拉动最快的领域,其中肿瘤免疫的临床治疗效果显著提升,肿瘤免疫已成为抗肿瘤新药中新品上量最快的领域之一,2017 年代表性品种Opdivo 销售已经达57.79 亿美元。中国肿瘤免疫市场也同样具有孕育过50 亿级超重磅品种的潜力。公司业绩要保持快速增长,除了继续深耕心血管市场之外,必须开辟一个更大更具有大品种潜力的市场,肿瘤免疫是我们认为最合适的领域。公司已经通过并购合作等多种方式重点布局。2018 年1 月19 日,公司筹备组建的乐普生物科技有限公司,注册资本金10 亿元,公司实际控制人蒲忠杰先生持股80%,上市公司持股20%。
  两大路径开展免疫治疗领域的布局,加快追赶步伐。截至目前,全球已上市的肿瘤免疫治疗的5 个创新药已有2 个已经在国内上市,对于国内计划布局肿瘤免疫的公司,效率是最为关键的,目前从起步开始构建肿瘤免疫的平台已经错过最好的时机,并购合作是追赶外资原研合适方式。公司目前通过两个路径进行布局,一是乐普总部直接战略投资境内外高技术壁垒的新型生物制药项目;二是以乐普生物科技有限公司(以下简称“乐普生物”)为平台,全面建设公司统一规划的生物药物的研发、生产和销售平台。
  前瞻性布局,追赶有准备。乐普生物成立后,蒲忠杰先生将近年来布局的肿瘤免疫治疗产品,以成本价注入乐普生物,通过控股公司泰州翰中生物等公司,公司已经形成系列的产品梯队。
  其中PD-1 创新型单抗药物于2017 年8 月获得CFDA 临床批件(批件号:2017L04642),并已完成一期临床,临床结果优异,目前已经进入II 期临床试验。为加快上市,同时开展了三个II 期临床试验:①国内首个用于治疗微卫星高度不稳定(MSI-H)或基因错配修复缺陷型(dMMR)晚期实体瘤的单臂临床试验。②PD-1 单克隆抗体HX008 注射液联合XELOX(卡培他滨+奥沙利铂)一线治疗晚期胃癌及胃食管交界癌。单臂II 临床试验。③PD-1 单克隆抗体HX 0 0 8注射液联合伊立替康治疗经一线化疗失败后的晚期胃腺癌的II 期临床试验。PD-L1 创新型单抗药物已于2018 年6 月上报的临床试验申请已获受理,目前已获CFDA 临床批件(批件号:2018L02964),进入临床一期,适应症为晚期实体瘤。
  三个抗体偶联药物(ADC),靶点分别为EGFR(MRG003)、HER2(MRG002)和CD20(MRG001),其中MRG003 已开始I 期临床试验, MGR002 也已获得CFDA 临床批件,MGR001 获得CFDA的临床受理。
  溶瘤病毒——组人GM-CSF 溶瘤Ⅱ型单纯疱疹病毒(OH2)注射液(Vero 细胞)已取得国家药物临床试验批件,进入临床一期,适应症为晚期实体瘤。
  从目前进展来看,公司已有新药进入II 期临床的关键阶段,而且从适应症的选择来看,公司做了精心的布局,考虑到了优先评审的规则,选择适合作为符合孤儿药政策的适应症,利用单臂临床试验加快进度,有希望加快临床进度,赶超临床研究的第一梯队。考虑肿瘤免疫与化疗药物的联用优势低价优势,同步开展药品联用。虽然公司在肿瘤免疫布局较晚,但是通过战略优化布局,依然有希望在申报节奏上占据优势。
  从技术起点来看,公司实现治疗方案或者品种具备best in class 的潜力,在ADC 中,MRG003 临床前对第三代EGFR 小分子抑制剂耐药、EGFR 单抗耐药和KRAS 突变的多种癌症细胞显著疗效;MRG002 在赫赛汀耐药的乳腺癌和胃癌模型中显示显著疗效。PD-1单克隆抗体与溶瘤病毒联合使用,提高对晚期实体瘤的反应效率。
  完善生物药平台,技术孵化+CMC+CMO/CDMO。公司构建生物药平台,分为三部分并承担技术孵化,CMC 和CMO/CDMO,基本贯穿大分子创新药临床之外的前端的工作。其中孵化器平台已经开始组建,乐普航嘉(上海)创业孵化器管理有限公司与上海乐普生物投资已先后设立。CMC 平台由公司参股的杭州皓阳生物技术有限公司为技术开发和转化主体,该公司由先进抗体制药公司基因泰克、安进的前技术核心团队创立,具有丰富治疗性抗体开发经验。生产基地(CMO/CDMO)设上海和北京两地,其中上海乐普生物生产基地已完成了土地招拍挂工作,计划2020年9月建成单抗产品2条3*2000L生产线。北京乐普生物公司开始设备采购,计划2019 年9 月建成单抗产品2*2000L 的生产线。
  盈利预测和投资评级:即将迎来在研新品收获期,维持买入评级。公司内生增长强劲,过去3 年历史复合增速超30%,随着新品种落地进入收获期,增长提速。预计2018-2020 年盈利预测EPS 为0.70、1.00、1.33 元(基于谨慎性原则,暂不考虑完全可降解支架等在研品种,以及可转债转股后对EPS 摊薄的影响)。公司构建心血管健康+抗肿瘤“全生态平台,精选大市场大品种,维持买入评级。
  风险提示:产品销量或低于预期的风险、产品招标降价的风险、新产品获批进度或低于预期的风险、其他不可预知的风险。国海证券

  中炬高新(600872):体制改革又进一步 经营活力有望释放
  事件:中炬高新发布权益变动报告书。公司第一大股东前海人寿与中山润田投资于2018 年9 月7 日签署《股份转让协议》,前海人寿将其持有的公司1.99 亿股股份转让给中山润田。转让价格为28.76 元/股,标的股份转让价款合计为57.09 亿元。本次股份转让后,中山润田持有公司24.92%股权,成为本公司第一大股东,前海人寿不再持有公司股份。
  第一大股东变更,体制改革有望取得进展。中山润田为钜盛华旗下全资孙公司,实际控制人为姚振华先生,与前海人寿同属于宝能系且实际控制人相同。但与目前公司第一大股东前海人寿相比,中山润田不属于保险资金的范畴。前海人寿2015 年4 月23 日增持中炬高新股票后达到举牌线,2015年9 月22 日增持后成为中炬高新第一大股东,至2016 年底持股比例上升至24.92%。但由于保监会2017 年1 月24 日开始实施的《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》对险资收购上市公司的一系列限制,前海人寿成为中炬高新实际控制人存在潜在的合规风险。目前前海人寿在中炬高新董事会中只有一个席位。公司第一大股东由前海人寿变更为中山润田,有效的避开了潜在的合规风险。2018 年8 月21 日公司董事会全票通过《公司章程》修订及本次第一大股东变更,标志着体制改革又进一步,后续事宜有望顺利推进。
  体制改革释放企业活力,公司ROE 有望提升。中炬高新与海天味业等采取股权激励的民企相比,经营偏保守且激励力度不够。一方面,中炬高新每年设定的目标偏保守,业绩完成难度较小,符合国企经营偏保守的特点。另一方面,中炬高新高管无公司股权,激励力度有待提升。因此中炬高新在基数远低于海天味业的情况下,2012-2017 年收入的CAGR 并未明显高于海天味业(中炬高新美味鲜子公司收入CAGR 为16.6%,海天味业调味品收入CAGR 为15.0%)。随着宝能集团入主,公司体制转变后有望充分释放经营活力,调味品业务将加速增长。同时体制改革有望带动管理费用率下行及经营效率提升,ROE 有望提升向海天味业靠拢。
  投资建议:预计公司2018-2020 年收入分别为42.67、48.47、59.66 亿元,归母净利润分别为6.16、7.69、10.15 亿元,EPS 分别为0.77、0.97、1.27元,对应PE 为37 倍、30 倍、22 倍,维持”买入“评级。
  风险提示:食品安全风险;中高端酱油竞争加剧;全国化不及预期.中泰证券

  上汽集团(600104):自主靓丽 合资稳健
  事件:上汽集团公布2018 年8 月份产销快报
  公司8 月产销分别实现48.71 万辆和52.84 万辆,同比变化分别为-10.8%和+0.3%,今年累计产销实现458.73 万辆和453.20 万辆,同比增长6.9%和9.1%。
  点评:
  自主表现亮眼,销量持续爆发
  上汽乘用车8 月销量5.00 万辆,同比增长23.0%,本年累计销量45.71 万辆,同比增长46.8%。上汽大通8 月销量0.92 万辆,同比增长7.6%,本年累计销量8.32 万辆,同比增长30.5%。荣威及名爵各车型陆续覆盖燃油版、插混版和纯电动版,上汽自主在智能化、网联化及电动化的积极布局成为推动销量持续高增长的驱动因素。9 月荣威推出Marvel X,将打造”网红爆款车型“并进军入门级豪车市场,是公司产品升级及提升单车净利润的重要支撑。
  上汽大众销量领先,新品势头良好
  上汽大众8 月销量15.60 万辆,同比增长2.7%,今年累计销量132.86 万辆,同比增长6.0%,是公司业绩增量的重要驱动因素。大众目前销量增长主要来自新朗逸(基于MQB 平台)、凌渡、途观、辉昂及途安等车型。低端车型销量出现下滑,预计在POLO 换代后将回暖。途昂销量小幅下滑,但仍是公司业绩增长的重要驱动因素。即将上市的紧凑型SUV 途岳,将完善上汽大众SUV 的产品线分布,形成途岳、途观和途昂分配,预计在上市后销量将逐步爬坡。
  上汽通用短期持续回调,整体增长无忧
  上汽通用8 月销量15.86 万辆,同比减少3.8%,本年累计销量125.17 万辆,同比增长6.5%。上汽通用正处于产品换代的空档期,对销量造成了一定的影响,连续三月不及去年同期,但凭借雪佛兰及凯迪拉克的热销,对冲部分新产品周期空档的冲击。
  核心观点:增速放缓背景下,龙头确定性强
  2018 年7 月和8 月乘用车销量同比增速连续下滑,行业增长放缓,自主品牌面对压力增大,竞争加剧,行业整体盈利能力下降。我们认为在行业增速放缓及产能出清的大背景下,上汽作为绝对龙头优势显著,完善的产品线布局推动市场份额持续提升,业绩优且股息率高,长期确定性较强。
  盈利预测和估值
  我们预测2018,2019,2020 年营业收入分别为9051 亿元、9707 亿元、10272亿元,归母净利润为384 亿元、430 亿元、455 亿元,EPS 分别为3.28 元、3.68元、3.90 元,对应2018 年、2019 年和2020 年的PE 为9 倍、8 倍、7 倍。综合考虑,维持”买入“评级。
  风险提示
  汽车销量不及预期风险,
  自主品牌盈利能力下降风险,
  宏观经济波动风险。联讯证券