股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

下周一券商评级个股传闻消息 独家汇总5.07

  碧水源:优质民企环保龙头将享受双重集中度提升 买入评级
  一季报扣非业绩同比增长78.09%,超出业绩预告预期公司公告2018年一季报,实现营收入22.98亿元,同比增长105.32%;实现归母净利润1.55亿元,同比下滑32.85%。归母净利润下滑主要由于2017年一季度出售盈德气体造成约1.4亿元大额非经常收益,导致去年基数较高,而今年一季度无较大非经常项影响。一季度实现扣非归母净利润1.53亿元,同比大幅增长78.09%,超出此前业绩预告预期。
  公司作为战略稳健的优质民企PPP将享受双重集中度提升我们认为公司作为民企环保龙头公司将享受双重集中度提升带来的溢价:
  1)伴随3月末PPP项目库清理结束,未来合规PPP在基建项目中占比将不断提升,公司PPP项目筛选门槛较高,资产未来的现金流支付保障度将持续提升。2)考虑央企PPP拿单受政策限制,民企在环保生态基建、PPP占比将不断提升,在当前整体融资环境较紧的背景下,公司融资渠道、资金成本的优势将更为突显,议价能力将得到提升。
  “碧水”保卫战打响有望带动相关投资,公司成长持续性提升最近,习主席考察长江经济带强调“要把长江生态修复工作放在首位”,并且近期生态环境部表态要打赢“碧水”保卫战,加之2020年“水十条”考核大限临近,我们认为在多重政策、考核驱动下,碧水投资或将全面启动。
  公司作为水环境治理龙头,订单仍将保持快速增长,公司成长持续性将得到提升。
  有望享受资产质量、议价能力双提升,给予“买入”评级预计公司18-20年EPS分别为1.04、1.32、1.62元/股,按最新收盘价对应PE分别为18、14、11倍。公司作为战略稳健的民企环保PPP龙头,伴随碧水计划升温,有望享受资产质量提升、议价能力提升带来的溢价,我们预计公司订单、业绩仍将保持快速增长,给予“买入”评级。
  风险提示融资环境持续恶化;订单、项目落地速度低于预期;利率上行风险;政策不及预期;(广发证券)

  中科创达:现金流显著改善 买入评级
  公司发布18Q1季报:18Q1营收2.8亿元,同比增长26%;归母净利润3797万元,同比增长43%;扣非净利润3175万元,同比增长102%;经营性现金流3667万,去年同期为-913万。
  公司同时公布17年报,收入和利润均符合预期。Q4经营性现金流流入1.04亿,全年经营性现金流入1.81亿元,同比增长145%。
  公司17年业绩受汇兑损益和摊销影响较大,18年车载业务快速成长17年公司利润表现不好,一方面由于投入加大,另一方面是由于摊销的计提项目较多,公司经营性现金流表现出色。17年无形资产摊销3779万,去年同期仅371万;计提资产减值准备2102万元;财务费用比去年同期增加4200万,相当多一部分由海外负债的汇兑损益贡献。
  公司认为18Q1智能手机业务稳中有升,智能汽车业务大幅增长,且呈持续快速增长趋势,成为利润表现良好的主要贡献。我们认为智能车载的快速增长能够成为公司业绩成长的重要支柱,而公司无形资产摊销的影响将在未来逐渐减小,17年资产减值计提较为充分,假设18年人民币不再大幅升值产生大额汇兑损益,则考虑3月末并表18年利润成长将不错。
  预测18-20年EPS为0.464元/股、0.734元/股、0.970元/股考虑到18Q1业绩体现出公司经营性利润显著改善加速,以及3月末将新增并表MMsolution,以及未来摊销压力将逐渐减小,我们预测18-20年营收分别为15.56、20.18、26.39亿元;归母净利润为1.87、2.97、3.92亿元;按最新收盘价对应的PE分别为86、54、41倍。公司智能车载和部分智能硬件领域的地位越来越突出,投入锁定后续放量的“前装”属性突出,维持“买入”评级。
  风险提示
  智能车载部分落地加速态势明显,但是比重仍有待提高;收购的MMSolution产业地位高,仍需整合;IOT基数较低,短期贡献还不够大。(广发证券)

  乐普医疗:器械药品持续较快增长 强烈推荐评级
  事件:乐普医疗发布2018年一季报:2018年一季度公司实现营业收入14.36亿元,同比增长39.18%,归属于上市公司股东对的净利润3.03亿元,同比增长30.70%,扣非归母净利润2.98亿元,同比增长30.24%。
  点评:
  器械板块增长稳健,冠脉支架、体外诊断及外科产品维持较快增长。今年1季度,公司器械板块收入6.90亿元,同比增长19.62%,增长稳健,其中,冠脉支架收入增速约23%,与Nano占比提升有关,体外诊断产品线不断拓展,增速约30%,外科产品增长约53%,主要是通过控股北京锵镜医疗,进一步拓展外科产品配送渠道。整体上,公司器械业务实现稳健增长,主要营收来源的冠脉支架系统在产品结构改善下,实现较快增长。
  预计今年在Nano产品占比继续提升,全降解支架获批上市、双腔起搏器开始放量推动下,器械业务有望保持稳健增长。
  药品板块高速增长,主力产品中标省份增加+零售渠道布局完善推动药品业务大概率仍将维持高速增长。今年1季度,公司药品板块实现收入6.87亿元,同比增长72.88%,处于高速成长期。
  其中,制剂业务实现营业收入5.88亿元,同比增长100.91%,主要产品氯吡格雷增速约74%,阿托伐他汀增速约167%,两者均实现高速增长。截止年报数据,氯吡格雷中标省份增至28个,阿托伐他汀中标省份增至23个,中标省份数量增加。同时,公司在零售药店渠道布局较为完善,预计药品业务仍然能够维持高速增长态势。公司氯沙坦钾氢氯噻嗪及左西孟旦新增进入2017年国家医保目录,两者竞争格局较好,预计有望逐步贡献增量。
  公司处于快速成长期,各项费用率略提高。2018Q1公司销售费用同比增长90.32%,销售费用率达到25.77%,比去年同期提高6.87个百分点,主要是加大产品的市场推广力度,产品市场潜力预计有望逐步释放。今年一季度,公司管理费用同比增长65.32%,管理费用率为14.28%,比去年同期提高2.26个百分点,主要与公司加大研发投入有关,财务费用同比增长165.76%,主要为公司融资规模扩大利息支出增加有关。总体上,公司处于快速成长期,各项费用率处于较为合理状态。
  在研管线丰富,储备众多重磅潜力品种。公司目前在研管线丰富,在器械领域,公司可降解支架有望于年内获得生产注册,心耳封堵器及输送装置项目已完成临床植入及一年临床随访工作,目前正在进行随访数据的整理工作,预计在2018年四季度申请注册;心电图自动分析和诊断系统AI-ECGPlatform的医疗器械注册已获得FDA受理,现处于注册审查中,有望在2018年内取得FDA注册;药物洗脱球囊和可降解封堵器现处于临床试验阶段。在药品领域,主要产品在研进展顺利,氯吡格雷已完成正式BE试验,今年上半年申报审评,阿托伐他汀已于年初获得正式受理,进入审评阶段,苯磺酸氨氯地平完成临床实验,缬沙坦和盐酸倍他司汀等品种完成药学研究,处于临床实验阶段,氯沙坦钾氢氯噻嗪片和阿司匹林肠溶片已开启稳定性研究。同时,三代胰岛素甘精胰岛素进入三期阶段,临床入组顺利,预计年内将报产,门冬胰岛素及人胰岛素临床申请获得受理,GLP-1抑制剂艾塞那肽进入申报注册阶段,预计将于年内获批。总体上,公司在研管线丰富,重磅产品较多,为未来持续高速成长奠定坚实基础。(方正证券)

  上海机电:减速器业务有望放量 强烈推荐评级
  公司公告2018年一季报,公司收入39.82亿元,同比增长4.93%,归母净利润2.39亿元,同比下滑0.08%。
  点评:公司业绩符合市场预期,公司毛利率20.36%,同比-1.2pct,净利率9.92%,同比-0.4%,主要系原材料成本有所上升。
  ※公司电梯业务提供足够安全边际:受益电梯整机份额提升以及维保快速增长,公司电梯主业保持平稳增长。电梯是机械设备中的现金牛业务,根据一季报公告,目前公司账面上货币资金131亿,市值现金含量约61%。
  ※机器人核心零部件业务快速发展:子公司纳博精机的精密减速器业务在2017年5月开始实现单月盈利,整个项目募投产能约20万台将逐渐放量。适龄劳动人口数目下降,人工成本增加也进一步倒逼中国的工业机器人产业加速发展。中国已经连续五年成为工业机器人第一大消费国,2017年中国市场工业机器人产量达13.1万台,同比增长68%,其中下游汽车和3C行业需求最为旺盛。公司的精密减速器业务未来有望充分受益中国工业机器人市场的快速发展。
  ※投资评级与估值:预计公司2018-2020年净利润分别为15.09、16.23、17.48亿元,对应EPS分别为1.48、1.59、1.71元,对应PE分别为14、13、12X,维持公司“强烈推荐”评级。
  ※风险提示:机器人行业发展低预期、房地产投资大幅低于预期。方正证券

  桐昆股份:全年有望继续保持高增长 强烈推荐评级
  事件:
  公司公告2018年一季报:实现营收78.33亿元,同比+27.46%,环比-17.63%;营业利润为6.57亿元,同比+68.03%,环比-16.20%;归母净利5.01亿元,同比+55.86%,环比-18.27%;加权平均净资产收益率3.68%,同比增长0.79个百分点。
  点评:
  1、PTA量价齐升,长丝放量,公司业绩保持高增长2018年一季度公司归母净利润为5.01亿元,同比+55.86%,环比-18.27%,业绩增长主要来自:PTA价差扩大,公司嘉兴石化二期220万吨PTA投产,2017年新增50万吨涤纶长丝产能继续放量。2018年Q1,PTA平均价差为922元/吨,同比+74%,环比+13%;涤纶长丝POY平均价差为1285元/吨,同比-14%,环比-19%;FDY平均价差为1732元/吨,同比-9%,环比-12%;DTY平均价差为2739元/吨,同比-12%,环比-13%。嘉兴石化二期220万吨PTA在2018年Q1开工率约50%,PTA产量预计同比增长70%左右,全年来看,PTA放量将拉动公司业绩继续高增长。
  2、拟发行不超过38亿元可转债,支撑公司涤纶产能持续扩张公司拟公开发行不超过38亿元可转债,用于投资建设规划新增的涤纶长丝产能(规划新增200万吨涤纶长丝产能,总投资达73.31亿元),支撑公司未来发展。公司计划于2018Q1、2018Q2和2019上半年分别新增50、60、90万吨涤纶长丝产能,总产能将达到660万吨,公司业绩弹性进一步增大,届时涤纶长丝价格每上涨100元,净利润增厚4.23亿元。
  3、参股浙石化,实现产业链一体化布局。
  公司持有浙石化20%股权,浙石化炼化项目一期2000万吨/年炼油能力、产品包括400万吨/年PX、150万吨纯苯、140万吨/年乙烯等,一期项目预计2019年上半年投产,有望大幅增厚公司业绩,同时公司也将实现“PX-PTA-涤纶长丝”全产业链布局。
  4、投资评级与估值:预计公司2018/19/20年归母净利润分别为23.82/30.24/43.72亿元,对应EPS为1.83/2.32/3.36元,对应PE为13/10/7倍,维持“强烈推荐”评级。
  5、风险提示:下游需求不及预期风险;新产能投放超预期风险。(方正证券)

  大参林:两广龙头进入业绩加速期 强烈推荐评级
  大参林于2018年4月26日公布2017年年度报告,公司2017年实现收入74.21亿元,同比增长18.29%;实现归母净利润4.75亿元,同比增长10.41%;实现扣非归母净利润4.73亿元,同比增长7.92%;每10股派发现金股利6元(含税)。2018年Q1营业总收入达20.34亿,同比增长17.11%;归母净利润为1.47亿元,同比增长25.39%;扣非后归母净利润为1.39亿元,同比增长16.54%。公司整体业绩符合我们的预期。
  扩张速度加快,新建并购双轮驱动,2018Q1门店数突破3200家,18年全年目标新增门店1500家。截止2017年底,公司门店数量达2985家,较去年同期新增576家(2016年净新增488家),其中自建门店575家,收购58家(已签约未交割门店173家),关闭57家;2018年Q1新增263家(其中自建130家、收购门店133家),闭店14家,门店总数达到3234家;公司2018年预计全国范围内自建门店约700家,参股并购门店约800家,门店扩张速度大幅加快。
  区域布局方面,截止2018Q1,公司华南地区门店数达到2712家,华东地区门店数达到157家,华中地区门店数达到365家。
  广西与河南增长情况突出,2017年度广西新增门店148家,收入同比增长36.79%,河南新增门店84家,收入同比增长54.39%。
  我们认为,公司在不断稳固广东区域优势的同时,也在省外不断验证自身异地扩张的能力。
  公司门店数量实现突破的同时,门店坪效也得到了明显提升。
  月均平效方面,2017年公司月均平效达2831.93含税/平方米(其中华南、华东、华中三地月均平效分别为2940、1866、2134含税/平方米),相较于2016年的2207含税/平方米,公司月均平效有较大幅度提升,充分反映了公司新门店的不断成熟以及经营效率的提升。
  公司医保定点率快速提升,会员体系日益完善。受医保政策利好,公司2017年的医保门店数达2332家,占门店总数的78.09%较2016年的66.04%有较大幅度的提升。同时,公司通过对会员的细分管理,加大对会员各项活动的投入,大大提升了会员满意度,也积累了大量优质、高忠诚度的会员。
  利润率受新开店影响,毛利率略有下降,销售费用率略有上升。
  公司主营业务毛利率从2016年的39.06%下滑至2017年的38.88%,主要原因在于,第一,加大的促销让利、会员回馈力度,导致毛利率下降;第二,公司重点培育的中药饮片品类,毛利率仅为29.35%,低于公司平均水平,拉低了公司整体毛利。
  费用方面受到新开店数量增加影响,公司2017年销售费用率为25.91%,同比上升0.95pct;管理费用率为4.67%,同比下降0.05pct;财务费用率为0.35%,同比下降0.09pct,整体净利率为6.40%,同比下降0.43pct。
  盈利预测:我们预计2018-2020年归母净利润分别为5.88亿元、7.38亿元、9.25亿元,同比分别增长24%、25%、25%,公司2018-2020年EPS分别为1.47元、1.84元、2.31元。对应2018-2020年PE估值分别为45X、36X和29X。鉴于公司门店扩张提速,上调公司至“强烈推荐”评级。
  风险提示:开店计划不及预期;新增与原有门店盈利能力不及预期;费用端出现不可控因素。(方正证券)