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机构主力22日五大短线精选股

  中航证券:海康威视(002415)
  投资要点:2016 年,公司实现营业收入 319.24 亿元,同比增长 26.32%;归属上市公司股东的净利润 74.22 亿元,同比增长 26.46%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 72.71 亿元,同比增长 29.72%, 基本每股收益 1.23 元,同比增长 25.59%。安防业务是公司的核心业务和传统主业, 公司多年来在公安、金融、交通等重要行业深耕, 牢固占据安防行业龙头地位。 公司业绩驱动因素主要来自行业增长和技术拓展两方面, 随着安防问题日益受到重视, 需求稳定增加; 同时公司在云计算、大数据、人工智能、生物识别等技术上取得进一步突破,为公司产品性能提升、升级换代提供有力支撑。 2016 年公司整体毛利率为 41.58%,与上年同期相比提高 1.48%,盈利能力不断提升。 公司在研发方面保持高投入, 2016 年研发投入 24.33 亿元, 占销售额的比例为 7.62%; 研发人员为 9366 人, 占比高达 46.8%, 继续保持业内最大的研发投入规模。去年公司新增专利申请 907 件,新增软件着作权 124 份,业内领先研发实力为公司产品和行业解决方案获取市场提供有力保证。公司在安防基础上开拓可视化管理业务, 将用户的安防需求与管理需求相结合推出解决方案, 探索城市消防可视化管理、农产品全程可视化溯源、建筑工程可视化监管、酒店可视化综合管理、金融可视化等业务领域。 另一方面, 公司首次单独披露创新业务业绩, 包括互联网视频(民用安防)、 机器人、汽车电子三大部分, 2016 年实现营收 6.48 亿元,同比增长 191.83%, 占总营收比重从 0.88%上升到 2.03%。 公司 2013 年开始深度学习的技术布局,2014 年正式成立海康威视研究院,专注于感知、智能分析、云存储、云计算及视频大数据研究。 我们认为公司在安防领域所积累的技术和经验能运用到创新业务当中, 公司 AI+生态圈已初现雏形。

  投资建议:估值方面,我们预测公司 2017-2019 年每股收益分别为 1.456 元、 1.707 元、1.999 元,对应的 PE 为 22.39 倍、 19.10 倍、 16.31 倍。近年来随着国内外安全问题日益严峻,公司作为安防龙头业绩持续高增长,同时在创新业务、海外业务上的布局极具前瞻性,我们判断这两项业务能为公司业绩带来较大贡献。首次覆盖,给予公司“买入”评级。

  风险因素:宏观环境不确定性、创新业务拓展不及预期

  光大证券:永辉超市(601933)
  投资要点:公司发布 1Q2017 业绩预告:报告期内公司实现营业收入 152.6亿元,同比增长 13.76%;实现归母净利润 7.44亿元,折合EPS 0.08元,同比增长 57.55%,业绩超出我们预期。公司公告称一季度业绩得以实现高增长主要得益于毛利率的进一步提升,团队自主管理费用取得优异成果,以及报告期内对账户资金的灵活使用导致的利息收入增加。通过优化管理结构和费用控制以改善经营水平,以及灵活运用账户资金导致利息收入增加是公司 2016 年业绩亮丽的部分原因,上述因素同样推动了公司一季度的业绩增长。 结合对 2017 年全年温和通胀的预期,我们继续看好必选消费品在全年的表现,看好公司 2017 年业绩的持续增长。我们再次重申推荐永辉超市的理由: 1) 公司主打生鲜制品,受益于农产品涨价和 CPI 回暖,同店增速持续走强,有利于公司释放业绩。 2)公司费用控制得当,由于前几年持续的强势扩张,前期拖累业绩的新门店逐渐步入成熟期,费用有所下降, 且逐渐为公司贡献业绩。 而毛利率也因为公司的持续扩张,规模优势逐渐体现而上升。

  投资建议:我们调整对公司 2017-2019 年全面摊薄 EPS 的预测分别为 0.18/0.21/ 0.24 元(之前为 0.17/ 0.20/ 0.23 元) , 维持对公司未来六个月 6.5元的目标价。我们维持之前对公司生鲜占比较为突出,将受益于温和通胀的观点不变,维持买入评级。

  风险因素:居民消费需求增速未达预期,公司外延扩张未达预期。

  东北证券:乐心医疗(300562)
  投资要点:《2017 年消费品工业“三品”专项行动计划》将“加强智能可穿戴设备研发与应用”作为重点建设对象,将制定智能可穿戴设备及服务推广目录,丰富新型消费电子产品供给。公司是国际可穿戴设备龙头企业,智能手环出货量在国内第二,全球第五。公司在可穿戴设备制造和研发上优势突出,新品不断,新品智能手环MAMBO 2 和 ziva 正在全面推广。政策推动可穿戴设备行业发展,公司作为行业龙头企业将沐浴政策春光。2016 年营收7.7 亿元,同比增加22.52%;归母利润0.81 亿元,同比增加60.44%;2016 年毛利率达33.05%,同比提高6.03 个百分点。公司业绩高增长,毛利率显着提高,公司盈利能力进一步强化。另外公司原以出口ODM为主,与博朗、伟伦、飞利浦等国际知名品牌合作,但2015 年以来公司力推国内自主品牌,国际业务放缓,但国际业务空间巨大。国内自主品牌业务以智能手环为主,IDC 预测可穿戴设备出货量增速为29%,龙头企业发展有望优于行业平均增速。内销业务增长空间广阔。产品端,公司拥有智能手环、电子血压计等硬件产品和乐心云平台、APP 客户端等软件产品。用户端,乐心手环季度出货量高达百万台规模,消费者众多;医疗机构端,公司已与深圳市罗湖医院集团、小榄卫生局、就医160等机构合作。目前已形成“硬件+算法+平台+APP+运营”的跨界经营组合,健康管理平台生态运营能力强劲。
  投资建议:预计公司2017/2018 年EPS 2.03/3.04 元,对应PE80.62/53.72 倍,给予“买入”评级。
  风险因素:自主品牌推广不及预期,国际业务发展缓慢

  中泰证券:完美世界(002624)
  投资要点:公司公布2017 年一季度报告,报告期内实现营业收入19.1 亿,同比增长95.61%,归母净利润3.25 亿,同比增长63.26%,扣非后净利润2.87亿,同比增长3369.87%,EPS 为0.25 元/股。半年度1-6 月公司业绩预告净利润区间(6.3-6.9 亿),同比增长(64.82%-80.52%)。我们判断营收大幅增长,一方面由于公司在16 年底新上线包括《火炬之光》、《最终幻想》等手游表现良好,另一方面《诛仙》手游流水表现稳定且根据会计准则一部分递延到了一季度确认,同时公司主机游戏《无冬OL》在PS4 上线后表现优异,其次是收购的今典院线对于营收也有一定贡献,因此营收实现大幅增长。公司在去年年底推出了两款新手游,在游戏收入规模上进一步增加,渠道分成增加导致成本上升,同时由于公司并入今典院线后,院线成本较为固定(包括分账、折旧、摊销、租金、水电煤、人工等成本),这也是新增部分,因此成本端有较为明显的增长。根据1-6 月业绩预告区间来看,二季度净利润区间在(3.05-3.65 亿),这部分变量取决于公司后期预计上线的包括《射雕2》、《梦间集》等游戏,以及《CS:GO》正式上线以后的表现。我们预计即使新游戏上线较晚,不贡献利润的情况下,公司完成上述业绩也压力不大,主要有三方面理由:1)首先包括《诛仙》在内的手游流水预计可一直维持稳定流水贡献;2)公司端游和主机游戏业务有望稳中有升;3)公司影视业务能保持稳定增长,贡献一部分利润。
  投资建议:预计公司 2017-2019 年实现营业收入分别为 86.78 亿元、 103.84 亿元和120.90 亿元,分别同比增长了 40.9%、 19.7%和 16.4%;实现归属母公司的净利润分别为 16.02 亿元、 20.86 亿元和 25.28 亿元,分别同比增长了37.38%、 30.22%和 21.15%。对应摊薄后 EPS 分别为 1.22 元、 1.59 元和1.92 元。公司作为 A 股影游联动第一龙头, IP 价值在公司体内将被最大化开发,同时公司拥有丰富海外合作、投资经验,致力于打造全球化的泛娱乐企业。 给予公司 2017 年 30 倍 PE,目标价 36.6 元,维持“买入”评级,坚定推荐。
  风险因素:1) 游戏、影视内容上线进度不达预期; 2)人才流失; 3)板块估值中枢下移风险。
 

  招商证券:三七互娱(002555)
  投资要点:公司一季度业绩实际增长104.99%,略超此前业绩预告的上限(103.56%)。扣非后一季度归母净利润同比增长77.13%,我们判断主要来自于以《永恒纪元》为代表的手游流水持续爆发。另外公司一季度毛利率66.89%,净利率30.61%,较去年四季度分别上升0.63和6.45个百分点,延续了自2015年四季度以来毛利率和净利润逐季度上升的势头,扣非后ROE7.29%,较去年四季度上升0.35个百分点。显示出公司手游业务发力后,在收入增长的同时带来了盈利能力的提升。另外,公司一季度转让上海喆元股权确认投资收益约1.1亿元,对业绩有所贡献。公司近几年实现从页游到手游,再到泛娱乐的跨度,打造了较完整的IP变现产业链。游戏业务模式上也实现了从平台到研运一体,研发实力大大增强,与网易相比,有诸多相似之处,如分别在端游及页游领域成为仅次于腾讯的巨头,基于端游或页游的大IP开发手游,强调精品。截至2016年三季度末,公司作为页游运营平台的市场份额为13.4%,仅次于腾讯,作为页游研发商的市场份额为10.5%,保持行业领先。页游运营和研发的领先优势,也为公司手游推广提供流量优势。公司基于页游发力精品手游研发,正追赶网易脚步。网易证明爆款手游推出是股价重要催化剂,类比下,公司手游爆发也将为市值打开空间。公司正将《永恒纪元》打造成爆款,上线首月流水破亿,2017年1月流水达2.8亿,2月ios最高排名达到第3,且此后稳定在前10左右。4月25日《永恒纪元》借助内部活动精灵盛典,在IOS排行榜上再创新高,排名第2。我们认为,公司强大的游戏运营能力使得同品质产品在公司手中可以保持更长的生命周期和更稳定平滑的流水曲线。2017年后续基于精品页游《传奇霸业》、《大天使之剑》等改编的传奇、奇迹类IP的手游大作将陆续推出。基于页游大IP的用户优势,及公司研发经验的积累,我们判断公司后续手游有望不断刷新《永恒纪元》的流水记录。我们预计2017年公司手游业务业绩将加速释放。

  投资建议:我们预测公司2017/18/19年对应考虑增发后的总股本的EPS分别为0.80/0.98/1.18元。当前股价20.92元,对应2017/18/19年PE分别仅为26/21/18倍,维持“强烈推荐-A”的投资评级,给予2017年35-38倍PE,目标价为28.0-30.4元。

  风险因素:1、公司新游戏推出时间低于预期;2、游戏行业竞争加剧。