股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

涨停敢死队火线抢入6只强势股(06.25)

   华兴源创:领先的面板与半导体检测设备企业
  类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司研究员:罗立波,许兴军,代川日期:2019-06-24
  核心观点:
  华兴源创:优质的检测设备企业,逐步从面板向半导体产业纵深
  公司是国内领先的检测设备与整线检测系统解决方案提供商,主要从事平板显示及集成电路的检测设备业务。2018年实现营业收入10.05亿元、净利润2.43亿元,公司盈利能力保持行业前列。同时公司积极注重研发和技术积累,未来有望抓住OLED和半导体的高景气度,实现快速增长。

  OLED投资循序渐进,设备需求加快
  我国面板产业正在进入产能扩张高峰期。根据我们的测算,2018-2020年的检测设备市场容量分别为203.05/276.5/268.91亿元。其中,OLED检测设备市场需求量2018-2020年分别为71/104/137亿元,市场前景明朗。

  半导体测试设备前景广阔,华兴迎来跨越之年
  根据SEMI的数据,2017年全球半导体设备销售额566亿美元,通常测试设备占比8%左右,对应45亿美元的销售额。当前中国正承接全球半导体产业转移的机遇,未来几年将持续推动设备需求处于高景气。半导体检测设备主要以海外企业为主,国产设备正积极储备,努力实现突破。

  19-21年业绩分别为0.75/1.00/1.31元/股
  预测公司2019-2021年每股收益分别为0.75/1.00/1.31元/股。根据可比公司估值法的估值结果,我们认为公司每股合理价值区间为22.5-27.0元/股(未考虑超额配售选择权),公司是优质检测设备企业,有望通过芯片检测业务进一步打开成长空间。

  风险提示:公司客户集中度较高的风险;市场竞争加剧的风险;研发能力未能匹配客户需求的风险;苹果公司业绩变动影响公司经营的风险;芯片检测业务市场开拓不及预期的风险。

  中科曙光:列入导致短期业务压力,更验证长期稀缺性及安可核心地位
  类别:公司研究机构:国盛证券有限责任公司研究员:刘高畅,杨然日期:2019-06-24
  事件:美国当地时间6月21日,美国商务部宣布正式将五个中国实体列入所谓的“实体清单”,包括了中科曙光、天津海光、成都海光集成电路、成都海光微电子技术和无锡江南计算技术研究所。

  被列入“实体清单”影响核心芯片采购,导致短期业务压力。1)美国商务部列入(BIS)实体清单,意味着未经BIS许可,美国公司不得向名单上的公司或个人提供产品。2)2018年公司高性能计算机项目占总收入80%,而其中通用服务器占比超过八成。由于国内通用服务器芯片几乎都是Intel至强系列,假设今年海光芯片出货量20万片,以及2018年公司服务器出货量为21.18万台(前期预计今年增长20%),今年自主服务器占比约为40%。因此,若芯片企业停止供货,对公司通用服务器业务仍然将造成较大影响。3)预计超算项目CPU在逐步替换为自主海光芯片,但仍受到流片合作方美国公司“格罗方德”限制,新建项目也将受到影响。4)根据财报,2019Q1公司存货为24.92亿,考虑其中原材料的CPU芯片占比,测算得库存CPU可满足约一个季度供应。5)系统集成业务主要为城市云项目,已拓展40多座城市。而存储设备对CPU要求不高,核心内存和硬盘均由日韩厂商供应。因此,对系统集成和存储业务影响较小。

  长期来看,海光流片转移及国产CPU替代有望逐步抵消影响。1)海光公司目前整合了国内甚至国际顶级技术方案、设计人才以及政策资源,预计已初步具备芯片自主研发能力。但流片合作方美国公司“格罗方德”受到该政策限制,后续芯片加工环节将向亚太地区转移,合作方主要为台积电、中芯国际和三星,预计今年底或明年初完成切换,时间周期为半年。2)国产芯片领域,今年1月华为推出ARM-based处理器鲲鹏920,今年6月上海兆芯发布16nm 3.0GHz x86 CPU“开先KX-6000”和“开胜KH-30000”系列处理器,也有望成为细分市场替代方案。根据产业调研,操作系统等适配时间为半年左右。3)海光已经引入了CPU和GPU架构方案,产品线未来甚至可拓展至C端(若贸易摩擦加剧),远期来看业务发展前景乐观。4)另外,本次事件预计是美方为G20谈判增加筹码,若后续贸易谈判取得实质性进展,管制政策或可能放松。

  验证技术长期稀缺性,安可核心地位更确立。1)本次被列入“实体清单”,实际也验证了公司芯片和超算技术的全球稀缺性。而在此之前,华为也被美国加入清单。2)根据产业调研,2018年CPU领域安可推进开始提速,预计海光芯片后续入围安可目录概率较大,芯片领域安可核心地位更加确立。

  风险提示:服务器行业竞争加剧;芯片量产化不及预期;贸易摩擦加剧风险;预测假设与实际情况有差异的风险。

  国祯环保:生产许可证如期返还,定增核准通过助力可持续增长
  类别:公司研究机构:东吴证券股份有限公司研究员:袁理日期:2019-06-24 投资要点
  事件:2019年6月20日,公司收到安徽省住建厅返还的安全生产许可证。

  安全生产许可证如期返还,恢复施工项目拿单能力。6月20日,公司如期收到前期暂扣60天的安全生产许可证,后续可正常开展施工项目投标业务。18年11月,安徽省人民政府办公厅印发了《巢湖综合治理攻坚战实施方案》,提出到2020年,巢湖流域入湖污染负荷有效削减,河湖水质有效改善,生态系统服务功能稳步提升。巢湖治理市场空间广阔,据18年4月召开的巢湖治理与保护总体策略和创新实践发布会上数据,巢湖综合治理工程计划总投资额超过700亿元,公司如期收到安全生产许可证后,恢复施工项目拿单能力,未来成长可期。

  定增核准通过,优化资本结构,增厚经营业绩。6月14日中国证监会核准公司非公开发行不超过1.1亿股定增方案。方案公告显示,公司拟募集不超过10亿元资金用于合肥市小仓房污水处理厂PPP项目。该项目总投资额11.2亿元,其中一二期TOT转让价格6.7亿元,处理规模合计20万吨/日,三期BOT投资额4.4亿元,处理规模20万吨/日,项目总规模40万吨/日,占公司372万吨/日已投运规模的10.8%。预计定增发行完成后将有助于降低公司的资产负债率、优化资本结构,并扩大经营规模、提升市场份额、增厚未来经营业绩。

  竞争格局转向轻资产模式,带来三大优势。公司与三峡集团子公司长江生态环保集团等单位组成的联合体近期中标长江流域治理领域的芜湖市和无为县PPP项目,随着拥有雄厚资金实力的央企牵头参与长江流域治理项目,带来三大优势:1)行业融资痛点被解决,竞争格局转向比拼经营能力的轻资产模式,打开未来成长空间。2)央企牵头项目打包多个子项目,提升单个中标体量,利于扩大市场份额。3)长江流域治理中原先由政府管理的存量运营项目逐步向第三方企业开放,打开政府存量项目市场化空间。

  盈利预测与投资评级:再融资已经证监会核准通过,假设定增19年发行完成,我们预计公司2019-2021年考虑股份摊薄后的EPS分别为0.61/0.79/1.0元,对应PE分别为17/13/10倍,维持“买入”评级。

  风险提示:水厂建设进度不达预期、工程项目建设进度不达预期、融资改善不达预期。

 1/2    1 2 下一页 尾页