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政策利好发酵中 10只券商股8天累计涨幅超30%

  又见券商股涨停潮!10只券商股8天累计涨幅超30%,国海大涨68%,政策利好发酵中
  券商股再次上演涨停潮,牛市要来了吗?券商股再次上演涨停潮,牛市要来了吗?

  今天,沪深两市小幅低开,随后实现V型反转,至收盘,沪指上涨1.02%,报收2568点;深成指上涨0.72%,报收7375点。金融股拉升护盘,券商股再度上演涨停潮,包括中原证券、太平洋、长城证券、中信建投、中国银河在内的11只券商股(包括券商影子股)收盘涨停。至收盘,券商板块整体涨幅为4.86%,领涨大盘,全天成交金额为236.47亿元。

  自10月20日以来,多项维稳政策密集出台,纾解股票质押风险,引导长期资金入市,22号开始,券商股走势普遍好于大盘,22日至30日,券商板块区间涨幅为18.24%,上证综指涨幅仅0.69%。该段时间内,有10只券商股的区间涨幅超过30%,其中天风证券区间涨幅为94.96%,国海证券区间涨幅为68.38%。


 




  券商人士认为,近期券商股走势好于大盘,与近期多重政策利好有关系。而今天券商股大涨,与证监会盘中发布的声明有直接关系。不过,据流动性以及企业盈利情况等指标来看,目前还没有进入牛市的征兆。

  11只券商股涨停
  今天,券商股再度上演涨停潮,包括中原证券、太平洋、长城证券、中信建投、中国银河在内的11只券商股(包括券商影子股)实现涨停。至收盘,券商板块整体涨幅为4.86%,领涨大盘,全天成交金额为236.47亿元。

  从这11只券商股市值来看,最高的是银河证券,为762.32亿元;其次为中信建投证券,最新市值为683.59亿元;其他涨停券商股最新市值都未超过400亿元,中原证券和哈投股份市值不足200亿元。

  就最新收盘价来看,涨停股多处低价位。除了上周五刚刚上市的长城证券,及次新股南京证券,其他涨停股今日收盘价都不足10元。

  就整个券商板块成交金额来看,中信证券全天成交38.78亿元,排名第一,股价涨幅为3.90%;华泰证券成交20亿元,排名第二,股价涨幅5.11%;国海证券成交16.18亿元,排名第三,股票涨停。

  业绩表现欠佳,中信前三季度业绩同比下滑
  截至今晚,34家A股券商的三季度业绩已披露完毕,营收同比下滑12.29%,归母净利润同比下滑32.91%。最值得一提的是,一直以来马太效应明显的券商行业,出现了整体下滑态势。就连龙头券商中信证券,前三季度业绩都出现了小幅下滑。

  中信证券刚刚披露的业绩情况,公司前三季度实现营收272.09亿元,同比下降4.53%;归母公司股东的净利润73.15亿元,同比下降7.73%。

  海通证券昨天披露的三季报情况,实现营收161.77亿元,同比下降16%;净利润35.88亿元,同比下滑41.6%。

  据最新发布的三季报,今年前三季度,归母净利润排名前三的券商分别为中信证券、国泰君安、华泰证券,同比分别下滑了7.73%、21.65%、4.83%。

  包括股权质押业务在内的信用业务被视为今年券商业务最大的风险点之一,该板块在各业务线中表现最差,成为拖累券商业绩的最主要因素。受一级证券发行审核趋严、趋缓等因素影响,投行业务的业绩难看。

  从龙头券商公布的业绩情况来看,券商行业整体入冬,不言而喻。

 



 



  今日大涨或归因于证监会发声
  券商前三季度业绩整体下滑都在市场预料之中,券商股今日大涨,原因为何?

  北方一大型券商某营业部负责人告诉券商中国记者,今天券商股大涨,与证监会今天在盘中发布的声明不无关系。证监会称正围绕资本市场改革,加快推动提升上市公司质量、优化交易监管、鼓励价值投资等三方面工作。

  他认为,今天证监会三条声明中,对市场影响最大的是第二条,即优化交易监管、减少交易阻力等内容。该负责人表示,“之前高层出台利好政策要救市,但我们都在观望,随着现在推进,我们感觉到距离真的解决股权质押问题越来越近了。”

  他还表示,4万多亿的股权质押规模,主要集中在券商、银行等金融机构。风险如果顺利化解,对券商的利好最大。“就体量而言,对银行板块影响没那么大,对于在牛市时才盈利百亿,熊市时盈利几十亿的券商而言,是个比较大的利好。”

  不过,该人士坦言,虽然券商股近期走势一直好于大盘,并偶尔集体上涨,但就牛市两大指标来看,都没有根本改善。其一,作为先行指标的流动性指标没有变好;其二,作为同步指标的企业盈利情况也整体欠佳,从三季报就可以看出,几乎所有行业利润都在下滑。另外,上证指数目前还在下跌趋势当中没有大幅放量,也没有进入牛市的征兆。

  5000亿资金驰援,股权质押风险暂时缓解
  股权质押风险被视作今年券商业绩最大的风险点。10月19日,国务院副总理刘鹤表示政府高度重视股市健康发展,上交所、深交所和基金业协会陆续发声,以制度改革、提供绿色通道疏困股权质押风险,随后,多地国资以及各路资本纷纷行动。

  据统计,仅10日之内,已有5000亿资金(包括承诺资金)驰援A股,用于纾困民企或排雷股权质押难题。其中,证券业协会组织11家券商成立了210亿元的母资管计划,目标规模为1000亿元,目前已进入实操阶段。

  就在26日,由民族证券牵头主承销、东兴证券联席主承销的8亿元“北京海淀科技金融资本控股集团股份有限公司纾困专项债”,由国信证券牵头主承销、银河证券联席主承销的10亿元“深圳市投资控股有限公司纾困专项债券”分别在上交所和深交所发行。业内认为这两支纾困债券的成功发行具有重要的示范作用,旨在充分利用资本市场融资功能,拓宽化解民营企业流动性风险资金渠道。

  在此次纾困股权质押难题中,东兴证券表现非常积极。此前,东兴证券联合海淀国资成立了100亿基金化解股权质押难题,再加上承销8亿元专项债,形成了独特的“股+债”模式。东兴证券向券商中国表示,债权方式上,建立上市公司债权融资支持机制,加强对上市公司融资的支持;股权方式上,设立海国东兴支持优质科技企业基金。支持基金由区属国企海科金集团旗下企业担任管理人,基金规模100亿元。债权股权联合发力,为优质上市公司提供服务。有知情人士透露,不排除后续有更大动作披露。

  
  
  机构观点:券商板块估值短期提升
  银河证券最新研报表示,近期多项维稳政策密集出台,纾解股票质押风险,引导长期资金入市,提振市场信心。券商板块作为人气板块,预计受益市场信心回升。

  具体而言,证监会发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》,在“去通道、 去刚兑、去杠杆”的原则基础上,对证券期货机构私募资管业务作出详细规范,统一监管标准,有效消除政策模糊和监管套利;证券业协会牵头成立资管计划,帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押风险,有助于缓解市场对券商资产质量的悲观预期,助力板块估值修复;《公司法》修改意见通过,支持上市公司股份回购行为,助力上市公司股权治理和股价管理,维护市场稳定。

  财富证券认为,当前券商估值已经下降至 1.08 倍,主要是受市场环境带来经纪、自营承压以及股权质押业务风险压力的影响。而近期多项利好政策出炉,其中,鼓励资金入市,包括支持银行理财资金、保险资金和境外资金入市、完善上市公司回购制度,有利于提升市场交易活跃度,利好券商经纪、两融以及自营业务;同时,针对并购重组政策有了一定松绑,将 IPO 被否企业筹划重组上市间隔期从 3 年缩短为 6 个月、鼓励中概股参与 A 股并购重组、放松并购重组融资用途等,有利于提高并购重组吸引力,利好券商投行业务。在多政策助力下,市场风险得到改善,券商板块也迎来久违的反弹。当前政策环境呈现明显边际改善的迹象、股权质押压力缓解,对于券商板块估值短期提升有积极作用。

□ .张.婷.婷  .券.商.中.国