股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

券商表这5只股值得他们强力推荐

  国联水产(300094):永辉入股沧海遗珠谁人拾
  核心逻辑
  当前公司处于新一轮战略发展期,成长逻辑通顺。我们保守预计未来三年公司业绩保持年复合30%增长,目标市值130亿。

  1、新零售助力市占率快速提升。公司是全A股唯一一个同时背靠永辉(持股10%)和阿里(战略合作)的新零售标的,电商板块销售额有望在3年突破10亿(2017年1.46亿),年复合增长率90%。

  2、B端客户崛起奠定公司发展基石。在下游餐饮业全面复苏,大型B端客户崛起的大背景下,市场对规模安全稳定供货的食品供应商需求显著增加,公司作为国内对虾龙头,坚持提供优质优价产品,自始至终将食品安全和供应链打造作为核心竞争力,将在大客户崛起过程中显著受益,我们预计未来三年B端大客户将至少保证20%的年复合增长率。

  3、国外大师级销售团队加盟夯实公司业绩。国外大师级销售团队的加入,帮助公司进入美国主流消费市场(沃尔玛、红龙虾等),随着公司存量客户的不断深入和其他市场的开拓,我们预计在未来3年公司外贸收益有望实现翻倍增长。

  盈利预测与估值
  内销板块:
  1、公司内销收入增量主要来自于电商平台,2018Q1公司电商板块收入接近1亿元,我们预计全年实现收入5-8亿,取中值计算,同比增长345%。

  2、公司内销利润量主要来自于B端餐饮客户。随着下游餐饮客户的崛起以及存量客户的规模扩张,我们预计公司大客户战略带来的收益将持续增加。由于餐饮端涉及到产品研发和高附加值的深加工,盈利高于一般渠道,今年收入保守预计增长20%至6亿元。

  3、投资收益:国发投资拥有的土地已列入湛江市“三旧”改造范围,公司已经分3次(30%、40%、30%)将国发投资股权转让给深圳市中港伟业投资有限公司,最近一次转让所得计入2018年投资收益,核计金额8774万。

  外销板块:
  Jeff团队将继续为公司渠道拓展贡献力量,去年仅沃尔玛为公司贡献了约3亿收入增量,我们认为今年国外商场渠道仍将保持较快增长,保守预计国外收入增速为15-20%。

  财务数据与估值
  长期来看:当前公司处于新一轮战略发展期,成长逻辑通顺。我们认为未来三年公司业绩有望保持年复合30%增长,目标市值130亿。

  短期来看:综上我们预计18/19/20年公司的归母净利润为3.2(含投资收益0.88亿)/3.2/3.9亿元,对应EPS为0.40/0.41/0.50元,考虑到公司正处于战略发展期,是唯一一个背靠腾讯和阿里的新零售标的,给予2018年25-28倍PE,得出目标价为10.0-11.2元,较现价具有29%-45%的增长空间,维持“强烈推荐-A”投资评级。

  风险提示
  汇率大幅波动、美国政策风险(包括但不限于贸易战、双反调查等)、内部管理风险、食品安全风险、永辉or阿里合作不达预期、工厂养殖不达预期。

  汇率大幅波动:公司有约3/4业务在国外开展,几乎都是采用外币结算,汇率大幅波动对公司盈利有较大影响。

  美国政策风险(包括但不限于贸易战、双反调查等):美国是公司最重要的市场之一,如果美国进出口政策发生较大变动,对公司业务将造成巨大影响。

  内部管理风险:随着公司业务规模的快速扩大,部门之间的协调和冲突增多,妥善处理内部矛盾将直接减少内部利润损耗。

  食品安全风险:食品安全是企业质量把控的重中之重,一旦出现食品安全事件,特别是经过媒体曝光放大,将会对企业信誉严重影响,动摇企业生存基石。严重者如三鹿集团,不仅企业负责人遭刑事拘留,企业资产更是被兼并收购。

  永辉or阿里合作不达预期:双方虽然已经开始合作,但是合作的效果仍然具有不确定性。

  工厂养殖不达预期:工厂化养殖是系统性工程,仍有较多课题需要突破,存在较大不确定性。(招商证券)
 

  苏宁易购(002024)公司动态:出售阿里股权带来56亿净利润重申TOPPICK
  公司近况
  苏宁易购今日公告已完成出售阿里766万股股票,占比0.3%,出售价款合计约15亿美元。扣除初始购股本金以及股份发行有关成本及相关直接费用后,预计将实现净利润约56亿元人民币。本次出售完成后,苏宁仍持有阿里1316.5万股,占比0.51%。

  评论
  1、出售阿里股权在增厚公司短期利润的同时,将进一步提升公司的资金实力与业务竞争力,助力长远发展。短期看,公司出售阿里股权将直接增厚利润56亿元人民币,并带来充沛现金流,剩余的1316.5万股未来仍有望通过股票变现进一步增厚利润,目前剩余股权的市值约165亿元人民币,预计浮盈96亿元;长期看,公司将出售股票所得资金投入渠道拓展、商品丰富及科技研发等领域和业务发展,有望进一步增强公司核心竞争力与成长前景。

  2、推进2018年第三期员工持股计划,上下一心助力可持续成长。

  本次员工持股计划授予价格6.84元/股,总金额5亿元,授予对象包括公司董事、高管以及公司零售、物流、金融三大业务体系的中高层人员及业务骨干不超过1600人,涵盖公司各核心业务条线员工,彰显对未来发展信心,有助于中长期可持续发展。

  3、核心经营指标持续向好,重申公司已进入高质量、可持续的快速成长新阶段。1)未来3年营收快速增长,市场份额不断提升,预计2018~2020年GMV复合增长率有望保持40%+的增速,其中线上渠道注重流量、会员运营及开放平台建设,实现规模持续高速增长;线下渠道聚焦经营效益,加快下沉渗透和业态创新,2018年预计将新开3000家零售云门店与1500家苏宁小店。2)盈利能力(尤其是公司经营利润)进入向上拐点,规模效应发挥与经营效率提升带来费用率持续改善(由14%左右逐步降至11%~12%)。

  4、618年中大促临近,公司发挥自身供应链与全渠道优势积极备战,营收端有望实现高速成长并带来股价催化。

  估值建议
  基于出售股权带来投资收益与基本面向好趋势,上调2018/2019年盈利预测至0.78/0.38元。我们重申未来3年公司将进入高质量、可持续的快速成长新阶段,核心经营指标有望持续向好,大象起舞可期。基于基本面持续向好趋势,上调目标价6%至20元,对应2018/2019年0.8/0.6倍P/S(当前对应2018/2019年0.6/0.4倍P/S),拥有32%上行空间,重申Toppick。

  风险
  线上业务增速低于预期,消费持续低迷,行业竞争加剧。(中国国际金融股份)
 

  陕西煤业(601225)点评:旺季来临煤炭供给偏紧公司充分受益
  事件:
  近日,国家煤矿安全监察局发布《关于开展煤矿超能力生产专项检查工作的通知》,为严防煤矿超能力生产引发重特大事故,按照国家煤矿安监局工作部署,近期对大同市、朔州市、榆林市、鄂尔多斯市等地区煤矿组织开展煤矿超能力生产专项检查,对检查发现的超能力生产煤矿,将依法予以上限处罚,责令停产整顿,并通报曝光。

  投资要点:
  水电供给不及预期导致火电发电量占比维持高位
  前四月全国累计发电量同比增加7.7%,尽管风电和太阳能保持高增长,但由于水电发电量同比下降1.9%,前四月火电发电量仍保持增长,同比增加7%。火电发电量占比仍达到76.4%。

  旺季提前来临,供需情况或持续改善
  当前六大发电集团日均耗煤量达到75万吨左右,而去年同期仅为60万吨,六大发电集团的煤炭可用天数从5月初的20天左右下降到当前16天,终端库存较为紧张。港口端,秦港、曹妃甸和广州港集团库存环比略有下降,相比去年同期有所下降。旺季来临后港口端库存将持续面临压力,供需情况或将持续改善。

  陕西煤业产量规模有望进一步增长
  公司所属矿井中,92%以上产能均位于国家“十三五”重点发展的大型煤炭基地:神东基地、陕北基地、黄陇基地。2017年商品产量超过1亿吨,同比增长9.69%。公司煤种均为动力煤,在产煤矿运营稳健,可保证长期稳定产出。此外,公司在建矿井小保当矿一、二号矿(1600万吨)、袁大滩矿(500万吨)均属优质产能,目前正在有序建设中,投产后公司自产煤炭产量增幅达到20%,整体产销规模更上一个台阶。在行业整体规模得到控制的大背景下,公司的市占率将进一步提升。

  区位优势保证市场开拓顺利进行
  公司主产地陕西省相较山西、内蒙煤炭主产地,距鄂湘赣以及川渝等主要消费市场具备运距优势。报告期内,公司以运输结构优化为重点,有效实现增运增效。与西安铁路局签订了运输互保协议,协调开通了14列点对点直达货运班列,兑现率达100%。通过与国家铁路总局、中国神华集团协调沟通,达成红柳林、张家峁、柠条塔三矿经神朔黄铁路,东出黄骅港500万吨/年的合作。

  2017年,公司铁路运量4916万吨,同比增长9.18%。作为蒙华铁路重要支线的靖神铁路已全线开工,未来将与冯红铁路、红柠铁路、榆横铁路实现直连直通,与蒙华铁路、瓦日铁路以及神朔线、大秦线实现互联互通,形成陕北煤炭富集产区的铁路大环线,实现亿吨优质煤炭的战略南下和通江达海。

  盈利预测与投资建议
  预计公司2018-2020年EPS分别为1.05元、1.18元和1.43元,对应PE7.7X、6.8X和5.7X。首次覆盖,给予“推荐”评级。

  风险提示
  供给侧改革不及预期;煤炭需求量下降;(国联证券)
 

  景峰医药(000908)公司首次覆盖报告:顺应行业大势开启"仿制+创新"之门
  平安观点:
  各地招标基本完成,营销改革有望促进主营业务持续回暖:2017年公司销售收入同比下降2.15%,主要由于参芎葡萄糖注射液及玻璃酸钠注射液招标降价及策略性弃标导致。公司及时进行了营销改革,整合销售团队,2018年一季度在销售价格持续承压的情况下,实现收入增长8.4%,具有回暖迹象。随着各地招标基本完成,2018年公司两个主要产品的价格将有望维持平稳,预计公司全年收入将继续维持较好增速。

  分产品线来看,参芎葡萄糖注射液及玻璃酸钠注射液预计维持平稳,榄香烯产品有望继续保持30%左右的增速,心脑宁等中成药将有望达到50%增速,锦瑞制药和慧聚原料药企业由于具有新增品种也将维持可观增长。

  产业链布局完善,国际接轨的仿制药企业整裃待发:公司定位为走与国际接轨的仿制药产业化道路,从上市之初起,通过收购不断完善仿制药整个产业链平台,目前已布局的环节包括:原料药生产销售、仿制药生产销售、高端制剂研发、海外仿制药产业化平台。

  子公司锦瑞制药主要做国内仿制药研发生产,2016年至今获得了19个临床批件,并有四个注射剂一致性评价正在进行中,这些前期工作均有望推动公司未来的业务高速增长。

  高端制剂研发领域,公司搭建了脂质体、乳剂研发平台,目前有5个药物在研,包括抗肿瘤药和心血管药物,其中进展最快的JZB28抗肿瘤药物即将进入三期临床。

  海外仿制药产业化平台SungenPharma由公司持股51%,邀请知名华人科学家刘洪斌和黄河为合伙人,两位创始人及团队成员合计持股49%,团队成员激励动力充足。现有约30名的技术团队成员,2018年Sungen将完成6-8个ANDA申报以及4-6个产品的工艺及配方研究,目前推进顺利。随着ANDA产品的上市销售,预计Sungen在2019-2020年可实现收益。

  生物药重磅产品在研,支撑公司长远发展:
  公司重组抗EGFR人鼠嵌合单克隆抗体注射液预计2018年6月开始三期临床,其对标产品爱必妥在全球最高销售峰值达到18亿美金,在国内的销售预计约为8亿元。目前公司研发进度排在前三家,具有一定先发优势。

  公司具有一个生物1类新药处于临床一期,用于治疗中至重度哮喘,其对标产品是奥马珠单抗(茁乐),2017年在全球的销售额达到25亿美金。目前国内尚无类似产品在申报,该品种竞争格局良好。

  公司具有一个生物类似药已拿到临床批件,其对标产品为新活素,2005年4月上市,现在仍为独家品种,其2016年销售额为5.4亿元人民币。其他在申报的公司只有苏州兰鼎一家,进度为在审,该品种竞争格局良好。

  此外,公司骨兲节炎长效品种HA1也开展一期临床,未来有望替代常规玻璃酸钠注射液,在全国8亿市场规模中获得更多份额。

  给予“推荐”评级:公司2017年受行业环境变化的影响,业绩有所下降,2017年底及时进行改革,调整营销团队,梳理公司发展规划。2018年一季度收入增长回暖,预计全年的业绩也有望重回增长轨道。公司在仿制药领域布局已完善,且加大了创新药的投入,中长期发展具有可持续性。预计公司2018-2020年EPS分别为0.23/0.29/0.37元,对应PE分别为25/20/16倍,首次覆盖,给予“推荐”评级。

  风险提示
  1、政策风险:医药行业政策频出,药品降价、两票制、零加成等政策均在短期内对公司业务造成影响。

  2、产品不能中标的风险:公司产品基本为处方药,需要进院销售,若重要品种在某些省份缺标,则可能对销售收入造成影响。

  3、研发进度不及预期:药物研发在整个流程中均有失败的可能,公司多个在研项目,其中有重要品种进入临床阶段,若失败则可能造成一定负面影响。(平安证券)

  大秦铁路(601006)深度报告:估值隐含悲观预期高股息静待修复
  大秦铁路中长期风险已经大幅下降,但即期估值和煤炭股相当,隐含较高的风险溢价和悲观预期,5.7%的股息率极具吸引力,维持“强烈推荐-A”评级。

  铁总三大上市平台之一,核心资产为大秦线。大秦线设计产能4.5亿吨,是西煤东运第一大通道。除大秦线外,公司2010年收购太原局运输主业资产,主营铁路煤炭运输业务。铁总通过太原局间接持股61.7%,为公司实际控制人。

  煤炭供给侧改革稳定量价预期。根据招商煤炭的测算,供改导致煤炭行业未来三年维持5000万吨/年小缺口,秦港5500动力煤价波动区间为535-725元/吨。区域上看,产能进一步向三西地区集中,其中山西产量基本稳定,内蒙古和陕西大幅增产。

  铁路货运定价和清算日益市场化,终端价格支撑提价。2018年起,铁路货运价格持续松绑,运价上浮范围从10%扩大至15%(下浮不限);货运清算从分段清算调整为承运清算,利好大秦铁路等发货为主的企业。大秦铁路管内运价实际上浮约7%,虽然降成本背景下运价上浮面临行政压力,但强劲的终端煤价支撑运费提升,运价弹性有望持续释放。

  分流风险可控,大秦线中期运量4.5亿吨。分区域看,晋北煤源公司具备明显运距和运费优势;晋中南煤源可能部分被瓦日线分流;神华陕西协议煤保持稳定。在蒙西煤源上,准朔线增强大秦线竞争力;朔黄线疏运能力不足+铁路建设基金远期改革,大幅降低朔黄线分流风险;铁总控制的蒙冀铁路不构成实质性竞争;蒙华铁路目标市场为华中地区,并不重叠。

  高股息静待预期修复,维持“强烈推荐-A”评级。我们维持大秦线18/19年运量4.5/4.5亿吨判断,预测公司18-20年EPS为0.96/0.96/0.97元,50%的分红比率下18/19年股息率5.7%/5.7%。大秦铁路中长期风险已经大幅下降,但即期估值和煤炭股相当,隐含较高的风险溢价和悲观预期,5.7%的股息率极具吸引力,维持“强烈推荐-A”评级。

  风险提示:黄骅港扩建、煤炭需求下滑、行政管控铁路运价上调(招商证券)