股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

机构强烈看好 大胆买入6股

  金通灵:收购上海运能清洁能源再下一城,推广环保产业园开启环保革命
  国内流体设备龙头,逐步布局集成总包业务助力二次腾飞。

  公司是国内流体机械制造龙头,从压缩机、汽轮机和鼓风机等多种高端装备制造出发,逐步布局农业绿色能源、军工市场等多个产业。目前拥有发电岛集成、空气站集成等相关工程能力及EMC 运营资质,可根据客户需求提供EPC 总包、BOT、BOO 等各种服务。2017年前三季度公司业绩高速增长,期间实现营业收入10.76亿元,同比增长54.2%,实现净利润1.00亿元,同比增长100.1%。公司毛利率净利率逐年提高,费用控制良好,销售费率、管理费用率逐步降低,财务费用率稍有上升。

  收购上海运能,发挥协同优势加码再生能源发电。

  公司近期发布公告,拟发行股份购买上海运能100%股权,本次交易金额7.85亿元,同时公司募集不超过2亿元配套资金。本次交易完成后,上海运能将成为公司的全资子公司。上海运能是国内领先的余热发电、生物质发电等能源电力项目成套设备提供商,提供能源系统解决方案和环保集成技术一体化服务。本次收购上海运能承诺2017-2019年扣非归母净利润不低于0.51亿、0.765亿、0.95亿元,公司技术水平先进订单充足,未来大概率实现业绩承诺。本次收购公司有望借助上海运能在能源发电领域的丰富项目经验和客户资源,增强在可再生能源领域的竞争优势,并借助公司汽轮机和上海运能环保型锅炉的结合在余热发电领域形成协同效应。

  高邮生物气化发电项目示范效应明显,未来大力推广农业环保产业园。

  公司控股公司林源科技10MW 生物质秸秆气化发电项目于2017年9月5日一次并网发电成功。该项目为国家863计划项目,示范效应明显,规模位列全国前列。公司积极推进农业环保产业园项目,未来有望成为公司主要盈利增长点。公司估计,一般情况下一个县平均耕地100万亩左右,平均处理率50%左右,对应50万吨秸秆处理需求。公司主要通过自营示范项目和寻找当地企业合作两种模式推进农业环保产业园项目,主要收入来自发电和副产品缓释肥,整个项目回收期6年左右。

  根据我们统计,2017年公司合计签订框架协议合同47.35亿元,有力保障公司未来业绩。公司从高端装备供应商到系统总包商布局顺利,目前屡获大订单,证明了市场对公司总包能力的认可。未来公司有望依托核心设备优势,与上海运能形成较好的协同效应,通过差异化竞争的集成服务显著增强公司盈利能力。

  盈利预测与投资评级: 暂不考虑收购上海运能带来影响, 预计公司2017-2019年归母净利分别为1.35、2.32、3.71亿元,对应EPS 分别为0.26、0.44、0.71,PE 分别为60、35、22倍,首次覆盖,给予"买入"评级。

  风险提示:清洁能源发电推广不及预期,上海运能收购失败,行业竞争加剧。(天风证券股份有限公司)

  中利集团:老树发新芽,光伏通讯展蓝图,光伏通信双线向终端延伸,光伏扶贫业绩释放在即
  精准切入光伏领域,17年预计归母净利润2.98亿元,同比增长302%
  2012年光伏行业进入低谷,全行业盈利水平处于历史低点,资产价格也降至低位。公司在该时点切入光伏领域,随行业复苏获得成长,很具战略性。光伏行业目前对公司总体毛利的贡献长期处在45%以上。公司利用高杠杆,ROE常年处于8%-9%,优于同行业5%-6%的平均ROE水平。预计2017年公司营收179亿元,同比增长58%,归母净利润2.82亿元,同比增长280%。2018年营收269亿元,同比增长50%,归母净利润6.29亿元,同比增长141%。

  光伏通信双线向终端延生,多数产品规模居国内前十
  ①以光伏电站建设为主、光伏设备制造为辅的龙头企业。2016年全球组件生产企业按产能排名,中利集团组件产能排名全球第十、国内第八。当前公司电池片产能4GW,组件产能4GW,2017年上半年组件营收同比增长51%。电站建设方面,至2016年底公司累计投建光伏电站4GW以上,为国内规模最大。②公司在特种阻燃耐火软电缆细分行业市场占有率第一,光缆光纤光棒产能居行业前十,自组网为国内首家供货单位。光缆综合实力位居行业前列,年产能1000万芯公里。2013年公司向高毛利的上游光纤光棒和下游自组网终端延伸,今年光纤产能1300万芯公里国内第六,光棒产能400吨国内第七。2019年公司光纤预制棒产能将达1400吨,光纤产能4550万芯公里。智能通讯自组网在军民市场应用前景广阔,年产量超6000台,2016年为公司贡献9%毛利。

  领跑光伏扶贫,今年800MW电站实现转让,光伏板块营收同比增长111%
  十三五期间不含集中式指标,仅2017-20年间村级扶贫电站年均保底建设预计为3.75GW。受光伏扶贫业绩拉动,预计公司光伏行业2017年将转让800MW电站。光伏板块营收103亿元(含组件),同比增长111%,毛利14亿元,同比增长24%,2018年营收185亿元,同比增长80%,毛利31亿元,同比增长120%。

  智能互联时代和"一带一路"战略支撑,线缆业务营收同比增长9%
  2017年国内光纤预制棒有超过40%缺口。光纤光棒需求紧俏,公司扩产产能将迅速转化为业绩。预计2017年公司线缆业务营收为63.7亿元,同比增长20%,毛利10.7亿元,同比增长26.7%,2018年公司线缆业务营收69亿元,同比增长8.3%,毛利12亿元,同比增长13.5%。公司仅拥有自组网子公司49%股份,如收购其余股份,可使公司该产品贡献归母净利润翻番。预计该项业务2017年全年营收7亿元(归母),毛利2.2亿元,同比增长9%,2018年全年营收12亿元,毛利3.6亿元,均同比增长9%。

  盈利预测:我们预计公司17-18年EPS分别为0.44元、0.98元,对应PE分别为31.94/14.33,考虑公司成长性良好,给予18年20倍PE,目标价19.61元,"强烈推荐"评级。

  风险提示:光伏电站转让不及预期;行业政策性风险。(广州广证恒生证券研究所有限公司)

  温氏股份:黄鸡业务实现扭亏,全年业绩略超预期
  1.全年生猪销售符合预期,产能扩张储备充足
  公司2017年全年销售商品肉猪1,904.17万头,同比增长11.68%,销售均价14.98元/公斤,同比下跌18.59%,收入337.95亿元,同比下降6.74%,出栏肉猪均重118.48公斤,同比上升7.31斤/头,销售数量和价格均符合我们之前的预判。按照养殖成本12.2元/公斤计算,头均盈利330元左右,整个生猪养殖板块贡献盈利约为63亿元。公司在建工程与生产性生物资产同比均有大幅增长,预计公司2018-2019年生猪出栏将重回20%增长区间,预计18-19年出栏头数分别为2300、2800万头。

  2、肉鸡价格恢复,业绩增长高弹性
  公司2017上半年,受活禽产品市场行情整体低迷的影响,公司养鸡业务受到严重冲击,商品肉鸡销售价格同比下降30.19%,养鸡板块出现亏损。但下半年,随着H7N9事件影响的消退及市场供求关系的变化,行业回归正常轨道,公司肉鸡销售价格快速上涨,公司养鸡业务报告期内整体实现盈利,预计全年盈利5-6亿元。17年上半年价格的持续低迷,造成了黄鸡产业产能出清,预计黄鸡价格景气具有持续性。在17年同期低基数的基础上,18年上半年养鸡业务业绩同比增长弹性大。

  3、生鲜鲜品打开销售渠道,环保趋严利好养殖龙头
  温氏生鲜稳步发展,业务扩展到广州、东莞及肇庆等城市,目前生鲜门店已开业百余家,以零售为主。温氏鲜品(批零中心)作为公司打通活禽销售新通路的举措之一,渠道下沉至农贸市场周边,主要覆盖批发客户。销售渠道的拓展将有效提升公司盈利能力和肉品领域的品牌知名度。环保趋严成为农牧业发展的新常态,养殖行业集中度的提升是必然趋势,公司一直高度重视环保工作,有望充分受益行业整合,提升市场地位。

  结论:虽然17年公司业绩预减,但我们依然看好18年生猪板块持续贡献稳定收益,以及黄鸡板块业绩的高弹性。我们同时看好公司渠道拓展带来的销量增长和盈利提升。我们预计公司2017年-2019年EPS分别为1.33元,1.54元,1.66元,对应PE为19倍,16倍,15倍,维持"强烈推荐"评级。

  风险提示:畜禽价格波动风险,产能扩张不达预期,疾病风险。(东兴证券股份有限公司)

  金螳螂:Q4订单大幅增长49%,龙头再现中高速势头
  四季度订单同比大幅增长49%,未来业绩有望加速增长。公司公告2017年四季度新签订单总额83.48亿元,同比大幅增长48.97%,其中新签公装、住宅及设计订单分别为44.89亿元、34.01亿元及4.58亿元,分别同比增长39.02%、73.52%及10.36%;四季度单季已中标未签约订单总额为32.35亿元。我们认为公装订单快速增长主要得益于文旅等公装细分市场复苏以及公司市占率提升。

  住宅业务订单大幅增长主要得益于家装业务高速扩张、住宅精装修及定制精装业务快速增长。2017年全年公司新签订单316.75亿元,截止年末已签约未完工订单总计473.13亿元,为16年收入2.4倍,充足订单有望持续向收入转化,业绩有望加快增长。

  装饰行业集中度持续提升,龙头公司有望显著受益。近年来多因素促装饰行业加快向龙头公司集中:1)营改增使得财务及采购不规范、依靠挂靠生存的企业逐渐从市场退出,上市及龙头公司普遍受益;2)原材料价格、资金价格大幅上涨,上市公司尤其是龙头公司更具议价和应对能力,而中小型装饰企业可能无法抵御致利润率下降或亏损进而退出市场;3)EPC等装修模式推广更进一步使得具有设计总包能力的龙头企业掌握项目主动权,中小企业失去市场或者沦为分包商。公司作为坚持主业的装饰行业龙头公司,未来有望持续受益装饰行业集中度提升。

  家装业务快速推进,万亿市场全新龙头呼之欲出。根据市场不同需求定位,公司积极打造金螳螂家、品宅与精装科技三个家装品牌,家装业务高毛利及优质现金流的特点有望显著提升公司盈利能力。根据公司官网信息显示,目前金螳螂家业务已覆盖全国100多座城市,已开设达134家直营门店,业务布局区域广泛,线上已入驻天猫、京东,品牌获得了市场及消费者认可。我们预计公司家装电商业务17年营收有望达20亿元,18年有望达到40亿元,成为公司最具成长性业务板块,万亿家装市场全新龙头呼之欲出,公司消费属性将越来越强。

  转让股权至员工持股平台,充分激励助力家装业务快速成长。近期公司公告拟将全资子公司金螳螂电子商务30%股权分别转让予天津金管,天津金螳,天津金品三家员工持股平台,股权交易价格共计4,530万元,充分激励家装业务核心团队。我们认为,此次股权转让是公司家装业务发展中的重要举措,通过与员工利益共享风险共担机制,实现持股员工与公司共享成长收益,充分调动管理者及核心员工积极性以提升电商业务经营效率,促进家装业务快速成长放量。

  投资建议:我们预测17/18/19年公司归母净利为19.0/24.1/28.0亿元,EPS0.72/0.91/1.06元,当前股价对应PE分别为21.2/16.8/14.4倍,考虑到公司在手订单充足,公装业务持续回暖,家装业务快速成长,我们给予公司"买入"评级。

  风险提示:房地产调控超预期风险,家装业务推进不及预期风险,订单向收入转化不及预期风险。(中泰证券股份有限公司)

  安迪苏:新建南京第二蛋氨酸工厂,强化行业地位,助力未来业绩
  公司2018年1月17日公告,拟于南京新建年产18万吨液体蛋氨酸项目,项目总投资额约4.9亿美元,约合人民币31.54亿元,资金来源为公司自有资金,预计投产时间为2021年中期,预计项目回收期约为4年。

  点评:
  1.安迪苏为全球第二大蛋氨酸生产商,目前拥有41万吨产能,为全球仅有两家可以同时生产固体和液体蛋氨酸的生产商之一。公司生产稳定性、安全环保绩效及生产成本均居于世界领先水平,2012年至2016年期间,公司市场占有率仍从24%上升至27%。2014年至2017年,公司液体蛋氨酸销量平均增长率为15%,远高于行业平均6%左右增速;
  2.工厂选址位于南京六合化工园区,紧邻现有南京工厂,项目将进一步降低生产成本,南京基地有望成为全球液体蛋氨酸生产成本最低端。项目新增产能可满足持续增长的客户需求,巩固公司在蛋氨酸行业的领导地位;
  3.截至2017年三季度末,公司账面货币资金为人民币70.10亿元,项目投资有利于盘活公司资产,提升公司盈利能力。项目回收期约为4年,表明公司对成本控制的信心和对液体蛋氨酸行业的看好;
  4.公司坚持"双支柱"发展战略,2017年12月收购Nutriad是培育、发掘和做强特种产品支柱;蛋氨酸工厂建设完成后,公司蛋氨酸产能将达到64万吨,稳居全球前二,进一步增强蛋氨酸为代表的功能性产品竞争优势。

  对盈利预测、投资评级和估值的修正:考虑到未来一年没有新增产能,蛋氨酸价格大概率向好,维生素A价格近期暴涨,公司特种产品增速较快,上调盈利预测,预计17-19年净利润为14.20、23.53、26.65亿元,EPS为0.53、0.88、0.99元,参照可比公司估值,给予公司2018年16倍PE,目标价14.08元,上调至"买入"评级。(光大证券股份有限公司)

  信立泰:参股电生理器械公司,完善心血管生态布局
  事件
  2018年1月17日,公司公告与四川锦江电子科技有限公司及其股东签订《股权转让及增资协议》,以自有资金人民币4,800万元受让目标公司12%股权,同时以自有资金人民币4,000万元向目标公司增资。股权转让及增资完成后,公司将持有目标公司20%股权。

  简评
  射频消融手术是常用的心律失常治疗方式之一。心律失常是引发心脏性猝死的主要原因之一,其治疗方法包括药物治疗、射频消融治疗、左心耳封堵器植入等。由于药物治疗效果有限且依从性差,射频消融手术常作为房颤、室上性心动过速等心律失常患者的首选非药物治疗方法。导管射频消融术的主要方法是将电极导管经静脉或动脉血管送入心腔特定部位,释放射频电流导致局部心内膜及心内膜下心肌凝固性坏死,达到阻断快速性心律失常异常传导束和起源点的作用,治疗过程中需要用到三维心脏电生理标测系统、射频消融导管和体表参考电极等仪器。

  我国射频消融手术量近年来市场增长迅速。目前我国心律失常患者约2000万,其中房颤患者约1000万,室上性心动过速患者约400万。近年来国内心电生理治疗所依托的射频消融手术量增长迅速,2016年我国导管消融手术量约为13万例,增速约为20%,预计2020年将达30万例。以现有手术费用(包括住院费用)计算,房颤射频消融手术费用约6万元,室上速费用约2.5~3万元,市场空间巨大。

  锦江电子是我国心电生理领域的领先企业。公司目前拥有已上市电生理设备7个,主要包括心脏三维标测系统、多道生理记录仪、心脏射频消融仪、射频消融系统、神经射频治疗仪、多通道心电血压仪、灌注泵等。目前的我国的三维心脏标测系统市场主要被外企强生和圣犹达医疗占据,四川锦江占比尚小。我国的二维电生理设备品牌主要包括锦江电子、GE、圣犹他医疗、Bard、华南医电与宏桐等,其中公司的二维设备已进入700多家,市场占有率国内领先。锦江电子创造出了中国业界的多个第一,中国第一台心脏射频消融仪,中国第一台全数字化多道生理记录仪,中国第一台具有压力导丝测量分析处理功能的心电血压仪,中国第一台64道以上生理记录仪,其中公司的核心产品"多道生理记录仪"、"心脏射频消融仪"产品性能优越,其主要技术指标已达到国际同类产品先进水平,得到专业领域的高度认可。

  参股锦江电子将进一步完善公司的心脑血管器械布局。在心血管器械领域,公司目前正在布局的产品包括PTA球囊导管、PTCA球囊、延时性腔静脉滤器、脑动脉药物洗脱支架、下肢动脉药物洗脱支架、左心耳封堵器和生物全降解支架等产品,预计将于2018-2022年逐步上市。目前公司布局的心脑血管医疗器械主要集中在心血管、脑血管和外周血管介入器械领域,此次参股使公司快速切入心脏电生理器械领域,公司的心血管医疗器械布局更加完善。

  射频消融仪与公司在研的左心耳封堵器、利伐沙班等项目具备协同效用。公司在研的左心耳封堵器与射频消融仪均可用于房颤的治疗,两者在临床应用中各有优势,互相补充。利伐沙班作为新型抗凝药物,相比华法林药物抗凝治疗具备起效迅速?疗效可预测?无需常规凝血监测和常规调整剂量等优势,近年来市场增长迅速,预计公司研发的利伐沙班将于近两年获批。此次参股使公司获得了电生理治疗器械,有助于打造完整的心电生理平台,提升公司在心血管领域综合解决方案的地位。

  继续看好公司2018年的发展前景。目前公司75mg氯吡格雷已经通过一致性评价,为加速进入广东市场和福建市场提供了良好的学术推广基础,预计今年将加速替代波立维的市场份额;25mg氯吡格雷一致性评价已于去年申报,预计今年年内获批。公司的替格瑞洛已进入优先审评,仅剩的中间体专利挑战结果预计近期披露,公司目前正在进行上市前销售准备工作。预计2018年公司将在氯吡格雷进口替代加速、比伐卢定和阿利沙坦酯放量,以及替格瑞洛等新产品上市的推动下,实现业绩和估值的双提升。

  盈利预测及投资评级
  预计公司2017-2019年实现营业收入分别为42.62亿元、48.32亿元和56.29亿元,归母净利润分别为15.24亿元、17.70亿元和20.95亿元,折合EPS(摊薄)分别1.46元/股、1.69元/股和2.00元/股,PE分别为22.28倍,19.19倍,16.21倍,维持买入评级。

  风险提示
  氯吡格雷市场竞争加剧;阿利沙坦酯放量不及预期;新药研发进展不及预期。(中信建投证券股份有限公司)