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107股以增发价“七折”大甩卖

  A股持续震荡格局,市场氛围相对低迷,跌破增发价的个股数量明显增多。据统计,最近一年完成实施增发的333家公司中,248家公司目前处于“破发”状态中,占比74.47%。有业内人士认为,虽然破发股持续扩容的现状令人忧虑,但当前震荡的行情未必不是布局潜力“破发”股的良机。

  近一年增发的公司逾七成已跌破增发价
  今年2月份以来,A股处于持续的震荡格局中,市场氛围相对低迷,个股自然也是多数欠佳,相当部分定向增发的上市公司处于“破发”的尴尬之中。统计显示,截止8月29日,最近一年完成实施增发的332家公司中,248家公司目前处于“破发”状态中,占比74.47%,“破发”幅度超过三成的公司107家,占比32.13%。

  其中,兴源环境(300266)、天神娱乐(002354)、南京新百(600682)、康尼机电(603111)、宁波东力(002164)、文化长城(300089)、双林股份(300100)和金盾股份(300411)这8只股票“破发”幅度超60%,这些公司目前是在以相当于增发价不到4折的价格在大甩卖。“破发”幅度分别达到-74.70%、-67.66%、-65.87%、-64.89%、-62.69%、-62.29%、
  -60.93%和-60.12%。

  此外,中文在线(300364)、杰赛科技(002544)、航天长峰(600855)、汉邦高科(300449)、荣之联(002642)、科力远(600478)、兰石重装(603169)、康尼机电(603111)、慈文传媒(002343)、中孚实业(600595)、万润科技(002654)、赛摩电气(300466)、隆基机械(002363)、奥飞娱乐(002292)、维科技术(600152)、津膜科技(300334)和黑芝麻(000716)这17只股票的“破发”幅度超50%。

  走势方面,股价跌发定增价的248公司中,下半年以来有56只个股年录得有涨幅,其他个股均出现了不同程度的下跌。其中,北新路桥(002307)、中国联通(600050)、天音控股(000829)、西藏城投(600773)、中通国脉(603559)、天沃科技(002564)、东南网架(002135)、广汇汽车(600297)和维信诺(002387)下半年以来累计涨幅超过10%,表现最好的是北新路桥,涨幅高达29.71%。不过,其较增发价的跌幅仍达7.68%。

  业内人士表示,一般来讲,上市公司定增实施之后,股价如果陷入破发状态,参与定增的资金方因此陷入被套的尴尬处境,那些股价跌破定增实际成本价的上市公司为了兑现前期增发阶段对参与主体的承诺协议,有强烈的股价重返增发成本价以上的诉求,尤其是禁售期即将来临的前后,股价上涨动力更大。

  另外,在市场不好的情况下上市公司坚持的定增项目,往往已经被上市公司寄予比较大的业绩期望,因此在市场调整的时候基本面优秀且有较大成长动力的部分破发优选个股更显投资价值。当然,持股成本低也不代表就没有风险,因为很多定增价是股市处于高位时确定的,存在很大泡沫,参与定增的机构或许会选择割肉出局,其中的风险不可忽视。

  “破增”股或存投资机遇
  如此大面积的“破增”,不得不说是市场处于极度弱市的一个信号。但也不能排除其中部分质地优良个股遭到错杀的可能,当前震荡的行情未必不是给投资者提供了一个低于机构成本的潜伏机会。分析人士指出,上市公司增发价遭遇破发对定增股东来说难免尴尬,不过对普通投资者而言,部分“破发”股也可能存在投资机会。

  “一般来说,定向增发给二级市场股价带来正面效应,但由于股市行情不断变化,在定向增发实施的不同阶段也会出现一些上市公司股价跌破定增发行价的情况,这意味着投资者可以在二级市场以低于定增价买入这类股票。”券商投顾对记者表示,由于参与上市公司增发的机构或个人大都是公司战略合作者或是有着关联的重要股东,参与增发的前后应该会达成某种协议,若上市公司再融资获得资金真正投入项目,而这些项目又能带来正收益,那么股价重返增发价之上也是情理之中的事。

  在买入大幅“破发”的股票是不是就安全呢?分析人士对记者表示,需要注意的是并非所有“破发”股都有被挖掘的价值。首先,持股成本低不代表就没有风险,因为很多定增价是公司股价处于高位时候确定的,存在较大泡沫;其次,发行定增项目并未对公司有盈利方面的要求,这就意味着即使是亏损的企业也可以申请发行,但是业绩的好坏会影响到二级市场的股价。进一步来看,部分公司在定增后陷入亏损或者业绩下滑,令股价下跌并
  “破发”,如果该公司业绩没有好转的迹象,这时买入很有可能就是自讨苦吃。

  分析认为投资者挖掘定增破发股,一个重要的选股思路是选择跌破大股东增发成本价的品种:大股东对公司具有相对较高的控股权,其参与定增一般体现了对上市公司目前经营的认可。同时由于认购存在锁定期,大股东参与定增后,会进一步为上市公司提升经营及投资收益作出贡献,以谋求公司长足发展,尤其是那些有业绩支撑的个股具有长期投资的特性,更值得追踪关注。

  市场人士指出,普跌格局下一定要注意投资风险,对于破增股的选择需要综合考虑。首先投资者可以对那些控股股东认购的“破增”股票予以重点关注,大股东之所以高价认购自己的股票,明显是继续看好企业的发展前景;另外,在价值投资理念逐步普及的背景下,最好选择那些估值与所属行业整体市盈率基本相当的“破发”股。

  国金证券首席策略分析师李立峰建议,可以关注跌破大股东参与定增成本价的个股。大股东对公司具有相对较高的控股权,大股东参与定增一般体现了其对上市公司目前经营的认可。同时由于认购股份存在锁定期,换一个角度而言,大股东参与定增后会进一步为上市公司提升经营及投资收益而贡献,以谋求公司长远的发展。因此,大股东参与定增从一定程度上来说,会对公司长期发展及股价都起到支撑作用。

  最近一年实施定增中破发幅度超过40%的公司

代码 名称 发行价格 最新 区间后复权 股价上涨(相对发行价)(%)
300266 兴源环境 21.29 3.50 5.39 -74.70
002354 天神娱乐 23.21 7.49 7.51 -67.66
600682 南京新百 33.02 11.27 11.27 -65.87
603111 康尼机电 14.86 5.05 5.22 -64.89
002164 宁波东力 8.57 3.17 3.20 -62.69
300089 文化长城 14.93 5.71 5.63 -62.29
300100 双林股份 24.98 9.65 9.76 -60.93
300411 金盾股份 33.36 7.23 13.30 -60.12
300364 中文在线 15.98 6.52 6.51 -59.24
002544 杰赛科技 30.21 12.58 12.70 -57.95
600855 航天长峰 26.25 11.25 11.08 -57.79
300449 汉邦高科 40.02 16.94 16.99 -57.55
002642 荣之联 20.81 9.07 9.06 -56.46
600478 科力远 9.54 4.09 4.16 -56.39
603169 兰石重装 11.73 5.14 5.23 -55.39
002343 慈文传媒 37.66 12.20 17.28 -54.13
600595 中孚实业 5.69 2.58 2.65 -53.43
002654 万润科技 10.93 5.04 5.16 -52.79
300466 赛摩电气 15.01 7.10 7.11 -52.64
002363 隆基机械 11.47 5.53 5.60 -51.17
002292 奥飞娱乐 13.94 6.86 6.86 -50.79
600152 维科技术 10.22 4.95 5.04 -50.68
300334 津膜科技 15.41 7.71 7.61 -50.62
000716 黑芝麻 6.88 3.34 3.41 -50.44
002681 奋达科技 13.51 4.76 6.83 -49.48
002721 金一文化 14.62 7.76 7.47 -48.88
603861 白云电器 18.35 9.54 9.61 -47.65
300479 神思电子 27.19 14.32 14.31 -47.37
300420 五洋停车 11.34 4.31 6.08 -46.38
002048 宁波华翔 21.25 11.26 11.52 -45.81
000700 模塑科技 6.82 3.57 3.70 -45.74
300472 新元科技 31.02 16.71 17.00 -45.20
002712 思美传媒 29.04 17.09 16.04 -44.78
300360 炬华科技 13.57 7.48 7.54 -44.40
000413 东旭光电 9.90 5.34 5.53 -44.17
002455 百川股份 10.01 5.50 5.63 -43.76
300490 华自科技 23.36 12.89 13.31 -43.04
002084 海鸥住工 8.07 4.55 4.62 -42.71
300150 世纪瑞尔 9.06 5.13 5.21 -42.55
002005 德豪润达 5.43 3.10 3.12 -42.54
002586 围海股份 8.62 4.90 4.97 -42.35
300385 雪浪环境 29.60 17.02 17.07 -42.34
002331 皖通科技 13.49 7.73 7.79 -42.25
002094 青岛金王 23.20 7.76 13.54 -41.66
300313 天山生物 15.53 9.25 9.08 -41.53
002780 三夫户外 23.38 13.66 13.71 -41.36
300447 全信股份 20.30 11.88 11.93 -41.24
002045 国光电器 9.46 5.50 5.57 -41.12
002787 华源控股 16.46 9.55 9.72 -40.95
002076 雪莱特 6.10 3.37 3.61 -40.82
600749 *ST藏旅 15.36 9.14 9.12 -40.63
600241 时代万恒 11.70 6.95 6.96 -40.53
603558 健盛集团 14.00 8.19 8.37 -40.22
002308 威创股份 13.60 8.04 8.15 -40.10

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