股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

周一机构一致看好的十大金股

  天齐锂业(002466)配股说明书点评:公告配股说明书 收购债务逐步得到解决
  类别:公司机构:新时代证券股份有限公司研究员:开文明日期:2019-12-13
  事件:天齐锂业公告配股说明书,下周开始配股
  2019 年12 月12 日,公司公告配股说明书。主要内容如下:(1)本次配股以实施本次配股方案的股权登记日收市后的A 股股份总数为基数,按照每10股配售3 股的比例向全体股东配售。若以公司截至《天齐锂业股份有限公司2019 年度配股公开发行证券预案(修订稿)》出具日的总股本1,141,987,945股为基数测算,本次可配售股份数量为342,596,383 股。(2)本次配股价格为8.75 元/股。(3)公司控股股东成都天齐实业(集团)有限公司及其一致行动人张静、李斯龙均承诺以现金全额认购本次配股方案中的可配股份。(4)股权登记日是2019 年12 月17 日,12 月18 日-12 月25 日停牌,12 月26 日起正常交易。

  本次配股预计融资30 亿元左右
  根据配股方案,每10 股配3 股,定价8.75 元/股,以目前股本11.42 亿股计算,如果所有股东全额参与配股,预计融资金额约30 亿元。截至2019 年9月30 日,蒋卫平先生与其一致行动人合计控制发行人41.03%的股权,按配股方案测算,蒋卫平先生与其一致行动人本次参与配股的金额约12.3 亿元。除了本次配股融资,公司还拟通过发行短期融资券和中期票据,子公司发行美元债,可转债、港股等一系列股权融资和债务置换等组合方式解决收购负债问题,配股是问题解决的开始。

  2019 年价格下跌导致供给收缩,2020 年需求好转,维持“强烈推荐”评级
  2019 年的价格价格下跌导致澳洲锂矿出现减产以及关停,供给开始收缩;我们预测2020 年全球新能源车销量312 万辆,较2019 年同比增长39%,增速显著提升,因此我们预计行业于2019 年下半年或2020 年上半年见底。预计公司2019-2021 归母净利润为1.0、10.6 和19.6 亿元,维持对公司的“强烈推荐”评级。


  东睦股份(600114):拟收购富驰高科 MIM全球龙头可期
  类别:公司机构:新时代证券股份有限公司研究员:胡皓/石林日期:2019-12-12
  事件:拟收购富驰高科,目标是取得标的公司控制权
  公司2019 年12 月11 日晚发布公告,签署了《收购意向书》,拟以现金收购相关方所持的富驰高科部分股份,并以取得标的公司控制权为交易目的。

  技术平台优势凸显,龙头地位越发稳固
  公司是粉末冶金领域具备深厚积淀的技术平台公司,继今年三季度收购东莞华晶后,公司战略性发展MIM 技术的路线已经明确,也补全了重要的技术蓝图。此次对MIM 巨头企业富驰高科的收购意向,既显示出公司战略布局的兑现,也说明公司的MIM 技术实力获得了同行的充分认可。

  公司是全球顶尖的粉末冶金PM 件生产商,而富驰高科是粉末冶金MIM 件的绝对龙头之一。若此次收购顺利完成,借助富驰高科本身的优秀资质以及公司导入的长周期MIM 订单,公司不仅有望在PM 和MIM 两个赛道成为全球有绝对竞争力的企业,也夯实了公司在粉末冶金的技术平台地位。。

  MIM 领域业绩爆发性强,下游应用场景潜力巨大
  富驰高科一直是国内MIM 领军企业之一。消费电子是MIM 爆发性最强的下游市场,也是近年来国内MIM 公司业绩增量的主要来源。富驰高科作为同时打入苹果和华为核心供应链的企业,能够充分分享5G 浪潮带来的消费电子红利。另外,富驰高科的优势在于产品线广度和技术储备深度,在除消费电子外的其它行业处于全球订单大量导入阶段的背景下,富驰高科在最优质赛道上已具备先发优势,未来的业绩潜力十分巨大。

  盈利预测与投资建议
  公司管理团队战略目标明确,此次更是显示打造粉末冶金技术平台的坚定决心。从富驰高科净资产规模和公司负债率提升判断,本次收购资金规模超过3 亿元;若成功实现控股,我们初步判断公司2020 年净利润将增厚约3000-5000 万元。由于本次交易尚处筹划阶段,最终交易细节仍存有不确定性,我们维持预计2019-2021 年归母净利润分别为2.37/3.87/4.25 亿元不变,对应EPS 分别为0.38/0.63/0.69 元,对应PE 分别为16.6、10.2 和9.3 倍。对标与富驰高科技术水平、下游结构类似的精研科技的市值规模和估值水平,维持公司“强烈推荐”评级。

  风险提示:收购无法顺利推进的风险;下游需求波动的风险
  
  通化东宝(600867):甘精胰岛素终获批 糖尿病龙头进入拐点期
  类别:公司机构:光大证券股份有限公司研究员:林小伟日期:2019-12-12
  事件:
  近日,公司收到国家药品监督管理局核准签发的甘精胰岛素注射液《药品注册批件》,规格:3ml:300 单位、10ml:1000 单位;批准文号:国药准字S20190041、国药准字S20190042。截至公告日,公司在该项目中已投入研发费用人民币约7,181 万元。

  点评:
  获批最大胰岛素品种,开启胰岛素升级之路
  甘精胰岛素连续多年位居国际胰岛素销售额第一,2018 年赛诺菲原研药全球销售额49.95 亿美元。国内市场目前有赛诺菲、甘李药业、联邦制药三家企业,竞争格局相对缓和。2018 年PDB 样本医院甘精胰岛素合计销售额8.71 亿元,12~18 年CAGR=13.07%,市占率持续提升,19Q1-3 的销售额占胰岛素类药物的比例已经达到38%,成为样本医院最大胰岛素品种。公司在基层胰岛素市场十余年的耕耘打造了强大的学术推广网络,二代胰岛素销售人员人均产出接近4 万支/年,甘精胰岛素获批后将搭载销售平台满足基层患者升级换代的需求,并有机会开拓以往相对薄弱的高等级医院市场,实现顺利放量。

  降糖药集群梯队初显,糖尿病龙头进入拐点期除甘精胰岛素外,公司仍有丰富的后续降糖药梯队:
  1) 三代胰岛素:门冬胰岛素注射液19 年4 月提交上市申请,门冬30 和50均处于临床III 期;
  2) GLP-1:利拉鲁肽处于III 期临床;
  3) 口服降糖药:西格列汀片和西格列汀二甲双胍片于19 年4 月提交上市申请,瑞格列奈片正在推进BE 试验;
  4) 四代胰岛素:THDB0206 和THDB0207 正处于临床前研究阶段。

  根据我们在《医药Tenbagger 牛股进化论--医药生物行业2020 年度投资策略》中所归纳的分类标准,公司已进入从二代胰岛素生产商向糖尿病大平台转型的拐点期,未来将具备完整降糖药产品集群,搭载强大的学术网络与产能充分放量,带动收入与利润加速增长,逐步进入强者恒强的大平台模式。

  盈利预测、估值与评级
  公司胰岛素基层市场龙头地位稳固,二代胰岛素仍能稳健增长,甘精胰岛素上市接力发展,并积极引进重磅胰岛素升级产品,糖尿病治疗药物管线持续丰富。

  公司远期有望成为“慢病管理+血糖监测+药物治疗”三位一体的糖尿病管理大平台企业。维持预测2019-2021 年EPS 为0.48/0.57/0.69 元,同比增长15/19/22%,现价对应19~21 年PE 为25/21/17 倍,维持“增持”评级。

  风险提示:
  胰岛素厂家增多竞争加剧的风险;新产品研发、申报进度不达预期的风险;口服胰岛素研发成功对注射剂形成竞争的风险。

  
  贝因美(002570)调研报告:国产奶粉仍具发展空间 贝因美内部正积极变革
  类别:公司机构:国海证券股份有限公司研究员:余春生日期:2019-12-11
  我国新生儿人口数量下降,但国产奶粉受冲击相对缓和 受居民生育意愿下降影响,我国新生儿人口已出现持续下降趋势,由此也对整个婴幼儿奶粉行业的市场容量产生负面影响。但我们分析认为,我国新生儿人口数量的下降对国产婴幼儿奶粉的冲击相对较为缓和。

  一是三四线城市人口生育率高于一二线城市,而三四线城市是目前国产奶粉的核心市场 2017 年,我国0-3 岁婴幼儿中一二线城市占比只有20.67%,但一二线城市常住人口占比达30.18%,显然三四线城市和乡镇农村地区人口的生育率要远高于一二线城市。此外,三四线与二线城市的家庭月收入差距已经越来越小,且不受高房价的压抑,他们的消费能力在不断抬升。而国产奶粉的核心市场主要集中在三四线城市和乡镇农村地区,故有望相对受益。

  二是婴幼儿奶粉的产品结构持续上升,单位价格上涨对冲了部分人口数量下降的影响 我国长期以来实行独生子女的政策,使得广大父母对于孩子非常舍得投入,其消费存在非理性,且这一观念短期内难以改变。同时,厂商基于利润的考量,愿意生产和推荐更高品质更高价位的产品。由此,导致我国婴幼儿奶粉市场高端化趋势愈加明显。

  而单位价格上涨在收入和利润上也有效对冲了部分人口数量下降的影响。

  三是政府对国产奶粉的扶持和消费者对国产奶粉信心的增加,推动国产奶粉对进口奶粉的替代性增加 2008 年的三聚氰胺事件,负面影响随时间推移在逐渐削弱。与此同时,政府对国产奶粉的监管和扶持力度加大,以及国产奶粉自身对品质的高度重视,使得国内消费者对国产奶粉的信心已经重拾。尤其是目前国产奶粉相比较于进口奶粉,各方面优势明显。在原料上,很大一部分国产奶粉产品采用生鲜乳制作。在配方上,国产奶粉更适合中国宝宝体质。在研发和质量控制方面,国产奶粉也远超国际标准。在营销上,国产奶粉也更接地气。

  在人才上,国产奶粉激励持续提升。外资企业人才跳槽到国产奶粉企业越来越频繁。

  四是延长消费周期向后端延伸儿童奶粉段的开发和发展,从而提高整个配方奶粉行业的规模销量 儿童配方奶粉相对于普通牛奶,增添了更多的营养元素,同时由于鲜奶中含酪蛋白宝宝不易吸收,所以6 周岁之前的宝宝更适合喝奶粉。目前四段儿童奶粉占比只有10%左右,未来消费者教育和市场培育增强,预计儿童奶粉还有很大的成长空间。

  贝因美正积极在产品、渠道、市场和管理等多方面进行变革,未来发展值得期待 贝因美有着良好的历史记录和优秀的市场口碑。在2008 年“三聚氰胺”事件中,唯独贝因美等2 家企业产品完美达标。

  在配方注册制中,获得了51 个配方注册名额,并且包揽了0001 号到0009 号,尤其是其中包含的3 个特殊医学配方,充分体现了公司强大的科研实力。

  产品方面,打造大单品,引领细分市场,布局超高端 一是优化现有品类,打造大单品。公司对现有17 个系列产品进行优化组合,重点打造“爱+”和经典优选。二是做好细分品类市场,创造新需求。

  公司通过推出功能性产品和特殊医学配方产品,引领细分市场。三是布局超高端有机奶粉和羊奶粉。2019 年3 月份,贝因美和Bubs 进行合作,Bubs 是澳洲专门生产羊奶粉和有机米粉的企业。

  渠道方面,推行大经销商制,做强大客户,做好母婴渠道 一是改变经销商性质,由代理制向大经销商制推行。借助大经销商的力量发展自己;二是做强大客户。与孩子王,爱婴岛、天猫和京东等战略合作,由此快速的提升公司的销量水平和品牌影响力;三是重点发展母婴渠道。由于母婴店有着更为专业的水平和更好的体验,更受消费者青睐,有持续上升的趋势,而贝因美在母婴渠道却明显偏弱,后继将重点发展。

  市场方面,做深三四乡市场,做好核心市场,布局新生儿数量多的新市场 一是做深三四线市场。利用贝因美之前仍在的三四线品牌影响力,快速做下沉;二是做好核心市场。对原先的安徽、山东、河南、河北、浙江等核心市场继续巩固做扎实,用尽快的时间实现恢复性增长;三是逐渐布局新生儿数量多的市场。如后继重点拓展江苏、湖南、湖北、四川等市场。

  管理方面,加强经营整改,降费增效,提升经销商和员工的激励 一方面要对公司进行经营整改,降费增效,提升效能,另一方面通过经销商持股,员工持股等方式,提升激励。

  盈利预测和投资评级: 维持“增持”评级。2019 年三季度,单季度公司收入已经同比增长24.89%,扣非净利润同比增长255.25%,相比二季度业绩亏损已经转正。公司业绩反转已见端倪,预计未来有向好的发展趋势。但由于历史出现过几年较大的业绩滑坡,基于审慎性原则,我们预测2019/2020/2021 年EPS 分别为0.005/0.15/0.28元,对应PE 分别为1216.83/36.36/20.16 倍,同时鉴于看好公司内部积极变革下的长期发展,维持“增持”评级。

  风险提示: 1)新生儿出生数量下降;2)婴幼儿母乳喂养增加;3)婴幼儿奶粉行业竞争加剧;4)公司资产处置不达预期;5)公司销售增长不达预期;6)食品安全。

  
  航发动力(600893)公司深度报告(国际篇):工业之花历经百年沉淀 世界航空发动机寡头垄断
  类别:公司 机构:长城证券股份有限公司 研究员:沈繁呈/胡浩淼 日期:2019-12-11
  民用市场寡头垄断,军用市场“五常”争霸:航空发动机作为一种高度复杂和精密的热力机械,其制造水平是一个国家综合实力的重要体现。世界上最大的航空发动机公司为通用、普惠、罗罗与赛峰,有且只有他们能同时独立研制军用与民用航空发动机。另外,这些公司还通过与其他发动机公司联合或相互之间联合,整合资源和技术优势加快市场反应速度,占领市场份额,其中最主要的合资公司有CFMI、IAE 与EA。上述七家企业几乎控制了民用航空发动机全流程环节,形成全球垄断格局,其他国家只能参与配套环节。军用方面除美英法外,还有中、俄可以独立研发制造,但是民用发动机技术与世界先进水平还有一定差距。

  航空发动机盈利能力强,通用电气优势明显:从通用、普惠、罗罗与赛峰公司2013 年至2017 年财务报告中可以看出:产能方面,民用航发比军用航发产业集中度更高,主要厂商为GE 与赛峰合资公司CFMI;营收方面,世界级别的发动机公司多为千亿元规模,由于民用发动机的领先优势,GE 航空的营业收入约为罗罗与普惠的总和,在营收规模上有绝对的优势。利润方面,2013-2017 年实现持续利润增长的只有GE,民用航发为各发动机公司创造了更多的利润。利润率方面,民用发动机因为产量大成本低,以生产民用发动机为主的公司利润率普遍高于军用发动机为主的公司;经营方向,国际巨头越来越聚焦航空主业,多元化发展趋势下降。

  航空发动机市场空间巨大,民用达万亿市场:民用方面,未来二十年预计将有超过42702 架新机交付,价值近6 万亿美元,按照发动机价值占民航飞机25%比例计算,预计未来全球20 年民用航空发动机市场需求价值可达1.5 万亿美元。军用方面,如果按照2014-2018 年均增长数量570 架估算,未来二十年全球将约有11400 架军机需求,按架均约8000 万美元计算,总价值约9120 亿美元。以发动机占整机成本25%计算航空发动机需求价值,未来二十年全球军用航空发动机需求可达2280 亿美元。

  投资建议: 预计公司2019-2021 年营业收入分别为250.73、278.92 和315.67亿元,实现净利润分别为12.21、14.34 和17.15 亿元,EPS 分别为0.54、0.64 和0.77 元,市盈率分别为38X、32X 和27X,首次覆盖,给予“推荐”的投资评级。

  风险提示:新型号发动机研发不及预期,下游战斗机需求不及预期。

  

 1/2    1 2 下一页 尾页