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需求强劲支撑钢价震荡走高 四只股迎来布局良机

  (原标题:需求强劲支撑钢价高位震荡 期现联动激发机构布局热情)
  需求强劲支撑钢价高位震荡 期现联动激发机构布局热情??
  受库存超预期消化,全国多地环保限产不断发酵影响,钢材市场的基本面逐步扭转,推动钢价不断上涨。

  期货市场上,昨日,螺纹钢期货高开高走,螺纹1810合约开盘报3850元/吨,最高涨至3881元/吨,收盘报3862元/吨,上涨72元/吨,日涨幅达1.90%,成交量减少至354.75万手,持仓量增加174600手至339.58万手。

  与此同时,钢铁股表现也较为强劲,昨日板块整体涨幅接近2%,个股方面,三钢闽光大涨6.11%,柳钢股份、新钢股份、方大特钢等3只个股涨幅也均在3%以上,分别为:3.66%、3.47%、3.46%,此外,韶钢松山、安阳钢铁、杭钢股份、永兴特钢、南钢股份、华菱钢铁等个股涨幅也均超2%。

  资金流向方面,媒体市场研究中心根据数据统计发现,昨日,14只钢铁股实现大单资金净流入,合计大单资金净流入21445.64万元。具体来看,南钢股份(5319.71万元)、三钢闽光(4010.13万元)、新钢股份(2478.52万元)、方大特钢(2349.27万元)、韶钢松山(1892.55万元)、鞍钢股份(1694.91万元)等6只个股大单资金净流入均超1000万元,上述6只个股共计吸金17745.10万元。

  对此,中信证券表示,钢铁板块全年以波动性趋势为主。今年下半年7月份到9月份的趋势性机会在6月份已有部分体现,本轮趋势持续时间2个月至3个月,价格和利润均迎来弹性,尤其是钢铁股处在估值低位,仍有参与价值,预计在大盘弱势中有相对收益,大盘企稳后也有较好的绝对收益。

  值得一提的是,当前A股进入中报披露期,钢铁行业上市公司较好的业绩表现也给机构增添了做多“底气”。数据显示,截至昨日,共有11家钢铁行业上市公司公布了中报业绩预告,且全部实现中报业绩预喜。从预计净利润同比最大变动幅度来看,安阳钢铁、柳钢股份、华菱钢铁、沙钢股份、三钢闽光、常宝股份、新兴铸管、久立特材等8家公司有望实现中报业绩翻番。

  多重因素提振下,机构布局钢铁股的热情不断发酵,7月份以来,已有逾20家机构发布研报表示看好钢铁股下半年机会。

  其中,申万宏源证券表示,钢铁库存仍在低位,需求韧性持续超预期,三季度有望出现供需错配,驱动钢价上涨。另外,目前已经进入中报披露期,预计上市钢企盈利二季度环比上升36%,钢铁板块估值将迎来修复良机。建议积极买入优质钢铁龙头股,推荐拥有预期差和业绩弹性巨大的安阳钢铁,受益于制造业需求复苏的低估值弹性板材龙头企业华菱钢铁、新钢股份、南钢股份,受益于粤港澳大湾区建设的区域建材龙头企业韶钢松山、柳钢股份和三钢闽光,拥有持续内生盈利成长性的龙头企业宝钢股份。(.证.券.日.报)
  南钢股份2018年一季报告点评:一季度归母净利润10.1亿元,同比增长83.62%
  南钢股份 600282
  研究机构:国信证券 分析师:王念春 撰写日期:2018-04-23
  一季度实现归母净利润10.1亿元,同比增长83.62%
  根据公司一季报,南钢股份实现营业收入103.69亿元,同比增长21.9%,环比下降1.5%。实现归母净利润10.1亿元,同比大幅增长83.62%,环比下降12.6%。一季度上市公司实现EPS为0.23元;去年同期实现归属上市公司股东净利润5.5亿元,EPS为0.14元。

  一季度毛利优于行业平均
  按照原料滞后一个月模拟不同产品毛利润来看,螺纹钢、热卷和中厚板吨钢毛利分别环比下降37.9%、21.2%和19.5%,同比分别增长74.2%、47.3%和100.3%。而一季度南钢股份毛利(营业收入-营业成本)环比和同比分别增长-6.1%和90.2%,大大优于行业平均水平。

  国内中厚板占比最高的钢铁上市企业,中厚板贡献较高利润
  公司有三条中厚板生产线,合计产能约480万吨。2017年中厚板产量占比42%,中厚板产能利用率94%。一季度,上海地区20mm普中板价格为4118元/吨,分别比螺纹钢和热卷价格高228元/吨和61元/吨。2018年一季度,原料滞后一个月测算东部地区中厚板平均吨钢毛利819元/吨,同比增长100.3%,大幅高于螺纹钢和热卷模拟利润增速。

  行业投资建议
  受资金面偏紧及投资下滑的影响,钢材需求并不乐观。同时,环保政策导致企业产能无法完全释放,钢铁行业将处于供需两弱的格局。这种情况下,铁矿石和焦炭库存屡创新高,基本面最差。因此,原料价格下跌幅度将快于钢材价格下跌幅度,企业仍将保持较高利润。建议关注产品附加值较高,业绩稳定的钢铁企业。

  风险提示:
  地方政府和银行“去杠杆”背景下钢材消费大幅下滑。

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