股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

国内油价今迎调价窗口 六股或迎腾飞契机

  (原标题:国内油价今迎调价窗口 机构料将“两连涨”)
  国内油价今迎调价窗口 机构料将“两连涨”

  据报道,国内油价9月17日24时再次迎来调价窗口。多家机构预测,国内成品油零售限价将上调,出现“两连涨”,折合每升涨0.11-0.13元,车主们可在下周二前加满油箱。(证券时报)
  中国石油2018年半年度业绩预增点评:油价上涨提升二季度盈利,公司业绩增长可期
  中国石油 601857
  研究机构:光大证券 分析师:裘孝锋 撰写日期:2018-08-03
  事件:公司发布2018 上半年业绩预增公告,预计报告期内公司实现归母公司净利润与上年同期相比,将增加人民币135亿元到人民币155亿元, 同比增长107%到122%。

  点评:根据公告测算,公司报告期内实现归母净利润约261.7-281.7亿元,折EPS 0.143-0.154元,同比增长107%-122%,其中Q2单季度预计实现归母净利润约160.2-180.2亿元,折EPS 0.088-0.098元。 油价上涨提振公司业绩:2018 年上半年,全球石油市场供需基本面偏紧, 国际原油平均价格大幅上升,公司原油、天然气、成品油等主要产品平均实现价格也随之同比上升。我们认为公司业绩大幅提升的最主要原因还是国际油价上涨提振公司上游业务盈利能力。公司2018Q1 原油平均实现价格为63.22 美元/桶,较2017 年同期的51.34 美元/桶增加23.14%; 2018Q2 原油平均实现价格约为68.03 美元/桶,较去年同期的48.93 美元/桶增加39.03%。同时二季度原油价格环比上升也增厚了炼油板块的库存收益。

  原油进入中高油价时代,公司业绩增长可期:由于OPEC 减产协议进展顺利,OECD 原油库存已下降至五年平均水平以下;美国退出伊朗核协议, 预计到18 年11 月伊朗原油出口量将有150 万桶/天以上的下降;委内瑞拉的原油供应预计到年底将下降到100 万桶/天。预计到18 年年底全球剩余产能将缩减到160 -170 万桶/天,处于历史较低水平;美国页岩油增产虽能满足全球原油需求增速,但受限于管输能力,原油将迈入中高油价时代。公司作为国内最大的石油生产商和销售商,在此背景下收益明显。我们测算油价每上涨10 美元/桶,公司EPS 增长0.21 元,业绩增长可期。

  盈利预测、估值与评级:由于未来原油价格有望迈向中高油价时代,且公司上游板块和中游炼化均受益于油价上涨,未来业绩将维持在较高水平,且还有进一步上行潜力。我们维持对公司2018-2020年的盈利预测,归母净利润分别为697、908、1109亿元,对应EPS分别为0.38、0.50、0.61元,维持目标价9.5元,维持“买入”评级。

  风险提示:油价上涨不及预期;炼油和化工景气度下行。
  中国石化2018年半年度业绩预增点评:油价上涨提振二季度业绩,未来收益可期
  中国石化 600028
  研究机构:光大证券 分析师:裘孝锋 撰写日期:2018-07-30
  事件:公司发布2018 上半年业绩预增公告,报告期内实现归母公司净利润与上年同期相比,增长约50%左右。

  点评:根据公告测算,公司报告期内实现归母净利润约405亿元,折EPS0.334元,同比增长约50%。其中Q2单季度预计实现归母净利润约217亿元,折EPS0.179元。

  油价上涨提升上游业绩和增厚库存收益:公司2018 年上半年原油产量有所下滑,天然气产量持续增加:原油产量1.43 亿桶,同比减少1.52%;天然气产量4762 亿立方英尺,同比增加5.33%。我们认为公司业绩大幅提升主要受益于国际原油价格持续攀升。公司2018Q1 原油平均实现价格为59.8 美元/桶,较去年同期的49.1 美元/桶增加21.82%;2018Q2 原油平均实现价格约为64.5 美元/桶,较去年同期的46.36 美元/桶增加39.03%。同时二季度原油价格环比上升也增厚了炼油板块的库存收益。

  成品油促销影响二季度销售板块业绩:2018Q1 公司成品油总经销量47.21 百万吨,同比减少0.5%。自2 季度开始,为扭转销量下滑的被动局面,公司采取“面上稳,点上狠”的经营策略,并在6 月下发《关于全力扩销增量坚决打好市场攻坚战的通知》,在多处成品油终端站点展开大力促销活动,成功提升2 季度成品油销量,保证了公司市场份额:公司Q2 成品油经销量41.24 百万吨,同比增加3.67%;H1 总经销量88.45 百万吨,同比增长1.41%。但由于公司成品油降价较为明显,特别是针对柴油用户,在一定程度上影响了销售板块业绩。

  盈利预测、估值与评级:由于美国退出伊核协议以及委内瑞拉局势紧张可能加剧全球原油供应紧张,原油价格有望迈向中高油价时代。公司上游板块和中游炼化均受益于油价上涨,未来业绩将维持在较高水平,且还有进一步上行潜力。我们维持对公司2018-2020年的盈利预测,营业收入分别为3.30、3.80和4.19万亿元,归母净利润分别为823、910、988亿元,对应EPS分别为0.68、0.75、0.82元。给予公司2018年1.3倍PB,对应目标价8.2元,维持“买入”评级。

  风险提示:油价上涨不及预期;炼油和化工景气度下行。

 1/2    1 2 下一页 尾页