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多地发文力促充电桩建设 五股将受追捧一飞冲天

  (原标题:数万级需求缺口亟待弥补 多地发文力促充电桩建设)
  多地发文力促充电桩建设 五股将受追捧一飞冲天
  上证报讯(记者 李苑 实习生 叶心冉)对于大部分购买新能源汽车的人来说,“里程焦虑”可能成为最大的困扰——从北京开车到天津或许是一场“冒险”,途中到底能不能找到合适的地方为汽车充电呢?

  上述问题正有望得到逐步解决。近期广州、南宁、合肥等地相继发文,力促加快充电桩相关建设。

  比如,广州在《广州市加快推进电动汽车充电基础设施建设三年行动计划(2018—2020年)》中提出,力争到2020年全市公共服务领域(包括公用、专用领域)充电设施的充电服务能力达到90万千瓦。

  南宁方面表示,到2020年,要建成充电站95座、充电桩19220个,满足21550辆电动汽车充电需求。针对既有住宅小区,南宁市还鼓励通过改造不低于总停车位10%的比例提供电动汽车充电基础设施。至2020年,在居民住宅区,南宁市将结合停车场或私人停车位,建成11700个私人自用充电桩,并鼓励有条件的设施对社会公众开放。

  政策推动的背后是充电桩需求的巨大缺口。根据规划,到2020年我国电动汽车保有量将达到500万辆。按照“适度超前”“一辆电动车配置一个充电桩”的思路,我国要在5年内建成集中式充换电站超过1.2万座,分散式充电桩超过480万个。

  截至今年7月底,我国已建成充电桩约66.2万个,其中公共充电桩约27.5万个,私人充电桩约38.7万个。未来两年,充电桩建设速度还将继续加快。

  除了充电桩建设数量的计划,最受关注的还是地方“真金白银”的支持。比如广东惠州明确了电动汽车充电桩等基础设施的补贴标准、申报方式等细则。补贴方面,直流充电桩按315元/千瓦给予补贴,交流充电桩按100元/千瓦给予补贴。

  北京规定,在考核年度内对公用充电站的安全生产、维护管理、互联互通等管理情况进行考核评价,引导企业加强运维管理,鼓励社会公用充电设施发挥“持枪站岗”作用,为用户提供安全稳定的服务。根据考核评价结果,对考核评价最好的A级充电站给予106元/千瓦·年的奖励,奖励上限为20万元/站·年。

  云杉智慧新能源总裁徐征鹏在接据记者采访时表示,今年以来,充电桩行业发展向好,充电桩运营商的专业化、智能化能力逐渐凸显。在整个新能源汽车产业大环境下,用户对充电需求越来越高。和以往相比,政府主管部门也对运营商的要求提高了,开始向安全和专业运维方面倾斜。

  徐征鹏也建议,增加充电运营补贴,充分调动专业充电运营企业的积极性,也有利于行业健康发展。(.上.证)
  中鼎股份:稳健增长,符合预期
  中鼎股份 000887
  研究机构:西南证券 分析师:刘洋,梁美美 撰写日期:2018-11-02
  业绩总结:公司发布2018年三季报,实现营收87.5亿元,同比增长11.6%,归母净利润10.5亿元,同比增长10.5%,扣非净利润9.8亿元,同比增长9.6%。单三季度实现营收26.5亿元,同比增7.8%,归母净利润3.5亿元,同比增长6.7%,扣非净利润3.3亿元,同比增长8.8%。

  国产化持续推进,实现稳健增长。2018年1~9月份中国汽车产量同比增长0.9%,公司实现营收增速11.6%,跑赢市场,尤其Q3行业产量负增长背景下,公司单Q3仍然实现营收7.8%的增长,主要源于公司海外业务拓展,国内落地,提升公司发展潜力。2018年前三季度毛利率28.46%,同比下降1.06pp,销售费用率、管理费用率(含研发)、财务费用率分别为3.88%、9.85%、0.41%,分别变化-0.21pp、+0.64pp、-0.77pp,综合而言,净利率为12.01%,同比小幅下降0.12pp,净利润增速为10.5%,与营收增速基本一致。

  海外企业并购国内落地超预期,AMK及新能源汽车业务长期发展前景向好。公司经过2-3年的整合,KACO和WEGU业务已成功落地中国,2018H1,KACO、WEGU分别实现净利润4367万、829万,已完成2017年全年净利润水平的79%、65%。AMK安徽安美科公司已于7月完成工商注册,国内落地有序进行中。AMK具备成熟空气悬架产品,为捷豹路虎、沃尔沃、奥迪、奔驰、宝马等世界顶级主机生产商配套,我们预期未来3年AMK产品有望导入国内,价格由2万元降至1万元,推广至国内自主品牌市场,为公司带来较大的业绩弹性。目前新能源订单客户包括特斯拉、沃尔沃、上汽、吉利、CATL、东风日产、比亚迪、蔚来、车和家等,产品包括电桥密封、新能源冷却、电池包减震、电机悬置总成等,预计大部分在手订单将在2019-2020年交付,公司将受益于汽车新能源化浪潮。

  盈利预测与评级:预计2018-2020年EPS分别为1.07元、1.25元、1.5元,对应估值分别为9倍、7倍、6倍。公司围绕主业整合进入业绩释放期,通过空气悬架切入汽车电子,未来成长轨迹明确,维持“买入”评级。

  风险提示:全球汽车行业销量增速不及预期、汽车零部件行业降价压力加大。
  国轩高科:降价趋势下经营性利润承压,符合预期
  国轩高科 002074
  研究机构:东吴证券 分析师:曾朵红 撰写日期:2018-09-06
  2018年上半年公司归母净利润4.66亿元,同比增4.57%,符合预期:2018年上半年公司营收26.07亿元,同比增长8.76%;归母净利润4.66亿元,同比增长4.57%,其中转让苏州国轩股权获得0.60亿元投资收益、政府补贴1.8亿;上半年扣非归母净利润2.64亿元,同比下降28.90%。公司预告1-9月净利润6.4亿-7亿,同比增0.21%-9.43%,其中三季度1.74亿-2.34亿。

  受市场降价影响,2Q业绩同比下降明显:二季度公司实现营收15.47亿元,同比增长19.99%,环比增长45.96%;归母净利润3.05亿元,同比增长25.24%,环比上升89.25%;扣非归母净利润1.32亿,同比下滑42.00%,环比下滑0.88%,扣非净利8.5%,下滑9个百分点,其中资产减值损失0.74亿对业绩有所影响。2Q毛利率为34.29%,同比减少1.34个百分点,环比增加1.42个百分点。

  分业务看,上半年电池业务营收同比小幅增长,但盈利水平有所下滑。2018年上半年动力电池板块营收22.05亿元(占公司总营收84.6%),同比增长8.71%。出货量预计1.8gwh左右,均价1.4-1.5元/wh(含税)。毛利率继续下滑,同比降低5.44个百分点至32.47%,较同行依然处于较高水平。上半年公司动力电池装机电量0.9gwh,主要客户为江淮(44%)、北汽(20%)、安凯(6%)、汉腾(6%)。输配电产品板块营收下滑,毛利率同比小幅回调。上半年输配电营收3.06亿元,占公司营收11.75%,同比减少10.62%,毛利率同比增长2.32个百分点至29.63%。

  费用率整体稳定,资产减值损失大增。上半年公司费用同比增长4.89%至4.88亿元,费用率下降0.69个点至18.71%。其中,销售费用同比下降9.63%至1.60亿元,费用率6.14%,同比下滑1.25个百分点;管理费用上升12.19%至2.97亿元,费用率11.38%,与去年基本持平,其中研发费用1.33亿,同比增加0.85%,研发费用率为5%;财务费用为0.31亿元,同比增加32.35%。坏账损失0.85亿,同比增加6倍。

  应收账款大幅增加,经营净现金流转负,并适当延长应付项目账期。期末公司存货16.18亿,较年初上涨6.85%,其中原材料2.7亿,较年初增22.7%;库存商品8.9亿,较年初下降9%。报告期末公司应收账款为52.63亿,较年初上涨48.18%,增加17亿(同期营业收入26亿)。预收账款0.52亿,较年初下降0.44%。期末应付票据15.6亿,较年初增加90%;应付账款29.8亿,较年初增加17%。现金流方面,公司经营活动流入18.65亿,净现金流入为-1.39亿元,同比减少3.61亿。报告期内公司资本开支10.64亿,在建工程9.7亿,投资活动净现金流为-10.58亿;期内筹资活动净现金流为2.59亿,同比减少27%。报告期末公司短期借款额为21.01亿,较年初增加147%。

  盈利预测与投资评级:预测公司2018-2020年净利润9.31/10.42/11.60亿,EPS为0.82/0.92/1.02元,对应PE分别为16x/14x/13x,给以2019年18倍PE,对应目标价17元,维持“买入”评级。

  风险提示:政策支持及产销不达预期;价格下滑超预期;公司出货量低于预期。

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