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5G概念爆发式走强 关注行情的持续性(附股)

  行业要闻

  IMT-2020(5G)应用工作组召开第四次全体会议;

  美国将释放更多频谱以取得5G领导地位;

  广东省5G中高频器件创新中心挂牌;

  中国联通与中国邮政战略合作,利用5G推进智慧物流;

  中国联通开启美洲和欧洲POP扩容;

  中国移动集采GPON智能家庭网关:规模超2000万台;

  华为NB-IoT芯片出货超2000万。

  重要公司公告

  联通启动光纤活动连接器集采:预算1043万元;

  数知科技2018年净利润升30.06%至6.34亿元;

  七一二去年净利2.25亿同比增16%;

  深圳市桑达实业股份有限公司获得政府补助的公告

  海格通信中选10.83亿元的中国移动采购项目;

  波导股份2018年度业绩扭亏为盈至3310.29万元;

  数码科技:针对4K等内容版权保护的DRM系统已落地。

  走势与估值

  本周大盘试图多次冲破前期高点,都未能成功,开始高位震荡,各个板块涨少跌多。前期一直调整的通信板块本周开始大幅走高,行业整体上涨3.31%,跑赢沪深300指数近3个百分点,在申万28个子行业中涨幅第一。子行业中,通信运营上涨1.42%,通信设备上涨3.74%。本周通信板块的反弹主要是由设备板块所驱动的,特别是以中兴为代表的5G设备股。个股中,5G概念的设备股涨幅居前,个股中,5G概念的设备股涨幅居前,如st凡谷、硕贝德和st大唐,而一些绩差股和前期涨幅较大的个股持续性回调,如中威电子路畅科技天喻信息等。截止到4月16日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为49.45倍,相对于全体A股估值溢价率为298.30%。

  投资策略

  虽然本周市场依然保持强势,但是整体趋势逐渐变弱。不过本周以来,运营商开始加快集采的步伐,中移动先后释放出44亿天线和2000万智能网关的大单,电信大手笔集采PON设备,所以通信板块的行情正如我们上周所预测,经过前期的调整后,开始全面的走强。以中兴与通宇通讯为代表的5G概念股更是一枝独秀。其实通信行情的发展脉络一直比较清晰,5G建设将是一个贯穿全年的中长期逻辑,将随着5G建设周期而进行波动式上扬。而近期正好借助标准会议和运营商集采走出一波向上的行情。不过我们针对当前这波5G板块上涨的持续性保持慎重态度,毕竟当前还是处于5G建设初期,5G牌照尚未发放,订单尚未规模化。因此我们依然将行业的主线放在行业的业绩高增长与低估值品种上。现阶段通信行业和公司拐点迹象明显,从中长期配置角度看,业绩高增速和低估值的公司将是配置主要品种。主题方面依然围绕这5G进行挖掘,重点关注物联网以及边缘计算等应用领域品种。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐5G概念品种恒实科技(300513)和边缘计算品种日海智能(002313)。

  风险提示:大盘持续下跌导致市场估值下降;5G发展不及预期。