股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

石油等三行业出厂价增近三成 七股迎腾飞契机

  (原标题:PPI数据“披露”年报成长金矿 石油等三行业出厂价增近三成)
  PPI数据“披露”年报成长金矿 石油等三行业出厂价增近三成
  国家统计局昨日发布的2017年12月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比上涨0.3%,同比上涨1.8%。从数据表格可以发现,2017年工业生产者主要行业出厂价格同比增长项目中,石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业等三行业排名居前三位。今日本文对上述三行业进行分析梳理,挖掘其中投资机会,以飨读者。

  石油天然气近八成公司年报业绩预喜
  在国际原油价格反弹以及我国能源结构持续优化的背景下,2017年石油及天然气价格出现明显的回升。据昨日国家统计局最新发布数据显示,2017年全年石油和天然气开采业出厂价格同比上涨29.0%,在各门类行业中排名居首。

  行业良好的数据也对相关领域上市公司股价形成催化,市场研究中心根据数据统计发现,昨日,石油天然气板块整体表现出色,相关个股中,除次新股新疆火炬、朗博科技、贵州燃气、中石科技以及长春燃气、沃施股份等昨日均以涨停价报收外,行业中的绝对龙头,中国石油、中国石化昨日也分别上涨2.82%、2.14%,实现不俗表现。

  从业绩的角度来看,截至昨日,行业内共有9家公司披露年报业绩预告,其中7家公司业绩预喜,占比近八成。包括贵州燃气、中国石油、天壕环境等公司2017年净利润均有望实现同比增长50%以上。

  通过对数据进一步梳理可以看到,在石油天然气领域中,价格上涨走势尤为突出的天然气板块,近期市场表现也最为出色,除在昨日龙头股大面积涨停外,月内贵州燃气累计涨幅达30.96%,此外,沃施股份、中国石化、佛燃股份、大通燃气等个股月内累计涨幅也均超过10%。

  对于天然气板块的投资机会,中银国际证券表示,“清洁低碳”的天然气符合社会发展要求。具体投资逻辑有以下两个角度:1.天然气行业内,首选资源供应商和优质区位服务商。在国内市场全年供需紧平衡的态势下,占有上游资源将给公司业绩兑现带来更多保障,建议关注:蓝焰控股、新奥股份、广汇能源;京津冀是推广煤改气的重要区域,具有标杆意义,针对该区域城燃业务的公司值得关注,如:百川能源;2.天然气行业以外,在个别时点和地区的天然气供应紧张将使得下游尿素、甲醇的产量下降,价格上涨,建议关注:华鲁恒升、新奥股份。

  煤炭公司盈利能力大幅好转
  在经历2016年的绝代双“焦”行情后,2017年煤炭主要产品价格整体维持相对温和的上涨态势。据国家统计局最新发布数据显示,2017年全年,与煤炭行业直接相关的煤炭开采和洗选业出厂价格同比上涨28.2%,在各门类中排名第二。

  从市场表现看,市场研究中心根据数据统计发现,昨日煤炭板块整体出现回调,板块内仅中国神华、兖州煤业两只个股实现小幅上涨;而从节后市场表现来看,尽管昨日出现回调,但开年以来煤炭板块整体表现依然可圈可点,兖州煤业、山西焦化、陕西煤业等个股期间累计涨幅均超过10%,此外,潞安环能、平煤股份、大同煤业、恒源煤电、中国神华等个股期间累计涨幅也在5%以上。

  业绩方面,截至昨日,两市共有12家煤炭公司披露2017年年报业绩预告,其中10家公司业绩预喜,露天煤业、陕西煤业、大同煤业、恒源煤电、中国神华、盘江股份、红阳能源等公司业绩均有望大增超50%;此外,*ST郑煤、*ST大有两家*ST类公司也有望在2017年实现同比扭亏。

  对于煤炭板块的投资机会,中国银河证券表示,基于低估值的优势,板块一季度或打开估值提升空间。2017年煤炭价格保持高位,煤炭公司盈利能力大幅好转,根据已披露数据预测,2017年煤炭板块平均预期市盈率为15倍左右。前期市场对行业周期的悲观预期导致煤炭企业盈利和估值相对较低,进入2018年,出于对行业内公司年报的良好预期,市场对煤炭的关注度相对提升,短期催化了预期修复的行情。2017年第四季度煤价保持高位,煤企业绩良好,年报行情或提前启动,也从而带动2018年一季度行情。

  钢铁迎来估值与业绩双提升
  受益落后、非法产能的出清以及需求的回暖,2017年钢铁价格进一步回暖。据昨日国家统计局最新发布数据显示,2017年全年黑色金属冶炼和压延加工业出厂价格同比上涨27.9%,在各门类行业中排名第三。

  从昨日市场表现看,市场研究中心根据数据统计发现,随着市场热点的轮动,昨日钢铁股整体出现回调,板块内31只成份股中,仅新钢股份、金洲管道、浙商中拓、安阳钢铁、八一钢铁、永兴特钢等6只个股实现上涨。不过从节后表现来看,今年以来钢铁板块仍维持着较好的上涨态势,其中,三钢闽光、方大特钢、新钢股份、*ST华菱、*ST重钢等个股今年以来均累计上涨逾10%,实现不俗的表现。

  业绩方面,在行业内已披露年报业绩预告的11家公司中,除鲁银投资业绩预告类型为不确定外,其余10家公司均预计2017年业绩将实现同比不同程度增长,其中,三钢闽光、沙钢股份、金洲管道等3家公司均预计报告期内业绩将实现同比翻番,此外,*ST重钢有望在2017年实现同比扭亏。

  对于钢铁股的投资机会,招商证券表示,看好钢铁股估值与业绩双提升。标的方面,首要参考因素是业绩确定性,其次是弹性,重点看好*ST华菱、三钢闽光、新钢股份、宝钢股份、马钢股份、安阳钢铁、太钢不锈、鞍钢股份等。(.证.券.日.报)
  蓝焰控股:坐拥优质资源,恰逢高景气时期
  蓝焰控股 000968
  研究机构:西南证券 分析师:王颖婷 撰写日期:2017-12-25
  燃气需求持续向上,供需缺口下本地气源景气度高。2000-2013年我国天然气消费由245亿方增长至1705亿方,复合增速达到16.3%,14、15年增速放缓后16年重回高增长趋势,17年1-10月全国天然气消费量1865亿方,同比增长18.7%,增速达到历史高位,未来燃气消费需求有望持续向上:1)对比发达国家经验,未来10年我国天然气行业都将处于快速发展阶段;2)政策规划明确,计划2020 年燃气消费占一次能源消费比例达到10%,测算2020 年天然气消费量有望达到3680 亿方,复合增速达15.6%;3)环保需求提升,“煤改气” 等持续推进,助力燃气消费旺盛。从供给端来看,目前我国天然气对外依存度达到35%,且仍处于快速攀升阶段,国产燃气“供不应求”的状态或将持续较长时间,最终形成“国产燃气为主、进口为辅”的供给格局。在此期间本地气源稀缺,为供给端最先被消化的部分,最为受益燃气需求提升。

  煤层气地位突出,山西“一马当先”。煤层气热值与天然气相当,可与天然气混输混用,同时煤层气的有效开采、收集能够显著降低煤矿瓦斯安全事故,经济和社会效益显著,战略地位突出。山西省煤层气资源优质,2015年抽采量102亿方、利用量57亿方,分别占全国的56.1%、66.4%,煤层气开采利用“一马当前”。在当前国内燃气供需缺口持续放大背景下,煤层气成为政策扶持加速开采利用的重中之重,政策规划+探矿权下发+强力度补贴也实质促进山西煤层气的行业发展,2020年煤层气规划抽采量200亿方,勘探、抽采、运输、转化全产业链条产值有望达到1000亿元左右,行业景气度持续提升。

  煤层气稀缺标的,坐拥山西资源,多项业务助力业绩高增。公司地处山西得天独厚,2016年公司煤层气抽采量14.11亿方,占全国地面抽采量的30%以上,行业地位和技术优势突出。借助此轮燃气消费旺盛趋势和政策重推煤层气开采春风,公司业绩有望多点开花。煤层气销售方面,1)公司积极投标探矿权,17年中标4块优质气田,18年有望持续斩获,同时公司高投入推进老井改造和新井建设,中、长期产销量有望持续增长;2)公司积极开展管网合作降低排空率,目前新增国化、通豫管道60万方/天外输能力已通气,国新30万方/日管道处于接洽中。同时,公司紧抓17年冬季供需缺口、LNG暴涨机遇,加强与下游合作,仅关联交易中新增煤层气销售额预计达到1.3亿元,短期业绩增量可观。气井工程和瓦斯治理方面,山西省推行煤矿瓦斯抽采全覆盖工程,公司背靠晋煤集团,叠加自身专业资质,17 年业务量有望实现爆发式增长。

  盈利预测与投资建议。预计2017-2019 年EPS 分别为0.58 元、0.71 元和0.86 元,对应PE 分别为30X、24X 和20X,公司作为A 股唯一煤层气标的,长短期均有持续业绩增量,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示:煤层气政策落地或不及预期,募投项目进展或不及预期,增量气田勘探或不及预期,天然气价格波动风险。
  新奥股份:布局天然气上游,看好煤制气和Santos投资收益增长
  新奥股份 600803
  研究机构:安信证券 分析师:袁善宸 撰写日期:2017-12-26
  事件:将全资子公司新能蚌埠100%股权5545.32万元价格转让给安徽泓润,公司11月公告公司配股项目获证监会发审委审核通过。

  布局天然气上游开启成长之门:公司煤层气LNG合计日产平均45万方,长协气源成本1.25元/方,LNG出厂均价每上涨1000元/吨,可增厚利润(年化)约1.1亿元。公告配股项目获证监会审核通过,该项目为煤催化气化制20万吨/年稳定轻烃联产2亿方LNG和4.4万吨LPG示范项目,计划18年5月份投产。收购Santos10.07%股权成为第一大股东,中报Santos计提减值损失公司确认投资损失3.5亿元。得益于油价上涨,三季报折算投资收益约2761万元。由于原油基本面改善,18年brent 55美元以上发生减值概率较小,公司投资收益有望达到3亿以上。 n 煤炭和煤制甲醇弹性较大:甲醇设计产能60万吨/年,满产产量70万吨以上,甲醇每上涨1000元公司年化利润增厚7亿,弹性较大。今年以来受环保限产和气头产能停产影响,甲醇价格刷新3年高位。公司煤炭产能680万吨,16年产销量590万吨,17年放开276工作日限制,产量有望达到15年水平620万吨以上。煤炭行业去产能比较彻底,未来需求增长更加刚性,预计18年煤炭业务盈利同比向上。

  预计草铵膦迎来产能释放:公司16年底完成建设1000吨/年草铵膦三期,17年下半年逐渐达产,预计三期项目18年将全面释放。

  投资建议:预计公司17-19年EPS为0.85、1.54、2.07元;给予买入-A 投资评级,6个月目标价为20.02元,对应17-19年PE为23x、13x、10x。

  风险提示:配股项目进度不及预期、油价大幅下跌Santos再减值等。
  露天煤业:蒙东能源巨头,打造煤电铝产业链一体化
  露天煤业 002128
  研究机构:中泰证券 分析师:谢鸿鹤 撰写日期:2017-10-31
  供给侧改革下,东北地区缺煤现象将更加严重。随着东北煤炭行业的持续萎靡,每年需要调入大量煤炭满足需求,小煤矿居多的东北三省,在持续淘汰落后产能和安检趋严背景下,煤炭缺口加剧,2017年预计新增缺口量1100万吨。随着东北地区煤炭消费旺季来临,蒙东地区神华露天矿征地滞后引发停产减产,供不足需矛盾将更突出。露天煤业地处蒙东,6成收入来自吉辽,煤炭销售均价有望迎来季度环比提升。

  低成本优势明显,煤炭开采业务有望贡献较为可观的业绩。公司现有煤炭产能4600万吨,均为大型露天煤矿,煤种以褐煤为主,发热量均值在3100大卡/千克,主要用作动力煤。在我们重点跟踪的煤炭上市公司中,公司吨煤成本排在最低,且波动幅度较小,在煤价平稳过程中业绩释放更为稳健。中性预计下,公司2017年煤炭销售4650万吨,吨煤售价同比上涨35%,吨煤成本同比上涨10%,吨煤费用同比上涨18%,煤炭板块有望贡献净利润超过18亿元。

  电力业务以火电为主,并积极布局新能源发电。公司现有燃煤发电机组2*600MW,是东北电网主力调峰机组,所发电主要向辽宁省输送。随着上游煤炭涨价,2017上半年公司度电净利润略降至0.03元,根据测算,我们预计2017全年公司电力业务贡献净利润1.2亿元左右。此外,公司还积极布局新能源发电,诸多风电项目都在有序开展中。

  拟收购优质电解铝资产,实现公司业绩增厚。公司拟以28.25亿元收购霍煤鸿骏51%股权和通辽盛发90%股权,主要资产霍煤鸿骏拥有电解铝在产产能78万吨以及210万千瓦装机容量的自备电厂,电力成本优势明显。此次交易完成后,公司产业链将得到进一步延伸,煤-电-铝一体化优势有望凸显。

  电解铝供给侧改革坚定推进,霍煤鸿骏将深度受益。“严控新增产能、清理违规产能、环保错峰生产”,电解铝供改“三重门”正有序有力、渐次落地。随着“去产能→去产量→去库存”逐步传导,叠加国内电解铝运行产能和产量7、8两月持续回落,我们预计社会库存10月开始去化,11月加速去化。霍煤鸿骏电解铝产能合规优势以及区位优势明显,有望深度受益于电解铝供给侧改革,充分享受铝价上涨带来的业绩弹性。在相关背景假设下,电解铝价格每上涨500元/吨,公司年化权益净利润有望增厚约1.35亿元。

  盈利预测与估值:不考虑资产注入,我们预测公司2017-2019年收入分别为76.8、81.0、85.0亿元,同比增长39.6%、5.5%、4.9%,归属于母公司股东净利润分别为19.6、21.4、22.7亿元,对应EPS分别为1.20、1.31、1.39元,当前股价对应2017-2019年PE分别为9.6X、8.8X、8.3X。

  投资建议:公司煤电业务预计2018年实现权益净利润21.4亿元,给予10倍PE,目标市值210亿元。拟收购的电解铝资产,用电成本低,业绩弹性大,2018年预计实现归母净利润10亿元(测算见后文),给予10倍PE,目标市值100亿元。考虑收购资产增发股本3.08亿(假设募集配套资金的发行价为11.11元,即90%*当前20日均价),合计总股本19.4亿,目标总市值310亿元,目标价则为16元,给予公司“买入”评级。

  风险提示:(1)经济增速不及预期风险;(2)政策调控力度过大风险;(3)重大资产重组不确定性风险;(4)电解铝供给侧改革不及预期风险。
  陕西煤业:提高盈利预测,尽管三季度业绩略低于预期
  陕西煤业 601225
  研究机构:中银国际证券 分析师:唐倩 撰写日期:2017-11-02
  17年前三季度实现归属母公司净利润80.53亿元,同比增长685%,每股收益0.81元。第三季度归属母公司净利润环比下跌7.3%,小幅低于预期,主要是计提大额坏账准备,盈利能力维持高位。由于9月以来煤价超预期,我们小幅提高盈利预测,基于17年10倍市盈率,我们将目标价由10.60元小幅上调至11.00元,维持买入评级。

  支撑评级的要点。

  17年前三季度实现归属母公司净利润80.53亿元,同比增长685%,每股收益0.81元。营业收入同比增长94%至394亿元,毛利率由43%增长至54%,经营利润率由9.6%上升至35%,净利润率由5.1%大幅升至20%。每股经营活动产生的现金流量增长120%至1.1元,净资产收益率由3.2%大幅飙升至21%。净资产负债率由去年同期的40%降至12%,这也是11年以来的最低值。

  吨煤净利107元。17年前三季度煤炭产量7,560万吨,销量9,676万吨,分别同比增长13%、8%,包括贸易煤的煤炭综合售价391元/吨,同比增长83%,环比上半年增长0.5%。吨煤净利107元,比上半年减少4元。

  17年3季度净利润环比下降7.3%至26亿元,每股收益0.26元。营业收入增长3.8%至138亿元,但是经营利润环比下降1.3%至46.42亿元,主要由于本期资产减值准备大幅计提了2.41亿元(应收账款计提坏账所致),此外期间费用环比增长1.77亿元或8.8%也是使得经营利润环比下降的另一个主要原因。少数股东权益增加9%至13.7亿,所得税率由2季度的13%提高到15%是使得归属母公司净利润环比减少7.3%的原因。我们认为煤炭公司3季度业绩普遍低于预期。

  如果没有计提2.4亿的资产减值准备,3季度归母净利润基本和2季度持平。环比看,第三季度毛利率由53%上升至54%,经营利润率由35%降至34%,净利润率由21%降至18.8%,利润率维持在较高的水平。

  公司基本面优势:盈利能力强,位居行业前列:前三季度吨煤净利107元,净利润率20%,ROE20%;煤质好,开采条件好,大型现代化矿井为主;吨煤成本低,178元/吨,抗风险能力强;内生增长动力足:在建小保当1,500万吨等大型矿井明年投产,母公司在建(近3,000万吨)及储备丰富中长期存在注入可能;产量、储量巨大:可采储量110亿吨,产能1亿吨,上市公司排名第三和第二;铁路瓶颈严重,煤价提升空间大:只有41%通过铁路运输瓶颈严重,19年蒙华铁路通车会提高外运煤比例,价格明显提升;现金充沛,高分红、股息率有望延续:40%以上分红率,5%以上股息率。

  评级面临的主要风险。

  煤价下跌,成本费用等计提超预期,良好业绩不能持续。

  估值。

  由于9月以来煤价超预期,我们小幅提高盈利预测,基于17年10倍市盈率,我们将目标价由10.60元上调至11.00元,维持买入评级。

 1/2    1 2 下一页 尾页