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首批5G基站启用 社保基金增持六股抢占先机

  (原标题:首批5G基站启用提升板块热度社保基金增持4只潜力股抢占先机)
  首批5G基站启用提升板块热度社保基金增持4只潜力股抢占先机
  周四,沪深两市股指跳空低开,沪指创出年内新低后企稳回升,截至收盘,沪指下跌0.66%,报收2705.19点,两市量能仍然低迷。在此背景下,5G板块盘中强势崛起,板块整体逆市上涨1.04%,位居所有板块涨幅榜前列,57只成份股实现上涨,占比六成,强势凸显。

  个股方面,中通国脉、剑桥科技2只个股昨日联袂涨停,邦讯技术、纵横通信、美格智能、中国联通等4只个股涨幅也均在5%以上,分别为7.76%、7.56%、5.82%、5.44%。另外,*ST凡谷、吴通控股、大富科技、信维通信、永鼎股份、科信技术等个股涨幅也较为显著,均超3%。

  资金大量涌入成为5G板块当前强势崛起的重要支撑,媒体市场研究中心根据数据统计发现,昨日,板块整体呈现大单资金净流入态势,合计吸金6.73亿元。其中,中国联通、中通国脉等2只个股大单资金净流入均在1亿元以上,分别为40763.59万元、10237.05万元,中兴通讯、中天科技、合力泰、纵横通信、邦讯技术、光迅科技、亨通光电、烽火通信和剑桥科技等9只个股大单资金净流入也均达到2000万元以上。

  近日,5G板块利好消息频现,成为板块强势表现的重要推动力。日前,工业和信息化部、国家发展和改革委员会联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018年-2020年)》明确提出,到2020年,信息消费规模达到6万亿元,年均增长11%以上;信息技术在消费领域的带动作用显著增强,拉动相关领域产出达到15万亿元,并提出加快第五代移动通信(5G)标准研究、技术试验,推进5G规模组网建设及应用示范工程;确保启动5G商用等具体目标。

  此外,北京联通日前宣布,首批4座5G基站已经建设完成,部分已经启用,这标志着北京正式迈入5G时代。北京联通网络发展部副总经理杨鹏表示,2018年这些站点主要用于业务的验证,功能性的演示,拉动产业伙伴进行相应产业的推动和引领。随着终端的逐步成熟,明年5G网络将会逐步走入普通用户身边。

  在此推动下,5G板块景气度持续上升,相关上市公司业绩表现十分亮丽,截至目前,已有26家上市公司披露2018年半年报业绩,有18家公司报告期内净利润实现同比增长,其中,中石科技、中际旭创、硕贝德、天源迪科、中国联通、亚联发展、邦讯技术和华体科技等8家公司2018年上半年净利润均实现同比翻番。

  除此之外,还有56家公司披露了2018年中报业绩预告,业绩预喜公司达到28家,占比五成。其中,三维通信、风华高科、德威新材、梅泰诺、南都电源、日海智能等6家公司均预计2018年中报净利润同比翻番。综合来看,共有14家公司2018年中报净利润实现或有望实现同比翻番,显示出较高的成长性。

  除大单资金青睐外,早在二季度社保基金就已对相关概念股进行布局。在已披露2018年中报的5G相关上市公司中,顺络电子、中新赛克、信维通信、中石科技等4家公司前十大流通股股东中均出现社保基金身影,这4只个股均为社保基金新进增持的品种,合计增持资金为1.51亿元,这些个股中报业绩全部实现增长,后市反弹动力或更加充沛。

  对于板块的投资策略,渤海证券表示,随着5G频谱即将发布,并确保2020年启动5G商用,因此5G的研发与建设进度将加快,整个产业链将在未来2年获益。当前设备类子板块是最先有收益的领域,相关的5G设备、器件是后续重点关注的品种。另外,随着MSCI指数调整,通信板块的中国联通和中兴通讯被调进指数,后续此类品种将是基金被动型配置对象。在近期中报公布期,一方面关注中期业绩超预期的品种,另一方面在5G品种上,选取以业绩为支撑的高成长品种逢低配置,推荐中国联通、海能达和通宇通讯。(.证.券.日.报)
  中兴通讯:迷雾渐散,价值终将显现
  中兴通讯 000063
  研究机构:国金证券 分析师:唐川 撰写日期:2018-07-30
  禁运事件影响逐渐清晰,公司业绩短期承压,但最坏时刻已经过去:禁运事件属资产负债表日后调整事项,公司需进行追溯调整。此次业绩报告的修改主要受美国商务部10亿美元罚款影响,对公司财务影响主要体现在利润表营业外支出从0.28亿增至67.32亿,资产负债表中其他应付款从79.72亿增至143.89亿;其次,受二季度经营活动无法正常开展影响,公司一季度部分订单无法按时交货,对收入确认及预提损失(如延期交货罚款)产生较大影响,导致调整后营收减少13.5亿,预计负债增加7.38亿。另外,公司近期支付的4亿美元保证金在本次调整中未予体现,预期将在中报中计入“其他应收款”,该项属于公司资产,虽然造成现金流支出但不会导致利润减少。总体看禁运事件对公司短期业绩造成较大压力,但最坏时刻已经过去,不影响公司可持续经营。

  解禁后公司订单获取及技术研发进展顺利,业务加速复苏中。公司自解禁以来发展态势良好:在订单获取方面,已连续拿下国内三大运营商多项订单,披露项目金额逾5亿;海外业务上,先后获得意大利及奥地利主流运营商支持,并在泰国、埃及及沙特等国完成了首单项目签订(C114)。同时,中兴通讯在国内三大运营商的5G外场测试已全部启动,国外5G外场测试的工作也在全面恢复中。公司已于日前完成NSA模式下3.5GHz室内基站和5G核心网测试,所有科目均顺利通过,再次印证其在5G领域强劲实力。

  禁运事件不改公司长期向好大趋势,公司有望在5G时代实现“中兴”。依托公司在5G技术上的时间、性能和成本等三个领先,公司依然有望成为5G时代通信设备商市场格局再平衡的最大受益者,其全球市场份额有望在5G时代从目前的12%提升至20%以上。

  盈利调整和投资建议
  当前我们维持对公司的盈利预测,预计公司2018-2020年实现净利润分别为(-53)/55/69亿元,EPS(-1.27)/1.30/1.66元,对应当前PE分别为-12倍、12倍和9倍,维持“买入”评级。

  风险提示
  公司海外市场拓展不达预期,国内运营商集采招投标份额不达预期,5G投资不达预期。
  中国联通:详拆联通ROE,未来或有较大改善空间
  中国联通 600050
  研究机构:国信证券 分析师:程成 撰写日期:2018-06-06
  从目前情况看,中国联通PB已至低点,PE有望优化,ROE尚有大幅提升潜力。我们将联通业务进行细化拆分,对ROE进行因素分解,从基础数据测算出发进一步验证了联通的边际改善逻辑。

  从改善空间测算来看,收入端:4G用户量持续增长即将赶超电信,多因素持续抬升ARPU值;成本端:资本开支下降将减轻折旧压力,改善息税前利润率;精简机构取得初步成效,混改带来资金面的改善,有助于降低财务费用和管理费用,在周期更迭中抓住机遇。

  同时,中国联通混改落地、限制性股票激励计划首次授予登记完成,未来联通基本面改善存在较大的确定性。

  另外,中国联通集团董事长王晓初在论坛活动上发言时透露,中国联通计划在公司内部成立资本运营公司,通过二级单位的资本运作来补短板,公司有望在股权和业务上进一步与民营成分协同。

  因此,当前时点,我们认为公司的边际改善将逐步体现到公司股价中,看好公司变革,目前股价低于增发价6.83元,期待逐步改善。

  未来,联通有望通过调整投资支出、设立投资公司,加大创新优化业务结构。变革层面,公司I2IC范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性,语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势,并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型,促进业务和客户质量的持续提升。虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力,但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系,带来经营效率提升,看好公司变革,预计2018/2019/2020年EPS分别为0.13/0.18/0.20元,当前EV/EBITDA低于全球6-12倍的平均水平,PB处于同行低位水平,具备一定吸引力,维持“买入”评级。

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