股票入门基础知识   股票交易指南   买卖攻略   如何看开盘   如何看盘中   如何看尾盘   如何看涨停板   如何看成交量   K线图解   在线看盘一   在线看盘二
      
      看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

化纤原料暴涨下游纺织品被迫提价 四股机会到来

  (原标题:化纤原料暴涨下游纺织品被迫提价 关注产业链股)
  化纤原料暴涨下游纺织品被迫提价 关注产业链股
  据悉,吴江区针织协会16日发布涨价通知称,由于上游化纤原料暴涨,生产成本过高,已超过各针织企业承受能力,经了解各企业已处于亏损状态,决定即日起每吨产品价格上调1000元。

  同日环太湖遮光布家纺商会也发布通知称,各企业生产的遮光布处于亏本状态,即日起在8月12日标价基础上所有产品每米再上调0.5元。

  国信证券认为,此次化纤行业复苏明显,无论是下游需求还是上游产业链的整合,都促进行业的此轮景气得以持续。近期PTA期货的价格大幅上涨,反映了当前聚酯原材料的供需紧张程度,而且化纤产业的集中度相比之前已经有明显的提升,上游议价能力更为明显,盈利能力有望持续更长时间。目前化纤行业各主要纤维产品价格与原材料之间的价差仍在不断扩大,3季度化纤行业的景气度将维持高位,建议关注PTA-涤纶(恒力股份)、锦纶(神马股份)、粘胶(三友化工、吉林化纤)、芳纶(泰和新材)和维纶等。(证券时报)
  恒力股份:聚酯产业链景气持续 炼化项目进入冲刺阶段
  恒力股份 600346
  研究机构:国信证券 分析师:王念春 撰写日期:2018-08-02
  事件:公司发布2018年半年报,上半年实现营业收入264.52亿元(同比26.87%,调整后),归母净利润18.82亿元(同比132.61%,调整后)。同时公司拟定2018年上半年利润分配预案:向全体股东每10股(以现有股本为基础)派人民币2.5元现金(含税),共计派发现金红利约12.63亿元(折合年股息率3.10%)。

  2季度净利润环比下滑主要受汇兑损失影响2季度PTA-PX 平均价差为754元/吨(1季度945元/吨),2季度POY-PTA-MEG平均价差为1705元/吨(1季度1246元/吨)。公司2季度毛利润为20.62亿元(1季度为17.93亿元),环比增长15.01%。公司2季度营收和归母净利润分别为148.68亿元、7.79亿元,环比分别增长28.34%、-29.42%。净利润环比下滑的主要原因是财务费用增长较快,2季度公司财务费用达到6.74亿元,1季度为1.10亿元。受汇率影响,1季度人民币升值,汇兑损益有正收入,2季度人民币快速贬值,汇兑损失较大,上半年汇兑净损失1.17亿元。另外公司前期PTA 亏损抵扣所得税已经基本抵扣完成,2季度公司所得税2.05亿元(1季度为0.56亿元),但公司未来还可享受部分前征后返优惠。

  炼化项目进入冲刺阶段,即将开启化工巨头之路公司位于大连长兴岛的2000万吨原油炼化一体项目预计在今年10月份完工,目前已经进入建设冲刺阶段。公司分别于7月10日和7月27日召开“项目建设百日攻坚大会”及“项目安装大会战动员大会”,调集多方资源,保障项目在10月份顺利完工。该项目建设完成后,公司将形成“原油-PX-PTA-涤纶”产业链,后续规划的150万吨乙烯、135万吨聚酯新材料、250万吨PTA 等项目陆续建成之后,公司将进一步完善上下游产业链、提高盈利能力。

  下游纺织业需求旺盛,长丝和PTA 预计景气仍可持续2017年以来,纺织业复苏带动长丝行业进入景气周期,同时PTA 新增供给明显低于需求增长,2018年长丝和PTA 景气持续。我们预计公司18-20年净利润分别为37.16/107.87/121.00亿元,同比增长116.1%/190.3%/12.2%,对应EPS0.74/2.13/2.39元,当前股价对应PE22.0/7.6/6.7倍,维持 “买入”评级。

  风险提示:油价大幅波动,PTA 盈利低于预期;人民币汇率波动,影响汇兑损益;下游纺织业需求回落,影响产品盈利。

 1/2    1 2 下一页 尾页