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5G承载网络建设已迫在眉睫 六只概念股有望受益

  (原标题:5G承载网络建设已迫在眉睫 相关公司有望受益)
  5G承载网络建设已迫在眉睫 相关公司有望受益
  据报道,5月9日以“5G商用,承载先行”为主题的“2018年5G承载技术发展研讨会”于5月9日在北京召开。中国信息通信研究院技术与标准研究所副所长张海懿在演讲中指出,5G承载技术在快速走向成熟。人民邮电出版社副社长刘华鲁表示,5G商用近在咫尺,尽快确定5G承载网络标准,并启动5G承载网络建设,已是迫在眉睫。随着5G承载网络建设的启动及推进,相关公司有望直接受益。关注烽火通信、光迅科技。(证券时报)
  烽火通信:业绩保持平稳增长,略低于市场预期
  烽火通信 600498
  研究机构:国信证券 分析师:程成,汪洋 撰写日期:2018-04-23
  业绩保持平稳增长,略低于市场及我们预期2017年,公司实现营收210.56亿元,同比增长21.28%,归母净利润8.25亿元,同比增长8.49%,扣非净利润7.89亿元,同比增长14.81%,保持平稳增长,略低于市场及我们预期。公司整体毛利率和净利率分别为23.75%和4.29%,同比均小幅下滑,主要原因为通信系统设备产品毛利率下滑及加大了对5G 等研发投入。

  各产品线拓展顺利,突破海内外多个重点市场2017年公司各产品线拓展顺利,国内市场方面,100G OTN 产品在三大电信运营商集采中技术排名均达到前二并突破多个本地网;IP RAN 及PON 产品突破多个本地网;400G 光模块产品在国内正式商用。海外市场方面,光网络产品在东南亚市场规模不断扩大;光缆产品出口多年位列国内企业前列,轨道交通应用亦在海外取得突破。

  加速向ICT 转型升级,烽火星空超额完成对赌业绩公司加速向ICT 转型升级,在信息安全、云计算等领域取得良好进展。公司CDN 中标中移动集采,实现多个省份突破;服务器、存储等IT 产品先后在三大运营商集采中入围;公司主导的楚天云初步构建“互联网+政府服务”和“互联网+健康”的生态圈。子公司烽火星空在信息安全领域势头迅猛,2017年实现扣非净利润2.36亿元,同比增长14%,超额完成对赌业绩,完成率为119%。

  自建光棒厂产能未来将逐步释放,盈利能力提升值得期待公司光纤及线缆产品2017年实现营收54.56亿元,同比增长22.71%,毛利率18.01%,同比增长1.8pct。我们认为随着公司子公司烽火锐拓光纤预制棒产能的逐步释放,光纤光缆业务盈利能力有望进一步提升。

  下调2018年盈利预测,维持“增持”评级2018年在运营商资本开支继续下滑的背景下,通信设备商产品毛利率持续承压,受此影响我们略微下调公司盈利预测,预计公司2018-2020年营业收入分别为259/317/382亿元,归属母公司净利润分别为9.72/12.18/15.82亿元,当前股价对应PE 为31/25/19倍,维持“增持”评级。

  风险提示:光纤光缆市场需求不及预期;通信设备市场竞争加剧。
  光迅科技:牵头国家信息光电子创新中心获准,打造核“芯”竞争力
  光迅科技 002281
  研究机构:西南证券 分析师:刘言 撰写日期:2017-11-29
  事件:近日,公司发布公告,由公司牵头组建的“国家信息光电子创新中心”获得湖北省经信委和工信部批复通过,正式成立。

  围绕“核心光电子芯片和器件”,平台着力解决光通信产业瓶颈问题。围绕信息光电子产业发展的重要需求,重点开展测试验证能力、中试孵化能力及行业支撑服务能力建设,支撑实现关键共性技术转移扩散和首次商业化应用。到2020年,解决25G速率及以下光电子芯片技术,实现国内厂家在核心光电子芯片和器件的市场占有率不低于30%的目标。

  创新中心可获得工信部、湖北省、开发区三方资金支持,未来定位于平台公司,为整个行业提供资金、人才、信息交流平台。武汉光谷信息光电子创新中心有限公司由光迅科技出资6000万元于2017年1月设立,8月引进了8家战略投资者,注册资本由6000万元变更为16000万元,公司将持有37.5%的股权。国家信息光电子创新中心以光电子发展联盟为基础,采取“公司+联盟”模式运行,打造多元化开放创新平台。

  短期来看创新中心的经费可以帮助公司节约研发支出,长期来看经费充足有利于推动公司项目进度,充分发挥产业协同优势,完善技术前瞻布局。2016年公司的研发费用营收占比为8.5%,公司基于创新中心进行研发可以大幅度降低上市公司的研发投入。同时借助创新中心的资金力量,发挥产业协同优势,将帮助公司在高端芯片领域进一步突破。

  我们认为光迅科技不仅仅是光器件、光模块、子系统的生产厂商,公司在上游光芯片的布局和研发投入也较为充分,垂直一体化布局优势明显,产品结构多元化抗风险能力强,芯片量产能力将提升公司在产业链的议价能力以及成本控制能力。公司目前各类10G芯片总的出货量年200万片以上,自给率达80%,随着10GEML芯片的突破,未来将进一步提升。25GEML/DFB芯片今年大概率送样测试完成,明年实现量产,25GVCSEL有望在2018年开始研发,所以芯片自给率的提升对公司垂直一体化布局以及成本端的利好将会逐步显现。

  盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.55元、0.75元、1.01元,未来三年将保持30.8%的复合增长率,考虑到公司作为国内光通信领域稀缺的具备光芯片研发能力的标的,给予目标价37.50元,维持“买入”评级。

  风险提示:高速率芯片研发或不及预期,产品结构优化或不及预期,数通业务拓展或不及预期,光模块产品竞争加剧,3D视觉业务拓展或不及预期。
  飞荣达2018年1季报业绩预告点评:过渡期保持平稳增长,积极布局5g大时代
  飞荣达 300602
  研究机构:国信证券 分析师:欧阳仕华 撰写日期:2018-04-10
  2018年1季度净利润增长70%-100%,保持快速增长
  1季度业绩预告显示,18年Q1公司实现净利润0.27~0.32亿元,同比增长70%~100%;扣非后净利润0.18~0.23亿元,同比增长14%-45%,增速中值为30%。公司业务增长主要来自于消费电子业务客户华为、微软等客户的增长。

  围绕核心能力,成为综合性产品解决方案提供商
  公司产品品类齐全,具有一站式服务配套能力,包括屏蔽、导热、EMI/EMC等产品线。具体产品形式包括,导电硅胶、导电塑料及石墨膜等产品,主要用于通信基站、手机、数据中心服务器等信息技术产品。公司导电/导热产品线全覆盖,并能深入参与客户产品的研发及设计阶段,为客户定制一体化专业应用解决方案,缩短开发周期,提高产品可靠性。

  依托客户打造综合性平台,横跨通信、消费电子两大快速成长领域
  公司拥有通信、消费电子领域的国内外知名大客户,包括华为、中兴、诺基亚、思科、联想、微软、阿尔卡特-朗讯、三星、oppo、vivo等,行业内领先的EMS企业富士康、和硕、新美亚、捷普和伟创力等,卡位优势明显,
  受益5G时代射频升级大趋势,给予“买入”评级
  5G时代天线及泛射频产品设计复杂程度进一步升级是行业大趋势,公司依托国际优势客户,卡位泛射频领域,将明显受益于行业发展大趋势。

  利用与客户的长期合作经验积累,公司在通信基站天线领域具备较强的技术积累。并且与国际国内通信巨头已经开展了数年的下一代基站天线振子的合作研发,未来有望享受5G高频基站建设高峰期的大机会。

  预计18、19年将是公司的过渡之年,公司IPO募投建设新的厂房即将搬入,新产品的研发布局都在稳步推进过程中。预计2018~2019年净利润163/228百万元,对应EPS1.63/2.28元,对应动态PE43/31X,基于公司在5G时代的先期布局,看好公司长期发展,维持“买入”评级。

  风险提示
  公司产品线扩充不达预期,下游消费电子行业需求不达预期。

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