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还敢瞎炒?一记重拳!一群人难眠(附A股排雷指南)

  导读:
  还敢瞎炒?一记重拳!一群人难眠(附A股排雷指南)
  10万股东收噩耗,两公司将退市!133亿市值危险
  一日两家退市,小散们要小心!"A股打破刚兑"渐成常态
  重磅!两家公司确定退市,如何避险,看这10问10答

  还敢瞎炒?一记重拳!一群人难眠(附A股排雷指南)
  昨晚,一批人一夜无眠。

  上交所公布,2018年首批退市公司--*ST吉恩、*ST昆机名列其中。

  业内分析认为,价值投资时代已经到来,游戏规则已经彻底改变,如果还指望抄底ST,玩玩投机,享受壳红利,后果不堪设想。

  2018年首批退市公司公布
  5月22日晚间,上交所连发公告。

  公告1:*ST吉恩、*ST昆机终止上市;
  公告2:*ST上普、*ST海润暂停上市。

  


 


  上交所有关负责人当晚还表示:
  2018年3月9日,上交所发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法》征求意见稿,根据证监会有关意见,对重大违法强制退市制度进行了细化和明确。

  目前征求意见已经结束,后续在吸收合理建议的基础上将适时对外发布。

  上交所将进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、"僵尸企业"等符合退市指标企业的退市执行力度。

  为何实施退市?

  对两支股票实施退市的依据是什么?
  上交所表示:
  亏损甚至资不抵债的公司予以退市,是退市制度的主要情形之一。

  *ST吉恩触及了净利润、净资产和审计意见等三项退市指标。

  *ST昆机触及了前述净利润和净资产两项退市指标。

  炒"壳"到底有多凶险? 
  抄底ST在过去是一批投机者的游戏,但大环境已经彻底变了。来看看下面几只个股的走势,就知道炒壳到底有多凶险。

  ST尤夫在找到接盘方之前,连续24个跌停。如果算上停牌前的一字跌停,那就有25个跌停了,逼近ST保千里创出的A股30个连续跌停记录。

    


  与ST尤夫类似,在出现重大利好之前,ST华信连续17个交易日跌停。

  


  ST天业同样惨不忍睹,也是连续多日跌停。

  


  排雷一:警惕暂停上市"黑天鹅"
  其实,目前投资者除了要注意个股暂停上市风险外,比较典型的还有质押股触及平仓线、业绩地雷、限售股解禁等"黑天鹅"。

  今年5月份,奥瑞德、融钰集团、金龙机电、冀凯股份、*ST慧业等多股盘中出现了股价闪崩并连续跌停的走势,已经给投资者敲响了警钟。

  业内人士称,整体来看,排雷避险正逐步成为当前及未来较长一段时间内投资者需要做的动作。

  随着上市公司年报、一季报悉数披露完毕,存在暂停上市预期的上市公司近期亦遭到市场资金撤离。

  5月22日,凯瑞德复牌连续跌停。凯瑞德去年12月7日因重大资产重组停牌,停牌期间,公司因信披违规遭调查,随后发布股票存在被暂停上市风险提示性公告。

 

 
  日前,深交所发布公告,因*ST众和2015年、2016年、2017年连续三个会计年度经审计的净利润为负值,5月15日起,公司股票将暂停上市。

  在*ST众和暂停上市的同时,两市还有多家公司提示了存在暂停上市风险。其中,*ST上普、*ST华泽、康达尔、山东地矿、凯迪生态、千山药机、美都能源、抚顺特钢、中毅达9家上市公司目前没有按时披露年报,存在暂停上市的风险。这9家公司中,*ST上普、*ST华泽因连续三年亏损已停牌。

  此外,*ST海润因连续两年年报类型为无法表示意见停牌,交易所将在股票停牌起始日后的15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定;联建光电、三维丝因遭证监会立案调查存在被实施暂停上市的风险;深交所就乐视网年报连发33问,涉及乐视网是否面临暂停上市等问题。

  5月22日,交易所早间公告称,常山药业早间披露了《关于收到中国证券监督管理委员会调查通知书的公告》,但尚未披露公司股票可能被暂停上市的风险提示公告,股票5月22日开市起停牌。

  排雷二:股权质押
  最近,连续爆出部分上市公司因重要股东质押股份面临平仓风险而停牌,亦让不少人措手不及。

  例如金龙机电5月15日复牌后已连续6个跌停,根据公司最新公告,因近日公司股价大幅下跌,导致控股股东质押的部分股份触及平仓线,存在平仓风险。

  


  其实,股权质押是上市公司股东的常见融资方式。只不过,当遇到股价持续下跌时就要注意了。

  因为金融机构借给公司股东的钱,是依据质押股份的价值,按一定质押率折算的,一般不高于60%。例如,质押率50%,意味着拿1亿元市值的股票可以置换出5000万的现金。

  当质押股份贬值到一定程度时,金融机构会要求补充质押物。如果,没有按时补充,且贬值仍难以遏制,金融机构只能强行平仓,抛售质押股份。

  Wind数据统计显示,截止5月22日,全部A股上市公司中,有3351家存在股权质押,占比95.3%,可以说几乎无股不押。其中质押率超过60%的公司有53家,藏格控股、银亿股份、美锦能源、供销大集、海德股份、茂业商业、印纪传媒、赫美集团、九鼎投资等9家质押率更是超过70%。

  


  排雷三:限售股解禁
  近期A股市场持续缩量震荡,与此同时,6月份限售股解禁大潮正在袭来。

  Wind数据显示,6月份累计将解禁389.22亿股,按照最新收盘价估算,解禁市值预计将达到4234亿元,为今年限售股解禁市值第三高月份。

  


  具体公司来看,从5月22日至6月底,A股将有350笔限售股解禁,涉及上市公司333家。

  一般而言,定增股东多有短期持股份获利的诉求,因此解禁后减持意愿较强,股价下行的压力较大,如昨日(5月21日)刚完成解禁的奥特佳,根据解禁公告,5月21日公司11.07亿股限售股上市流通,占公司总股本比例的35.36%,解禁市值达40.04亿元。

  有分析人士指出,一般来讲,解禁规模越高,解禁股减持压力越大;另外,现价较成本价涨幅越大减持动力也越高。

  Wind数据统计显示,截止5月22日,6月底前解禁的公司中,解禁市值超过10亿元,解禁收益率超过50%的公司有20家,分别是国睿科技、美的集团、当代东方、雷科防务、融捷股份、国轩高科、京山轻机、常山北明、世联行、万润科技、广汇汽车、中国电建、海亮股份、宝德股份、上港集团、三友化工、百润股份、南山控股、恒康医疗和包钢股份。

  

 
  备注:1、通过增发价格和后复权价,计算其解禁收益。

  2、在计算解禁收益时,如果同一只股票在一个月内有多次解禁,则计算解禁收益较高的一次。(W.i.n.d.资.讯)
 

  10万股东收噩耗,两公司将退市!133亿市值危险
  炒ST壳资源、博垃圾股重组题材,曾是一些股民热衷的做法。不过随着A股退市机制的日益完善,"炒壳"也充满了风险。

  5月22日,根据上交所公告,*ST昆机与*ST吉恩成为2018年第一批退市股票。

  


  每经小编注意到,这两家上市公司都有地方国资背景,且上市历史悠久,不过这些都没能成为他们免于退市的"免死金牌"。

  根据Wind系统数据,这两家公司的股东户数共有10.3万,流通盘市值合计达133亿元。

  根据《股票上市规则》,这两家公司将于5月30日进入为期30天的退市整理期,公司被摘牌后,没有退出的股份将进入股转系统进行交易。

  有专家认为,随着A股退市制度执行力度加强,今后A股将形成"有进有出"的健康常态。

  退市并非毫无预警
  每经小编注意到,两家公司均已连续多年亏损,并均有经历退市风险警示、暂停上市,终止退市这三个阶段的完整流程。

  上交所《股票上市规则》第14.3.1条规定,上市公司股票暂停上市后,
  "出现公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一,本所决定终止其股票上市。"
  这两家企业披露的2017年报中,多项财务指标触及了退市标准。

  *ST吉恩年报显示,2017年净利润为负23.63亿元,期末净资产为负1.98亿元,会计师事务所对公司2017年度财务报表出具了保留意见的审计报告。对照规定,*ST吉恩在暂停上市后同时触及了净利润、净资产和审计意见类型等三项终止上市情形。

  同时,*ST昆机年报显示,2017年度亏损3.5亿元,期末净资产为负3822.1万元,同时触及了净利润和净资产两项终止上市情形。

  由此可见,两家公司都是连续三年亏损后,在第四个会计年度均触及了股票终止上市条件,符合上交所《股票上市规则》规定的终止上市情形。

  国资背景不是"免死金牌"
  每经小编注意到,拥有辽宁、云南两地国资背景的*ST昆机早在1994年就登陆A股,可以称得上是国内资本市场"老前辈"了;*ST吉恩也在2003年就上市,拥有吉林省国资背景。

  主营机床行业的*ST昆机自2012年以来主营业务长期亏损,并且在去年还曾因"财务造假"丑闻被证监会调查。

  2017年3月21日,就在2016年年报发布前夕,*ST昆机突发公告,自曝公司过往涉嫌财务违规,存在存货不实、销售收入确认违规、费用少计、子公司"多套账"涂改票据等问题,第二天,公司收到了证监会立案调查通知。

  


  事实上,在对财务造假的情况进行追溯后,*ST昆机2012年至2017年连续六年亏损。证监会在查实相关事实后,对公司及有关责任人进行了行政处罚,上交所也相应给予了纪律处分。

  此外,公司独董、董事会审计主任、南京大学会计系主任杨雄胜也宣布辞职,他同时表示,
  "公司在会计信息质量上一直不听取个人改进的强烈建议,并怀疑公司高管在这方面有意舞弊。"
  *ST吉恩的日子也不好过,公司所处的镍行业产品价格依然在低位震荡徘徊,主营业务无明显好转。

  为了"保壳",2016年10月*ST吉恩停牌筹划重大资产重组事项,拟转让全资子公司吉林广源矿产投资有限公司部分股权及其他资产,但由于公司与交易相关方就核心条款未能达成一致意见,最终于2017年1月6日宣告复牌。

  2017年3月,具有吉林国资背景的吉林国投以*ST吉恩不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由,向有关法院提出对上市公司进行重整。2017 年12 月14 日,吉林市中院作出裁定,认为申请人吉林国投未能按法院要求补充提交相关证据材料,故对其提出的重整申请不予受理。

  每经小编注意到,*ST吉恩海外投资规模巨大,债务负担很重。公司截至2017 年末累计净亏损为69亿元,净资产则为负1.98亿元,资产负债率100.70%;流动负债逾107亿元,营运资本为负78.5亿元;有71亿银行借款已逾期,18.5亿元债务已被债权人起诉。

  退市执行力度加码
  在*ST吉恩以及*ST昆机被终止上市的背后是退市执行力度的加强。知名经济学家宋清辉在接据记者采访时表示,"有进有出"才是一个健康证券市场的常态。

  上交所在答记者问时表示,将担起退市决策主体责任,按照从严原则,明确预期,严格执行,进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、"僵尸企业"等符合退市指标企业的退市执行力度。

  


  今年3月9日,沪深交易所官网均发布了《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法(征求意见稿)》,根据证监会有关意见,对重大违法强制退市制度进行了细化和明确,其中对首发上市和重组上市中的欺诈行为表现出"零容忍"的态度。上交所称,目前征求意见已经结束,后续在吸收合理建议的基础上将适时对外发布。

  首创证券研究所所长王剑辉据记者表示,市场应该是一个"活水"的状态,有进有出,形成一个淘汰机制,同时也不断地注入新力量,在新旧交替中,为市场腾出更多的空间。未来退市制度将会随着IPO的扩大逐步扩大,从入口上扩容,在出口也会有更多公司被淘汰出局。(媒体)

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